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姚余栋:虽然资本市场反弹但当前货币政策基调不会改变

作者:紫金山

来源:华夏时报

发布时间:2019-3-1 13:25:20

摘要:但现在中国的实体经济依然面临下行压力,这个下行压力在第一季度和第二季度还会持续,第三季度可能才有所反弹。在下行压力继续的时候,央行的货币政策确实操作得非常的好,大家应该充分的给予赞扬。

姚余栋:虽然资本市场反弹但当前货币政策基调不会改变

紫金山

大成基金副总经理兼首席经济学家、央行金融研究所前所长姚余栋2月28日在大成基金主办的活动上发表演讲时称,当前货币政策基准利率参考比较合适,勿指望其随着市场反弹而改变。

他说,忽如一夜春风来,千树万树梨花开,春节之后,特别是正月十五之后市场的情绪已经嗨起来了,这涉及到货币政策该怎么办的问题。但现在中国的实体经济依然面临下行压力,这个下行压力在第一季度和第二季度还会持续,第三季度可能才有所反弹。在下行压力继续的时候,央行的货币政策确实操作得非常的好,大家应该充分的给予赞扬。

姚余栋认为,货币超发从长远看就是个伪命题。从短期来看是资产创造了负债,没有资产怎么有负债?负债本身就代表货币,从长期看,就是劳动分工多,经济繁荣,创新多,才能有交易创造负债。所以,我们的货币政策,更多的是由于我们的经济体量多,我们的经济日趋复杂造就的。央行在货币政策上依然坚守了稳健的基调,2.55、2.6左右比较符合中国长期的利率,我们的核心通胀可能在1.5-2之间,如果加一个百分点正好是2.5-3之间。所以,当前的货币政策它的基准利率参考是比较合适的。也不要指望随着资本市场的反弹,或者是进一步的发展,它带来的波动可能促使央行会改变当前货币政策的基调。我们要认识到资产价格可能会波动比较大,在这种情况下,随着我们的情绪波动,正如牛顿说的我可以预测天体,但是很难预测到人类的疯狂。这一点我们要警示警醒,防止重蹈覆辙。

姚余栋因此特别强调了“大成基金沪深港300指数”在“既要收益率高,还要波动率小,还要分红高”方面的资产配置能力。

本次活动是主题为“拥抱中国核心资产 助力长期价值投资”的梅花与牡丹家庭财富论坛学术研讨会,是由华夏经济学研究发展基金会梅花与牡丹家庭财富论坛、大成基金管理有限公司主办,《理财周刊》和恒昌公司承办。

全国政协委员、原中国保监会副主席周延礼,全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民,中国养老金融50人论坛秘书长董克用等到会致辞,对研讨会给予支持和鼓励,并对研讨会的发展提出要求和期望。

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云,中国人民大学经济学院院长助理、教授,中国人民大学艺术品金融研究所副所长黄隽,清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任高皓,大成基金副总经理兼首席经济学家、人行金融研究所前所长姚余栋分别发表主题演讲。随后参会嘉宾进行了家庭财富结构变化与被动指数投资相关的专题讨论。

主办方表示,随着人口结构变化,我国家庭财富结构的变化催生了对金融资产的需求。新时代下中国资本市场正焕发新的生机,长期价值投资格局逐渐形成。为贯彻落实中央经济工作会议精神,助力更多中长期资金进入资本市场,梅花与牡丹家庭财富论坛邀请资产管理行业的专家学者、业界大咖共同探讨如何更好拥抱中国核心资产,助力长期价值投资进入资本市场。

研讨会上还进行了大成中华沪深港300证券投资指数基金的发布仪式。

主办方介绍说,大成沪深港300指数基金跟踪的中华沪深港300指数云集三地优势股票,选取的三地市场首100档股票均为大盘蓝筹股,占沪港通及深港通合资格股票市值的70%以上,是真正的中国篮筹。也是反映三地互联互通市场的崭新指标,为投资者提供了跨市场,三地一体化的投资平台。中华沪深港300指数将大中华地区的300只优质蓝筹股精选出来,盈利和分红占到整个A+H股市场的69%和70%。该指数可谓中国版的“漂亮300”,代表了中国经济的核心资产,有望在股市震荡探底的过程中走出漂亮的表现,成为中国经济新的希望。

据了解,大成基金在去年年底便推出了“中国漂亮家族”系列,精选符合中国经济发展方向的优质标的指数组成的指数产品系列。这个投资概念来源于美国“漂亮 50”,通过“买入并持有”一批盈利增长稳定,同时也具有合理估值水平的优质股票来获取长期受益。

近年来,大成基金全面打造多元化投资管理能力,形成了权益、固定收益、量化投资、商品期货、境外投资以及大类资产配置六大投资团队,全面覆盖各类投资领域,其数量与指数投资部共14名投研人员,博士比率超40%,多位成员具有国内外资产管理领域的丰富经验。大成基金此番推出“漂亮家族”系列,涵盖国内外市场多类型指数产品,致力于帮助投资者享受中国经济发展的红利。

据悉,梅花与牡丹家庭财富论坛属于中关村华夏经济学研究发展基金会下设的公益项目,是以中共中央、国务院《关于加强中国特色新型智库建设的意见》为指导思想,并根据《基金会管理条例》及《中关村华夏经济学研究发展基金会章程》依法合规运作,接受民政局的监管和基金会的管理,并保持独立运作。

主办方说,该论坛定位为中国家庭财富管理的研究与交流平台,坚持普惠金融理念,在资管新规的具体要求下,通过金融科技等手段,为中国普通家庭提供高质量、综合性服务。服务对象包括大众理财、合格投资者、私人银行在内三个层次的家庭客户,服务内容不限于财务规划、资产配置、健康、文旅、子女教育、海外留学、养老等领域。论坛以学术交流和业务协作等多种形式投入到家庭财富管理领域。

责任编辑:胡妍 主编:商灏


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