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公募基金“老十家”多数领跑依旧 资金管理规模名列前茅

作者:邸凌月 刘春燕

来源:华夏时报

发布时间:2019-07-12 21:39:28

摘要: 2019年上半年,中国公募基金竞争依然非常激烈,即使是“老十家”基金公司,遇到磕磕绊绊也在所难免,新的行业进入者不断涌现。截至5月底,公募基金资产管理规模已经高达13.73万亿元,在金融业中举足轻重,而“老十家”基金公司作为早期的开拓者和引领者,多数依然在领跑。

公募基金“老十家”多数领跑依旧 资金管理规模名列前茅

邸凌月 刘春燕

2019年上半年,置身一个正处于快速成长期的行业,中国公募基金竞争依然非常激烈,即使是“老十家”基金公司,遇到磕磕绊绊也在所难免,新的行业进入者不断涌现。然而,不畏挑战,迎难而上是公募基金所践行的理念。截至5月底,公募基金资产管理规模已经高达13.73万亿元,在金融业中举足轻重,而“老十家”基金公司作为早期的开拓者和引领者,多数依然在领跑的同时见证着行业的栉风沐雨。

近日,中国证监会易会满主席在讲话中强调,要在提升权益类基金的占比上下功夫,让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者。在此方面,“老十家”中也不乏佼佼者,给行业树立了榜样。

规模占第一梯队半壁江山

“公募基金仍是个朝阳行业,才21岁,正如身强力壮的小伙子。”一位基金从业人员这样向《华夏时报》记者描述。

历经风雨二十一载,中国公募基金行业经历了从0到1的高速发展阶段,这位“小伙子”也交出了斐然的成绩单。其中,公募基金的管理规模扩大迅速,据基金业协会数据显示,截至2019年5月底,公募基金管理规模达13.73万亿元,较起初翻了3000多倍。

事实上,作为曾经的先行者,“老十家”站稳脚跟展现了开疆破土的勇气,率先入局也为这些公司赋予了先天的竞争优势,以至于现如今在百余家拥有基金牌照的资管机构白热竞争中,“老十家”基本仍处于行业领先地位,尤其在第一梯队中占据半壁江山。

截至2019年7月10日,在公募基金行业百余家基金公司中,非货基规模排在前十位的“老十家”有5家,分别是博时、华夏、南方、嘉实和富国,规模依次为3062.33亿元、2700.46亿元、2612.84亿元、2357.17亿元和1673.31亿元。

此外,华安、鹏华、国泰分别以1306.6亿元、1267.56亿元和996.63亿元的非货基规模分列行业第12、13和17位。

无缘行业前二十的分别是排在第31位的大成基金和第62位的长盛基金,截至2019年7月10日,二者的非货基规模分别为558.75亿和190.19亿。

之所以有的“老十家”地位稳固,重视核心资产“人”已成为不争的回答,而这背后强调的则是投研与渠道的重要性。

“面对激烈的市场竞争,基金公司最核心的竞争力还是投研能力,这就要求基金公司根据市场和投资人理财需求的变化,不断对投研能力进行升级、保持创新理念、紧跟时代以及市场发展节奏。” 华夏基金相关人士告诉《华夏时报》记者。

从容面对挑战“老十家”不掉队

纵观每家成功企业的发展史,都离不开从野蛮生长到自律友好的阶段,“老十家”亦然,这一路以来也面临过诸多挑战,但在均努力向国外成熟市场看齐。

2013年,借助“互联网+”的风口,天弘基金可谓“一招鲜,吃遍天”,“宝宝类”金融创新带来基金规模的迅速崛起,也依靠余额宝锁定了大量的电商理财客户。这样的速度和创新震惊公募界,并引发行业变革。

