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金融开放下资管行业亟待转型 中基协何艳春:从三方面营造良好的法制供给和营商环境

作者:胡金华 喻莎

来源:华夏时报

发布时间:2020-09-29 20:25:45

摘要:2020年,新冠疫情全球肆虐、金融开放加速、“资管新规”过渡期延长,种种因素为中国资管行业带来全新的机遇与挑战,中国资产管理行业也迎来变革的关键之年。在金融开放背景下,中国资管行业的变革、开放与创新之路应该走向何方?

金融开放下资管行业亟待转型 中基协何艳春:从三方面营造良好的法制供给和营商环境

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 喻莎 上海报道

2020年,新冠疫情全球肆虐、金融开放加速、“资管新规”过渡期延长,种种因素为中国资管行业带来全新的机遇与挑战,中国资产管理行业也迎来变革的关键之年。在金融开放背景下,中国资管行业的变革、开放与创新之路应该走向何方?

9月26日,由中国人民大学国家发展与战略研究院、中国证券投资基金业协会、福建省地方金融监督管理局、福建省南平市人民政府共同主办的“2020中国资产管理武夷峰会”在福建省南平市召开。《华夏时报》记者从现场了解到,来自监管机构、学术院校、银证保基信等全国资管机构500余名嘉宾参加了这一年度盛会,共同探讨中国资管行业的转型路径。

资管机构如何打造核心竞争力?中国需要一个怎样的资管行业?对此,中国证券投资基金业协会会长何艳春表示:“未来包括基金在内的资管行业,应当既能发挥创新资本形成、居民财富管理、资产交易定价、金融风险缓释的功能作用,又能承担服务实体经济、增加国民财富、驱动科技创新、降低杠杆水平、促进经济转型的职责使命。同时,行业自身信誉、能力、认可度等也要得到提升,例如实现公平竞争、创新驱动等。”

资管行业转型重塑迫在眉睫

“在百年未有之大变局的加速期和中华民族崛起的窗口期,中国已经到了一个前所未有的需要资本市场的时代,我们的经济前所未有地需要资本市场的发展。”中国人民大学副校长刘元春向《华夏时报》记者表示,随着金融供给侧结构性改革加深,我国要在资本市场实现突破。

对此,兴业证券总裁刘志辉表示:“资管行业迎来重大发展机遇期,在行业格局重塑的时代背景下,银行、保险、券商等各类资管机构将在同一监管标准下进行竞争。”在刘志辉看来,以严监管为导向,资管新规为代表的监管改革为行业发展营造了健康的环境。资本市场发展和机构准入放宽带来了产品供给的扩容。此外,居民储蓄向投资转化,机构数量稳健增长,为市场注入新增资金。

“近年来,伴随资管新规及其配套政策的相继出台,资管行业呈现出了去通道、去杠杆的发展态势,非标准通道业务规模不断压缩,资管行业从简单的规模驱动向高质量发展转变。科创板、创业板注册改革相继落地,金融供给侧改革红利逐步释放,将为市场提供更多的优质资产和投资标的。”刘志辉进一步分析称。

中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆则表示:“我国证券基金行业从无到有、从小到大、从本土化到国际化、从粗放经营到规范发展,取得了巨大成就。行业规模迅速扩大,资本实力显著提升,多层次资本市场有序搭建,为实体经济发展提供了强有力的支持。但与海外成熟资本市场相比,我国证券公司综合实力、竞争力还相对较弱,直接投资、并购顾问能力不高,证券公司行业集中度太低。在公募基金行业也同样面临结构性问题,对资本市场的定价效率贡献没有达到公募基金应有的水平。”

未来几年,是全面深化资本市场改革的重要窗口期,要努力构建更加成熟、更加稳定的资本市场基础制度体系,不断提升资本市场治理能力,全面提升资本市场支持实体经济的能力。

对于我国目前资管行业的发展现状,黄奇帆认为,我国居民财富规模庞大,资管市场潜力较高,资管机构正迎来难得的发展机遇。然而,我国资管机构在全球的市场地位并不高,与国际优秀的资管机构如贝莱德、道富、先锋相比还有很大差距。推动证券基金业更高水平的开放,是促进资管机构核心竞争力的关键一环。

具体分为两方面:一方面,外资证券、基金、资管公司的进入将引发“鲶鱼效应”,我国资产管理行业必将在外资资管机构的竞争压力焕发出蓬勃生机,整体水平大幅提升;另一方面,引入国际成熟的、深具用户服务能力的资管巨头和境内规范化运营的互联网资产管理机构,可以促进国内的资管机构打破现在同质化、销售驱动的局面,真正站在投资者一边,通过构建成熟的投顾服务体系,提供低门槛、服务透明的理财服务。

