国资委“五控”去杠杆 央企负债率总体下降

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陈岩鹏 北京报道

“国资委高度重视中央企业的杠杆管理工作，特别是债务风险控制工作。”10月12日，国务院国资委总会计师沈莹在发布会上表示。

去年10月，国务院办公厅印发《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》。今年7月召开的全国金融工作会议明确表示，要把国有企业降低企业杠杆率作为重中之重。国务院总理李克强8月23日主持召开国务院常务会议，部署推进央企深化改革降低杠杆工作，促进企业提质增效。

高杠杆率问题主要集中在国有企业，非金融企业债务将近70%来自国有企业，尤其是产能过剩的行业。

早在2009年，国资委就探索建立中央企业的债务风险管控机制，实行“五控制”，包括控行业标准，根据不同的行业设不同的警戒线；控财务杠杆，对高杠杆的企业分三类进行管控，包括重点关注、重点监控、特别监管三类，从负债规模和负债率两个方面“双管控”；还有控投资规模、控风险业务、控财务风险。

沈莹认为，上述措施的总体效果还是非常不错的。中央企业这几年经营规模发展比较快，但负债率保持稳定。

数据显示，截至今年9月末，中央企业负债率比年初下降0.2个百分点。从结构来看，带息负债规模也是可控的，带息负债占总负债比例是比较低的。多数企业负债率都实现了下降。总的判断是，中央企业债务风险总体可控，多数企业的资本结构是稳健状态。

不过，国企的杠杆源于多年积聚，去杠杆不可能一蹴而就，需系统性设计方案、组合安排、长短结合、循序渐进、层层推开并落地扎根。

“要做到标本兼治，就要加快完善国有企业现代治理结构，推动国企混合所有制改革，建立国有企业负债杠杆自我和外部约束机制，以体制机制控制国有企业杠杆率上升。”中企之声研究院院长李锦对《华夏时报》记者说。

沈莹表示，下一步，按照国家关于国有企业降杠杆的总体工作要求，正在研究下一步的工作对策。

据了解，国资委已把降杠杆、减负债作为中央企业推进供给侧结构性改革的一个重要任务来抓。这个过程中，国资委要抓住当前稳中向好、企业效益好转的有力时机，积极稳妥推动中央企业降杠杆、减负债工作。

“一是推动企业强化内部管理。杠杆的问题，实际上是企业管理的一个重要方面。”沈莹说。国资委将通过持续开展瘦身健体、提质增效工作，使企业经营效益进一步提升，继续延伸中央企业自去年四季度以来经济效益持续提升的态势，增强企业资本积累能力。同时，积极盘活存量资源，提高企业存量资源的使用效率，特别是通过加快资金周转、减少低效占用，提高资金使用效率。

其次，推动优化企业的资本结构。从企业来讲，衡量企业杠杆的指标主要是资产负债率，资产负债率也是衡量企业资本结构的重要指标。沈莹表示，优化资本结构就要增加直接融资，直接融资就要通过上市的增发、混合所有制的改革、引进投资者、加大企业之间的资本合作等方式开展多渠道的股权融资。开辟多种渠道筹集直接融资的资金。同时加强重大项目的融资渠道的开拓，建立多渠道降低企业债务的机制，优化资本结构。

“总的来说，要用好资本市场、用好存量资金，通过各种方式来组合现有资源，增加我们企业直接融资的比例。”沈莹说。

再次，充实企业资本规模。一个方面从国资委来讲积极开展国有资本投资运营试点工作，通过投资运营试点工作探索多渠道的补充国有资本的机制。同时也积极开展市场化债转股，探索创新市场化债转股的模式。

据了解，目前，中央企业在有关部门的配合下，债转股工作取得一定成效，有36家有意向而且条件较好的央企正在开展这项工作，14家已经签订了债转股协议，达到4400多亿的规模。

李锦表示，今年供给侧改革的重点是去杠杆。国资委提出，要管控好企业债务风险，同时做好去产能和“僵尸企业”的债务处置工作。

责任编辑：李明徽；主编：公培佳

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