“老十家”基本上也紧跟节奏,有的甚至设立了电商部门,逐渐接入余额宝、腾安、京东金融等等,并适应此玩法。据Wind资讯统计,截至2019年7月10日,南方、博时、嘉实的货币基金规模位居前列,分别为第6名、第7名和第9名,规模分别为3506.63亿元、2965.61亿元和2576.4亿元。此外、鹏华、华夏货币基金规模均超2000亿元,华安、国泰、大成跨入千亿货基俱乐部,富国货基也达955.43亿元,距离千亿仅一步之遥。

2018年4月27日,央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”),表示当前同类资管业务的监管规则和标准不一致,也存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管等问题,更加规范的同时也限制了部分产品的发展。

不少业内人士跟《华夏时报》记者反映,对分级基金、保本基金的整改很大程度上影响了公司规模,而分级基金还不像保本基金那样好开持有人大会,整改之路会更加艰难一些。

华安基金总经理童威向《华夏时报》记者表示,资管新规对公募基金行业提出了新的考验,同时也创造了巨大的机会。因此需要继续围绕投研核心能力建设,打造基于大类资产配置框架下的投研能力、产品能力和服务能力,努力形成差异化的竞争优势,大步向现代资产管理机构转型。

不仅如此,随着外资的进入、银行理财子公司的迅速设立,这些均对我国公募基金带来不小冲击。

博时基金则客观地向《华夏时报》记者分析道,外资资管机构进入中国,是挑战更是机遇。一方面,全球一流的资管机构逐步进入中国市场,行业竞争更为激烈;另一方面,本土基金公司和外资机构基因不同,优势各异,可以实现合作互补,带来新的业务机会,同时,更好地学习外资先进的理念和经验,提升自身的管理运作水平。

“银行理财子公司成立亦是如此。相比于公募基金,银行理财投资范围更宽、投资比例更灵活,公募产品面临巨大的挑战,特别是在固收类基金上。同时,公募基金的核心竞争力仍在于多年积累的投资研究方法体系,在于主动管理的核心竞争力,在于投研人才队伍和运作管理经验的积累,银行理财的净值化转型对公募基金也是机遇。”博时补充道。

现权益类基金佼佼者

2019年7月4日,易会满在“资本市场践行初心使命、全面深化改革开放、促进证券基金行业健康发展”主题会议中表示,要在提升权益类基金的占比上下功夫,提高研究能力,丰富产品类型,提升投顾水平,优化投资结构,让权益类基金成为资本市场重要的长期专业投资者。要实行分类监管,支持有能力的公募基金做大做强,提供综合性服务。

事实上,相对于公募行业总规模的快速增长,货基、债基等固收类的快速发展势头,公募权益投资发展相对滞后,权益类基金不论在公募行业还是A股市值占比都处在历史较低位置。

据Wind资讯显示,截至2019年一季度末,公募基金持有A股市值为1.95万亿元,在A股流通市值占比从2007年峰值的27.93%高位降到不足5%。与此同时,随着外资、私募的崛起,公募基金定价权、话语权的旁落引发行业忧虑。

业内人士认为,公募权益投资占比较低与市场行情有关,头部基金公司权益类产品情况远好于中小型的。同时,权益类产品业绩的优秀与否也是基金公司一直以来都很看重的。

例如,海通数据显示,截至2019年上半年,南方基金旗下11只基金产品半年度回报超30%,62只基金半年涨幅超20%,各条线产品呈现齐头并进、全线开花之势。从长线业绩来看,南方基金也一直维持住了其响亮的名头,权益类基金近5年平均净值增长率94.20%,在72家可比基金公司中位居前四分之一,固定收益类基金近5年平均净值增长率30.09%。

此外,据银河证券数据显示,国泰偏股型基金资产净值606.24亿元,排名12/126,其中被动类产品资产净值314.45亿元,排名10/83;主动权益类产品最近8年平均业绩增长超过120%,排名第7/60,最近10年业绩增长近160%,排名第4/53。

编辑:刘春燕 主编:陈锋


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