白糖暴涨启动农产品比价循环

   记得2006年年中的时候，因供给严重过剩而持续暴跌的大连大豆期货价格突然出现反转，在随后的一年持续上涨，究其原因，并不是因为供求矛盾已经缓解，而是因为受前期国际玉米价格先行上涨的带动，而玉米价格上涨的动因是小麦价格的上涨，小麦价格攀升的主要原因是澳大利亚出现了千年一遇的旱灾。澳大利亚是全球第二大小麦出口国，而正是澳大利亚这场大旱成为了全球粮食价格的轮番上涨契机。
    在上一周《期货工坊》博客中，笔夫特别提到了印度目前正在上演的旱灾，目前正值印度的雨季，而这个季节的降雨量将决定这个十亿人口大国的粮食产量，但是，目前的降雨量却大大低于预期，几个重要的邦甚至陷入严重的旱灾，这些地区的甘蔗种植严重受损，有人估计印度明年的降雨量自2006年以来将再次大规模进口白糖，而印度是世界第二大产糖国，这将对全球原糖供应产生巨大影响。几天来，国际原糖价格出现持续大涨，受此影响，郑州商品交易所的白糖价格也出现了连续大涨，周一甚至以罕见涨停报收。
    白糖价格的起涨可能将不会是一个个别的偶然现象，笔夫认为，它极有可能成为农产品新一轮上涨周期的起点，当然，担当这一信使角色的理应是白糖莫属，自2006年以来，白糖是第一个下跌的品种，连续三年的熊市，早已对广西蔗农形成致命伤害，在供求关系上，白糖最容易在2010年形成供给冲击，自郑糖上市以来，第二波上涨行情应该已见端倪。
    惊涛巨浪，始于青萍之末。将要到来的农产品牛市，始于白糖，但绝非止于白糖。农产品比价效应的铁律早已决定，白糖上涨将会引领其它农产品以及用食油脂产品高歌猛进，这样的景象即将到来。笔夫可以给大家描绘这样一个前景，糖价的上涨使得巴西乙醇产量降低，而高油价使得市场对于乙醇的需求却在增加，这样的消息传到美国伊利诺依州的玉米产区，那些因金融危机闲置的玉米乙醇厂将顿时活跃起来，玉米的供给关系倾刻间发生逆转，目前美国的玉米价格处于几十年来平均价位的低位，被市场所严重扭曲，存在上涨的强烈需求。玉米价格的上涨必定在全球范围内掀起做多农产品的热情，大豆、稻米等均存在上涨的可能性。
    从整体商品价格走势来看，CPI的缩减因素即将在9月或10月停止，第四季度转为正值的可能性极大，这将根本上彻底消除人们对于通缩的心理预期，从而助推期货市场投资人的做多预期，这样看来，一轮新的农产品比价轮涨行情即将启动或者说已经启动。

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