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科创板 | 华兴源创慷慨分红7亿后要募资10亿 苹果退出前五大客户名单

作者:王俊仙

来源:华夏时报

发布时间:2019-4-2 21:28:08

摘要:根据招股书申报稿,华兴源创此次拟公开发行股票不超过4010万股,不低于发行后总股本的10%,拟募资金额达10.09亿元。

科创板 | 华兴源创慷慨分红7亿后要募资10亿 苹果退出前五大客户名单

华夏时报记者 王俊仙 南京报道

近日,继江苏北人成为科创板首批受理的企业之后,江苏北人的“隔壁邻居”——苏州华兴源创科技股份有限公司(下称“华兴源创”)也发布了拟在科创板上市的招股书(申报稿)。

根据招股书申报稿,华兴源创此次拟公开发行股票不超过4010万股,不低于发行后总股本的10%,拟募资金额达10.09亿元。其选择的具体上市标准为“预计市值不低于10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元,或者预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。

不过记者注意到,华兴源创在上市前的3年时间里进行了大手笔的分红,累计现金分红逾7亿元。

业绩出现下滑

资料显示,华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售,公司主要产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。目前陈文源、张茜夫妇通过直接持有和间接持有方式合计持有华兴源创93.15%的股份。

申万宏源证券分析师周海晨认为,全球OLED产能持续扩张,柔性OLED技术普及有望进一步刺激面板检测需求;中国大陆TFT-LCD面板产能已经居世界第一,AMOLED面板上国内厂商积极布局已经实现量产,预计未来5年内仍然是国内平板行业的投产热潮,推动检测设备需求。

根据招股书,华兴源创拟募资10.09亿元,其中3.99亿元投向“平板显示生产基地建设项目”,2.6亿元投向“半导体事业部建设项目”,另外3.5亿元用于补充流动资金。

作为一家冲击科创板的企业,截至2018年12月31日,华兴源创的研发人员400人,占员工总数的比重逾四成,且华兴源创在研发上的投入逐年增加,2016年-2018年,华兴源创的研发费用分别为4771.98万元、9350.78万元和1.39亿元,占营收的比例分别为9.25%、6.83%和13.78%。

招股书显示,华兴源创2016年-2018年分别实现营收5.16亿元、13.7亿元、10.05亿元,实现归母净利润1.8亿元、2.1亿元、2.43亿元,扣非后归母净利润分别为1.72亿元、2.96亿元和2.37亿元。其中,2017年各项业绩指标同比有较大增幅,而2018年的营收和扣飞后净利润同比2017年分别出现下滑26.63%和19.93%。

客户较为集中

根据招股书,华兴源创的收入较为集中,2016年至2018年,华兴源创对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为78.99%、88.06%、61.57%,销售客户主要包括苹果、三星、LG、夏普、京东方等行业内知名厂商,其中苹果为华兴源创2016年第四大客户和2017年第二大客户,但其在2018年从华兴源创前五大客户名单中“消失”。

由于客户汇聚了国内外知名企业,若按照地区划分,华兴源创在一定时间内的境外销售收入还远超境内。

2016年,华兴源创境内和境外销售额分别为2.01亿元和3.15亿元,在营收中分别占比39.97%和61.03%;而到了2017年,其在境外实现的销售额高达11.57亿元,在营收中占比84.47%,远超境内(2.13亿元,占比15.53%);2018年境内销售收入反超境外,境内和境外销售额在营收中的占比分别为52.97%和47.03%。

3月底,华兴源创工作人员回复记者称,人民币受国内外经济、政治等多重因素共同影响,汇率波动日趋市场化及复杂化。中美贸易摩擦对公司的影响请详见招股说明书相关内容。

招股书中,华兴源创提示了“全球经济周期性波动和国际贸易争端的风险”,表示“由于公司的产品应用于苹果公司等客户,若未来中美贸易摩擦持续加深,可能对公司产品销售产生一定不利影响,进而影响到公司未来经营业绩。”

大手笔分红

除此之外,华兴源创的“慷慨”现金分红情况受到市场关注。

2016年底、2017年底和2018年底,华兴源创未分配利润分别为5.43亿元、1.7亿元和2.15亿元。

其中2016年共计现金分红两次,合计分红近1亿元:2016年4月6日,经股东会决议通过,华兴有限(华兴源创前身)以对公司2015年及以前年度实现的未分配利润进行利润分配,按股东的持股比例现金分红7083.34万元;2016 年12月5日,华兴有限以对公司2015年及以前年度实现的未分配利润进行利润分配,按股东的持股比例现金分红2500万元。

2017 年3月18日,华兴有限以2016年及以前年度实现的未分配利润进行利润分配,按股东的持股比例现金分红2750万元,2017年10月11日,华兴有限以2016年及以前年度实现的未分配利润进行利润分配,按股东的持股比例现金分红5.35亿元。以此计算,华兴有限在2017年分两次共计分红5.625亿元。

2018年华兴源创未进行分红,而到了2019年1月28日,华兴源创经股东大会决议通过,以截至2018年9月30日经审计的未分配利润进行利润分配,按股东的持股比例现金分红7218万元。

经计算,从2016年开始,华兴源创共进行了5次分红,合计现金分红达7.31亿元。

然而从华兴源创招股书披露的“利润分配间隔”显示:公司当年实现盈利,并有可供分配利润时,应当进行年度利润分配。原则上在每年年度股东大会审议通过后进行一次现金分红。公司董事会可以根据特殊情况提议公司进行中期现金分红。

那么上述2016年和2017年分别进行了两次利润分配,均是“特殊情况”吗?

“利润分配间隔为公司本次发行后的股利分配政策,公司将在充分考虑公司实际经营情况及未来发展需要的基础上,依据相关规定进行利润分配。”上述工作人员解释称,历次分红与公司建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制相适应。公司上市发行后,将按照招股说明书披露的利润分配方式进行利润分配。

知名经济学家宋清辉认为,从此次华兴源创科创板上市拟募集资金超过10亿元,且其中3.5亿元用于补充流动资金来看,公司尚处于扩张期需要大量资金。在这种背景下公司却先行“慷慨”现金分红是容易遭到市场质疑。

对此,华兴源创方面仅回复记者称:“公司本着重视对投资者的合理投资回报,同时兼顾公司资金需求及持续发展的原则,建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制,保持利润分配政策的连续性和稳定性。同时关注股东的要求和意愿与公司资金需求以及持续发展的平衡。”

编辑:严晖   主编:陈锋


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