安邦突然出手与万豪抢标的 喜达屋来了“中国买家”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王潇雨 北京报道
五个月不到，喜达屋酒店及度假酒店国际集团（下称喜达屋）出售计划便上演了一场两强相争的好戏，并且最终结果依然未定。

3月21日，万豪国际集团（下称万豪）和喜达屋宣布双方已经对此前达成的最终并购协议签署了一份变更协议，旨在打造全球最大的酒店集团。根据变更后的并购协议条款，喜达屋股东手中的每股普通股将可换得21美元的现金和0.80股万豪国际集团的A类普通股。按照目前喜达屋约有1.7亿发行在外的股票计算，该交易使得喜达屋的市值升至约136亿美元（即每股市值为79.53美元），其中包括价值100亿的万豪国际公司的股票（按照2016年3月18日的收盘价73.16美元计算）和36亿美元的现金。

双方原本在去年11月中旬已经达成了一份总额约122亿美元现金加股票的的并购协议，这也使得包括海航集团、中投集团等在内几个潜在竞争者退出了对喜达屋的收购。

但就在似乎大局已定的时刻，又一个来自中国的竞争者介入到这一并购案中，从而改变了局面。

交易价上调10美元

喜达屋于3月14日发布公开声明称，收到一家财团发来的无约束力收购要约，对方称愿以每股78美元现金收购公司所有股票。这一报价较喜达屋上个交易日的收盘价溢价7.9%。

3月18日，这一匿名财团的身份得以公布。由安邦保险集团公司、美国弗劳尔斯投资公司和春华资本有限公司组成的财团提出以每股78美元的价格现金收购喜达屋所有发行在外的普通股的收购方案。

喜达屋在声明中表示，将安邦集团的并购提案作为优先选项，并倾向于解除之前与万豪签署的收购协议。喜达屋方面表示，将以每股78美元的交易价与安邦集团达成协议。这一价格也将大幅高于万豪国际之前提出的每股68美元收购价，使得该交易最终成交价达到132亿美元。

总资产规模达到8000亿元的安邦集团近年来热衷于在海外收购酒店以及物业资产。就在3月13日黑石旗下的地产信托投资公司Strategic Hotels & Resorts Inc.刚刚与其达成一笔总额高达65亿美元的并购协议，Strategic旗下经营这包括万豪、凯悦以及洲际等多家集团旗下的品牌酒店，并且均为价值极高的优质酒店资源，这对于成熟的欧美酒店业而言机会是可遇而不可求的机遇。这也不难理解为何安邦集团愿意斥巨资发起并购，2014年他们还曾经开价近20亿美元收购了纽约华尔道夫酒店。

面对志在必得的中国买家，早已将喜达屋列为自己新的全球最大酒店集团远景规划的万豪并没有太多犹豫，仅仅时隔一个周末便抛出新的方案。

万豪方面表示，在进行了大量的背景调查和整合规划之后，万豪相信合并后的公司在交易完成后的两年内年成本协同效益能达到2.5亿美元，这一目标较之前2015年11月原并购协议宣布时的2亿美元有所上调。

喜达屋董事会主席Bruce Duncan说：“我们很高兴万豪认可喜达屋为此次合并带来的价值，并相应地提高了对喜达屋股东手中股票的收购价格。对于喜达屋和万豪的合并，我们依然感到非常振奋——这一合并将缔造全世界最大的酒店集团，为我们在高端酒店市场的全球拓展中打造一个无与伦比的平台。我们对两家公司为交易的完成所取得的进展也感到非常高兴。”

万豪抛出整合方案

而万豪似乎也一改此前对于两家公司未来如何整合略显保守的态度，公布了更多关于合并后新集团的规划。

万豪CEO Arne Sorenson在当地时间3月21日召开的集团投资者电话会议时透露，原计划两家公司各自的常客计划保持不变，但万豪已经决定将两个计划合并，“虽然可能要花很多年才能完成。”

Sorenson表示：“从长远来说，我们希望打造一个整合式平台。我们认为，新的顾客忠诚计划将能真正满足客人的一切需求，他们一定会发现没有任何酒店的顾客忠诚计划比我们的更好。不论是从规模、选择、还是我们为顾客提供的产品和服务来说，我们都认为新的顾客忠诚计划能让我们在市场竞争中获得更多优势。”

而对于合并之后三十个酒店子品牌将何去何从，Sorenson在电话会议中透露的一些信息也显示出万豪对此早已经有自己的考虑。Sorenson对喜达屋旗下的瑞吉（St. Regis）、W酒店（W Hotels）、源宿（Element）和雅乐轩（Aloft）都发表了看法，比如瑞吉在豪华酒店定位方面与万豪旗下利兹卡尔顿的不同、W酒店的新定位等，诸多细节看来似乎这些品牌有很大的希望得以继续保留在新集团名下。而喜达屋旗下最为著名的喜来登品牌前景似乎有些不妙，万豪方面表示，喜来登的大部分酒店在合并后可能更换品牌。

然而万豪的全球最大酒店集团之梦仍然存在变数，那就是安邦集团是否还会继续提出新的并购方案。

此次交易，仍有待万豪和喜达屋股东的批准，并要等到喜达屋计划的分时度假业务拆分完成、取得其他规管审批、并满足其他惯常的交易完成条件后才能进行。

双方此前都已同意在3月28日各自召开股东大会，讨论此次并购修订协议所涉交易，股东大会将延期至2016年4月8日。如果所有完成交易所必需的批准均能获得，双方仍然预期在2016年年中完成此次交易。

“从酒店经营的角度看肯定是万豪收购更好，但在这个并购中业务前景并不是唯一的决定因素，如果能卖个更好的价格，喜达屋的股东们为什么不选择获得更多实际利益的结果呢？”一位外资酒店集团从业的管理人士在接受本报记者采访时如是说。

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