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上市首日破发!这家河南企业成科创板首例,专家称注册制味道越来越浓

作者:贾谨嫣 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2019-12-04 19:15:41

摘要:建龙微纳发行价格为43.28元/股,今日开盘价报44.00元/股,开盘不久股价即下跌,9点43分左右报43.26元/股,跌破发行价,此后股价一直保持在发行价下方,上市首日股价收于42.35元/股,下跌2.15%。

上市首日破发!这家河南企业成科创板首例,专家称注册制味道越来越浓

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 贾谨嫣 陈锋 北京报道

12月4日,建龙微纳(688357.SH)开盘不久后即破发,成为首例上市当天破发的科创板企业。

建龙微纳发行价格为43.28元/股,今日开盘价报44.00元/股,开盘不久股价即下跌,9点43分左右报43.26元/股,跌破发行价,此后股价一直保持在发行价下方,上市首日股价收于42.35元/股,下跌2.15%。

《华夏时报》记者致电建龙微纳董秘办,工作人员在听到记者询问破发一事后笑出声,工作人员称,公司将持续做好主营业务,发行价是否定高一事不便回应,公司认为股价破发一事和市场整体行情相关。

放牛塘联合创始人、资深投行人士周兴用在接受《华夏时报》记者采访时表示,上市首日破发,在注册制成熟的证券市场是司空见惯的事情,甚至很多时候首日破发的占多数。企业和承销商根据投资者的认购情况,确定对自己有利的发行价,这并没有错误,只能说明投资者自己不理智,盲目申购。企业的职责在于合法披露信息和充分提示风险,以让投资者做出合理判断。上市首日破发的出现,让科创板的注册制味道越来越浓。

作为河南省首家完成科创板上市辅导的企业,建龙微纳在IPO初期就受到市场诸多关注。值得注意的是,就在2018年11月1日,科创板正式宣布设立的前4天,全国股转公司发布了建龙微纳在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告。

公开资料显示,建龙微纳主要从事无机非金属多孔晶体材料分子筛吸附剂相关产品研发、生产、 销售及技术服务的业务,主要产品为分子筛原粉、分子筛活化粉和成型分子筛三大类。

事实上,建龙微纳属于无机化工领域,目前整个化工行业动态市盈率不高。私募人士杜坤维在接受《华夏时报》记者采访时表示,化工行业动态市盈率约为22倍,建龙微纳的市盈率是27倍,估值适度偏高,仅仅按照估值水平,新股有一定溢价,不应破发,关键在于整个科创板估值水平下移,很多个股跌幅巨大,市场已经没有多少炒作新股的勇气。

杜坤维认为,科创板实行投资者适格性制度,科创板相对于主板应该有一个抑价而不是溢价,可是从IPO价格来看,偏偏出现了明显的溢价,这给炒新带来潜在的机会。除此之外,建龙微纳发行绝对价格偏高,也不适合炒作,国内投资者还是偏好中低价股,这也是今天盘中破发的一个因素,从行业来看,建龙微纳虽然业绩增长较好,但缺少高科技想象空间。

上市之际,建龙微纳的财务数据曾被市场关注。最为瞩目的是,2013年-2017年公司净利润从未过千万,2018年“飞跃”至4774万元,同比增长423%,而同期收入增幅只有55%。

财务数据显示,2013年-2016年,建龙微纳营业收入分别为1.02亿元、1.26亿元、1.32亿元和1.30亿元,扣非净利润分别为-436万元、753万元、636万元和669万元。

2017年、2018年,建龙微纳营业收入2.44亿元、3.78亿元,同比大幅增长88%和55%;归属于母公司所有者净利润分别为-1018.82万元、4707.24万元。

针对2017财年公司归属母公司股东的净利润为-1018.82万元,建龙微纳表示,主要是因为主合同债务人海龙精铸逾期未偿还银行贷款,公司作为保证人代主合同海龙精铸向债权人累计支付了债务3262万元。

天眼查数据显示,建龙微纳共有12条动产抵押信息,涉及金额2.9亿元。《华夏时报》记者梳理后发现,自2015年5月开始,建龙微纳共将数千台机器设备进行抵押借款。

值得注意的是,记者在梳理中发现,在12条动产抵押信息中,有3条均涉及1172台机器设备的抵押信息,抵押权人为洛阳银行股份有限公司偃师支行,抵押时间上具有连续性,第一次抵押时间为2015年9月至2016年9月,第二次抵押时间为2016年9月至2017年6月,第三次抵押时间为2017年6月至2019年7月。

这或许意味着,建龙微纳或因资金周转问题出现连续循环借贷,不得已将机器设备常年抵押筹资。

除此之外,记者查询裁判文书网后发现,涉及建龙微纳的裁判文书共有25条,多为买卖合同纠纷。递交科创板IPO申请后,新增6条裁判文书。

编辑:严晖 主编:陈锋


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