营造良好的法制供给和和营商环境

数据显示,截至今年8月末,基金业协会服务的资管业务规模达到55.83万亿元。公募基金为8亿有效账户管理了17.8万亿元基金资产,受托管理全国社保基金、企业(职业)年金合计3.1万亿元。与2018年末相比,权益类公募基金规模占比提高13个百分点,持牌机构资管业务主动管理资产规模占比提高19个百分点。公募基金、私募基金、持牌机构资管计划合计持有股票市场总市值的11.4%、债券市场总市值的15.4%。在科创板上市企业中,近90%的企业在上市前获得私募股权创投基金投资,投资本金达到704亿元,相当于科创板首发募集资金总额的25.6%。

何艳春表示:“大力发展直接融资、提高直接融资比重,既是党中央国务院的决策部署,也是社会各界的广泛共识。资本市场全面深化改革为资管行业发展提供了有利条件。”

在融资端,新证券法生效实施,科创板、创业板注册制试点,新三板设立精选层,提高上市公司质量行动计划落地见效,多层次资本市场改革从增量向存量纵深推进。在投资端,陆续修订基金托管、销售和QFII、RQFII办法,启动基础设施公募REITs试点,推出陆港ETF互通产品,试行基金“侧袋”机制,优化指数基金运作,完善创投基金反向挂钩政策,取消QFII额度限制和基金管理公司外资股比限制,实施提高私募基金登记备案规范性、透明度的清单制,公募、私募基金发展环境进一步改善。

包括基金在内的资管行业,作为直接融资体系的重要有机组成部分,通过专业工具将储蓄转化为投资,改善资本的配置效率,在畅通国民经济循环方面发挥着重要作用。资管行业发展到今天,要适应经济高质量发展的需要,也在面临转型升级的挑战。

“资管行业高质量发展需要良好的法治供给和营商环境。”何艳春告诉本报记者,基金业协会将积极落实“建制度、不干预、零容忍”方针,坚持“四个敬畏、一个合力”原则,推动形成完善的制度、扎实的基础、友好的环境。

具体来讲,一是建机制、抓根本。推动出台私募投资基金管理条例,修订私募基金登记备案办法,夯实基础性制度;大力发展契约型基金,推动完善基金投资标的企业的商事登记制度,标注基金名称、确保基金财产独立安全,优化发行上市审核股东人数穿透核查机制,减轻基金的税负;完善自律规则,发展最佳实践,推动行业机构持续创新,提升资产管理能力,增强内生发展动力;探索完善基金销售模式和费率机制,加快推出公募基础设施基金尽职调查和运营指引,持续改进基金估值标准和产品评价考核指标,大力推动养老金第三支柱建设等引导长期资金入市和长期价值投资的制度安排;推动基金行业高水平制度型开放,打造国际合作和竞争新优势,研究完善外资私募证券投资基金管理人制度,配合有关地方政府总结完善QFLP、QDLP等相关政策。

二是强基础、增信用。健全信息基础设施,加强基金数据治理,探索与相关部门的信息互通联动,基金登记、备案、托管、投资、退出等信息交叉验证;强化信用基础设施,推动行业机构及从业人员尽职履责过程及结果转化为信用记录和信用指标,健全信用信息报告和社会公示机制,以及投资者基金信息查询机制;优化基金服务基础设施,推动基金电子合同落地,强化金融科技应用,增强信息的真实性、资产的安全性、技术系统的稳定性,以及基金估值的有效性;搭建基金服务养老体系基础框架,推动养老基金产品体系与个人账户养老金运营体系深度融合;夯实行业文化基础建设,弘扬“合规、诚信、专业、稳健”的文化,提升行业软实力和核心竞争力。

三是优服务、提质量。畅通政策沟通渠道,通过行业峰会等多种方式传递政策声音,反映行业诉求,促进交流合作;推动产学研深度链接,探索热点难点问题系统解决方案,深化投研驱动,加速产品迭代;推动拓展投资者教育,完善投教产品体系、服务体系,增强投资者风险意识和自我保护能力,培育理性健康的投资文化。优化从业人员培训体系,提升从业人员专业胜任能力和职业道德水准;推动ESG投资实践,加强基础研究,建立健全绿色投资、责任投资指标、方法、工具的规范体系;推动支持行业机构降低资源获取、信息加工、知识运用和技术系统开发等成本。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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