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牛基经理观后市 大消费领域或逞强

作者:陈旭

来源:

发布时间:2010-01-08 15:16:38

摘要:牛基经理观后市 大消费领域或逞强

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 陈旭 北京报道

   岁末年初历来是基金经理总结一年得失,布局来年市场的关键之时。2010年由于宏观政策和市场存在许多变数,2009年取得良好收益的基金经理们的意见也产生了差异。范迪钊看好大消费,孙建冬抱定“守拙”,周建春剑指周期性行业,新一轮的市场博弈悄然拉开序幕。

国泰范迪钊:
看好大消费概念

    范迪钊掌舵的国泰金牛创新成长以2009年复权净值增长率93.24%位列开放式股票型基金第14位。在接受《华夏时报》记者采访时范迪钊表示:“2006年起的单边市场行情在今年再难见到,纵观2010全年还是应该关注一些结构性机会,我们比较看好大消费概念。”
    2007年我国宏观经济面良好主导股市单边上行,2008年全球金融危机主导股市单边下行,到了2009年政府为了应对金融危机向市场注入流动性成了股市单边上涨的主导因素。“2010年的情况很复杂,我们目前可以确定的是经济基本面稳定不会有二次探底,在这个背景下政府处理资产泡沫的空间也在加大,所以说,2010年股市走出震荡市的可能性最大,这期间基金的机会就是结构性的,甚至曲线性的。”
    范迪钊告诉记者,2010年他最看好“大消费”概念,这其中尤为看好家电、食品饮料和医药三个板块。
    “目前我国农村收入已进入一个临界点,购买力在不断增强,家电下乡料可持续,此外2009年房地产的火爆造成城市居民房产更新换代的同时对家电产品的需求也在上升,所以我们看好家电板块;食品饮料目前估值合理,市盈率在可以接受的范围内,我们也比较看好;最后就是医药了,这是一个长期概念,人均收入的提高必然伴随着医药消费的增加,所以医药行业的趋势非常良好。”范迪钊说。
    岁末年初是各机构预测点位的高峰,对此范迪钊表示他自己没有预测,但是比较认同2010年股市在2800至4000点区间震荡的说法。他最后总结道:“我个人只是希望把握住行业和个股的阶段性机会,体现专业投资的选股优势,不让投资者失望就可以了。”

华夏孙建冬:
价值投资风控两手都要抓

 
    华夏系基金在2009年斩获颇丰,除了王亚伟的华夏大盘精选名列开放式股票型基金涨幅榜首外,孙建冬担纲的华夏复兴也进入前十,以104.33%的年度复权净值增长率位列第八。采访过程中,孙建冬反复强调其一贯坚持的“守拙”策略。
    由于孙建冬同时掌舵华夏复兴和华夏红利两只基金,这种具有前瞻性的“守拙”在孙建冬眼中尤为重要。
    他表示,2010年的市场跟2009年区别很大,2010年会受到政策和市场两方面的不确定因素影响,所以今年对不同行业板块的投资更需要根据市场的变化迅速调整。
    对此孙建冬坦言:“价值投资理念和风险控制的原则两手都要抓,对于上涨过快、估值水平过高的行业板块,要及时予以调整,而对于市场价值没有充分认识、估值水平较低的行业板块要加以重点关注。因此,在前瞻性的基础上要有充分的风险意识,不能追逐市场过热的板块或者个股,要有守拙的意识。”

大成周建春:
周期性行业
机会多

 
    周建春麾下的大成策略回报2009年复权净值增长率达91.1%,在接受《华夏时报》记者采访时表示:“我对2010年的市场比较乐观,无论从市场总体走势还是个股层面,都有比较明显的投资机会。”
    周建春表示在宏观层面,2010年上半年经济回升会加速。与其他基金经理不同的是,他认为房地产及制造业投资和出口是主因,通胀预期的增强也将起到助推作用。
    一向被认为大起大落且估值容易偏高的周期性行业在周建春眼中机会颇多,倾向于看好金融、煤炭、有色、钢铁、航运、化工和零售。他告诉记者,这种机会来自资源的供需不平衡。
    “我会在这些周期性行业中寻找惯性分红个股。因为周期性行业的生产和扩张总是受制于国家政策,在收益不能充分转化为生产能力的情况下,良好的收益分配记录是衡量公司治理结构和规范程度的重要指标。长期来看,治理机构和规范程度是决定周期性行业股票长期盈利能力的重要因素。”周建春最后说。

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