30多家地方性银行静候上市 江苏银行连“秀”涨停提士气

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王俊仙 南京报道

时隔近十年，城商行再次在A股成功上市。

8月2日，江苏银行（600919）在上海证券交易所正式挂牌，不出意外，江苏银行首秀上演顶格涨停，此后两天江苏银行连续一字涨停，第三天尽管打开了涨停板，但市场资金很快还是牢牢封板。

目前，几十家地方性银行正在排队IPO中，江苏银行的上市有望进一步提振士气，改善城商行融资环境。有银行业内人士向《华夏时报》记者表示，由于对当地企业的了解以及与地方政府的关系等，地方性银行在地方特别有优势，有时在当地甚至超过工农中建，在受益的同时也更容易受到地方经济和结构的影响。“地方性银行争相上市将导致银行间的竞争更加激烈，如何找到自身的竞争优势进行差异化竞争更为重要。”

连续涨停

江苏银行招股书显示，江苏银行发行后总股本115.44亿股，本次发行11.54亿股，发行价为6.27元，发行市盈率为7.64倍，其超70亿元的募集资金创下年内最大规模的IPO。

而在多家券商预计已上市的16家银行今年上半年净利润平均增速将不足2%的前提下，江苏银行上市前夕发布了亮丽中报为上市首日“护航”：上半年实现营业收入161.69亿元，同比增长16.70%；实现归属于母公司的净利润56.1亿元，同比增长14.06%。

平安证券研究所副所长、银行业首席分析师励雅敏表示：“江苏银行整体经营稳健，资产质量压力小于行业，转型带动资金和零售业务板块的贡献持续提升，带动公司经营模式趋于均衡。从新股题材角度出发，预计江苏银行上市后股价短期存在30%左右的溢价空间。”

8月2日上市首日，江苏银行在集合竞价阶段股价就顶格高开涨19.94%，开盘后更是直线拉升至44.02%的上限，截至当日收盘一直为涨停价9.03元/股，封单103万手；此后8月3日到8月5日，江苏银行连续涨停。

此前多家机构研报对江苏银行的合理估值大多低于9.03元/股，但市场表示好于预期。经济学家宋清辉认为，江苏银行股价连续涨停主要还是因为“新股必遭爆炒”的现象，“和公司估值业绩关系并不大。上市首日秒涨停光环并没有照耀到其他银行股。”

对于江苏银行来说，上市带来的直接好处是募集资金补充资本金。资料显示，江苏银行的资本充足率除了2014年筹划上市时略有提升外，总体呈现下降趋势。江苏银行在上市前夕发布的财报显示，其资本充足率却再次下滑，从去年底的11.54%降至今年6月底的11.23%。

江苏银行董事长夏平表示，登陆资本市场将进一步增强江苏银行资本实力，提升江苏银行知名度，标志着江苏银行进入了一个全新的发展时期。

江苏银行一位内部人士也认为，江苏银行将通过上市获得更大的舞台和机会，不仅可以充实资本金去拓展更多发展空间，而且还能使银行抵御风险能力进一步加强，品牌知名度、业务规模和同业授信也都会相应得到提升。

商业银行排队上市

目前，地方性商业银行们正排着长长的队伍争相IPO。据记者根据Wind资讯统计，截至8月4日，目前A股共17家上市银行，港股共10家内地商业银行。A股还有28家银行在IPO待审公司队伍中，其中徽商银行、哈尔滨银行等5家状态为已受理，另外包括洛阳银行、苏州银行、安徽桐城农商行等在内的18家进入辅导备案登记。

在江苏，像无锡农商行、吴江农商行、常熟银行等已过会，江阴银行已获批文。江苏一家农商行中层告诉记者，地方性银行虽然能受益于区位优势，但同时对地方经济依赖较大，也导致其经营状况很容易受地方经济形势影响。近年来地方性银行不良资产比例上升也是其谋求上市的动机之一，通过上市可以消化部分不良。

事实上，地方性银行“受益地方又受困地方”的现象在农商行身上表现得更为淋漓尽致。

以江苏的5家拟上市农商行为例，这些农商行都为苏南农商行，而苏州、无锡地区的民营企业较多，且绝大部分是制造业。5家农商行公布的2015年业绩中，吴江农商行营业收入、利润总额、归属母公司净利润均呈现负增长，其中净利润下滑逾两成，是5家农商行中下降幅度最大的一家，其次是无锡农商行的-9.97%和张家港农商行的-7.93%，而常熟银行和江阴银行也分别出现了3.28%和0.42%的下滑幅度。

5家农商行中，制造业贷款占比较高，其中吴江农商行制造业贷款占比为59.6%，且农商行的客户集中度非常高，像无锡农商行最大十家客户贷款占比41.96%。在不良率方面，截至2015年末，江阴农商行不良资产率最高为2.17%，另外两家银行也接近2%。而中国银监会发布的我国商业银行截至2015年年末的不良贷款率为1.67%。

江苏银监局发布的2016年一季度统计指标显示，江苏银行业不良贷款从去年末的1212.15亿升至1232.34亿元，增长20.19亿元，其中江苏本地法人银行从去年末的369.55亿升至387.09亿元，增长17.54亿元。

在华泰证券首席金融分析师罗毅看来，江浙地区是最早爆发不良贷款的地方。不良风险起于温州，后蔓延至苏锡常地区。但经历过2013-2015年的风险密集暴露，主要风险已经出清，地方经济探底趋势已经企稳，金融机构对未来一到两年的经济信心回升。

上海财经大学金融学院、上海国际金融中心研究院教授曹啸认为，目前上市银行的资产质量、盈利状况都相对较好，这意味着这些银行上市以后可能会出现竞争更加激烈的情况，“银行IPO拿到钱后如何运用很重要，地方性银行更应该深耕当地、充分发挥地方竞争优势，可从提高产品设计能力、丰富客户体验、互联网技术等方面出发，形成适合自己的、差异化的竞争优势。”

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