意欲退出化工领域 国电放手英力特

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 许金民 成都报道

英力特（000635.SZ）近日在上交所披露，大股东英力特集团拟通过公开征集受让方的方式，协议转让所持上市公司部分股份，本次交易或将导致公司控制权发生变更。

《华夏时报》记者注意到，英力特集团其实就是国电集团、国电电力（600795.SH）的宁夏分公司，三家公司属于一套人马、三块牌子，因而，国电电力也对此事进行了公告。

英力特集团计划让出控股地位，无疑是在响应国企改革号召，退出充分竞争的化工领域，同时也是贯彻落实国电集团“一五五”战略，做强电力主业。

大股东拟出售股权

英力特于4月12日停牌，直到5月4日，他们才透露了本次停牌的目的。

公司表示，大股东英力特集团拟通过公开征集受让方的方式，协议转让所持上市公司部分股份，出售比例尚未确定，有可能使公司控制权发生变更；他们还可能将公司部分资产置出，从而构成重大资产重组。

英力特的这份公告看似模糊，实际上表述已非常清晰，公司将被“卖壳”，这已有先例。

去年11月，中国化工集团就曾通过类似方式协议转让河池化工（000953.SZ）29.59%的股份，使其持股比例由42.34%降至12.75%，从而让出了对这家上市公司的控制权。

英力特集团现持有英力特51.25%的股份，他们隶属于国电集团，国电集团与中国化工集团一样，也是一家央企。

英力特还在筹划资产置换，意味着未来他们将不再从事氯碱业务。

原来，这家上市公司现在的主业为PVC（聚氯乙烯）、烧碱，产能分别为26万吨/年、21万吨/年，都集中在宁夏石嘴山本部；在行业中，此规模仅属中等水平。

早在2007年，国家发改委就发布了《氯碱（烧碱、聚氯乙烯）行业准入条件》，条件规定：“新建、改扩建PVC装置起始规模必须达到30万吨/年及以上”，英力特的竞争对手中泰化学（002092.SZ）的PVC产能更是超过了160万吨/年。

除了氯碱，目前英力特旗下尚有两家子公司昊凯生物、青山宾馆，一参一控。

其中，参股公司昊凯生物主要生产玉米淀粉葡萄糖、L-乳酸，因经营不善，公司早在2011年就已停产；2013年，英力特对这项股权投资全额计提了减值准备。

英力特则在2013年8月启动了青山宾馆的股权转让事宜，他们在北京产权交易所连续挂了4次牌，仍没有征集到意向接盘方。

若非考虑置出PVC资产，国电方面便只能收购英力特的自备电厂，这种设想已遭上市公司方面否认。

在接到《华夏时报》记者来电后，英力特相关负责人表示：“我们的自备电厂是为PVC装置配套的，就只有两台150MW的机组，严格来说，这都属于要关停的小火电，他们恐怕还看不上。”

国电来而又去

英力特将被“卖壳”，消息让业内略感震惊。

卓创资讯PVC行业分析师付岩岩便说：“目前宁夏的PVC行业竞争相对有限，公司就只有英力特和金昱元两家，金昱元的规模为25万吨/年。另外，在全行业大面积亏损情况下，英力特仍能盈利，他们的产品在业界的口碑也很好。”

外界对英力特的褒扬不算夸张。数据显示，自2010年底见顶后，PVC的价格曾连跌5年，跌幅接近50%，直到今年才出现颇具力度的反弹。

在这次调整中，宝硕股份（600155.SH）、氯碱化工（600618.SH）、*ST南化（600301.SH）、云南盐化（002053.SZ）等相继关停了装置，或退出或改行；目前仅剩中泰化学、金路集团（000510.SZ）、天原集团（002386.SZ）、君正集团（601216.SH），部分已拓展了第二主业，部分正极力寻求转型，唯独英力特一直选择专注和坚守。

英力特能够挺过行业这场寒冬，仰仗的是公司严格管理、谨慎投资，国电方面在当中所起的作用极为有限。

公司一位内部人士就直言：“我们用的电是自己发的，外购的电力按宁夏电力电价目录采购，明码标价，国电没给我们优惠。要说支持，只能是2013年英力特集团参与了我们的增发，募集的资金用来偿还贷款，没有大的负债，这些年才算熬了过来。”

英力特的中小股东对此更有诸多抱怨。原来，2008年12月国电电力增资控股英力特集团，仅是希望借此进入化工领域，英力特更像是这项增资的一个“附属品”。

“国电电力主要的发电方式是火电，拥有很多煤炭资源，很容易拓展到煤化工领域。当时这也是一种潮流，很多电力公司都有类似动作，如大唐发电（601991.SH）。”中银国际分析师马太透露。

2013年5月，英力特集团便与中国石化（600028.SH）合资设立了宁夏能源化工，双方各占50%的股份，随即在宁东上马了煤基多联产项目。

然而不到一年，他们便发现化工行业并非想象中那般美好。2014年国电方面选择认错，将宁夏能源化工大部分股权出售给中国石化；现如今，其持股比例已降至4.5%。

在这场快进快出的跨界投资中，英力特沦为一个“看客”，现如今他们又被国电方面放弃。

只是，外界不免好奇英力特将会由谁来接手？有个细节值得外界留意。

因被审计署查出存在关联采购，2015年英力特原董事长秦江玉曾遭国电集团撤销党内职务、行政降级处分，离职之后，他现已转投宁夏民企宝丰能源，并担任总裁。

资料显示，宝丰能源已完成股改，2015年公司收入为70.8亿元，净利润15.2亿元。

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