基金年终排名战扑朔迷离

作者：付刚

来源：华夏时报

发布时间：2013-12-06 23:33:00

摘要：A股市场今年以来屡屡谈IPO“色变”，继11月30日证监会明确明年1月重启IPO之后，投资者恐慌性抛盘持续涌出，导致12月2日创业板跌幅超过8%。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付刚北京报道

A股市场今年以来屡屡谈IPO“色变”，继11月30日证监会明确明年1月重启IPO之后，投资者恐慌性抛盘持续涌出，导致12月2日创业板跌幅超过8%。

《华夏时报》记者注意到，在当天创业板的大跌行情中，普通股票型基金跌幅最深的为中邮战略新兴产业，单日跌幅达到8.4%。由于该基金目前位列今年以来股票型基金涨幅榜首，其暴跌无疑让基金年终排名战变得更为激烈。

有意思的是，与不少基金经理依旧看好成长股对比鲜明的是，基金研究机构对成长风格基金几乎都持谨慎态度，他们一致推荐投资者购买蓝筹风格基金。

中邮战略新兴产业暴跌

12月2日，受IPO重启消息影响，沪深两市大幅震荡，创业板指数暴跌8.26%，创历史最大跌幅。总共355只股票的创业板中，222只个股跌停，这给集中持有创业板个股的基金带来重创。

记者统计Wind数据发现，在当天创业板的大跌行情中，普通股票型基金跌幅最深的为中邮战略新兴产业，单日跌幅达到8.4%，富安达优势成长和浦银安盛红利精选紧随其后，分别下跌7.8%和7.5%，位居跌幅榜二、三位；排在跌幅榜第四位到第十位的分别是银河蓝筹精选、广发聚瑞、广发新经济、华宝兴业新兴产业、兴全轻资产、农银汇理行业轮动、银河行业优选，它们的跌幅均超过6.5%。

由于在12月2日遭到沉重打击，致使今年以来在普通股票型基金排名第一的中邮战略新兴产业，净值增长率从11月末的93.68%急跌至12月2日的77.4%，这也使得该基金与第二名景顺长城内需增长（71.1%）之间的差距大为缩短，目前排在第三名的长盛电子信息产业的净值增长率为70.3%，居第四位的景顺长城内需增长贰号为69.9%。它们之间的差距几乎都在毫厘之间，如果创业板股票在12月份继续出现大跌，将令年末的基金排位赛更显激烈。

数米基金研究中心向记者透露，他们通过对数据的观察发现，今年业绩排行靠前的十只基金中，景顺长城内需增长、景顺长城内需增长贰号以及长盛电子信息产业并未出现在12月2日的跌幅榜前列，下跌均没有超过4%。

“由此可以初步判定，三季末此类基金已经调整仓位完毕，而中邮战略新兴产业、华宝兴业新兴产业和银河行业优选应是依旧坚持此前的投资风格，重仓创业板，所以在12月2日的下跌行情中跌幅较大，受伤较深。”

优质成长股仍被基金青睐

耐人寻味的是，尽管12月2日当天数百股跌停，特别是新兴成长股受到较大冲击，但从中长期趋势出发，优质成长股仍被基金等机构所青睐。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为，尽管IPO重启可能带来成长股的系统性下跌，但其中符合转型方向且业绩能保持高增长的领域，如果跌幅较大还可以逢低增加配置。

景顺长城优质成长基金经理张继荣也向记者表示，国际经济体的规律表明，经济发展一般会经历四个阶段，分别是生产要素导向，投资导向，创新导向，最后逐渐进入到富裕导向，“中国目前处于投资导向阶段，未来发展方向将逐渐向创新导向转移，这也意味着，战略性新兴产业将迎来蓬勃发展的时期。”

与“成长股=小盘股”的市场普遍观点不同，张继荣认为，中国经济转型其实是依靠两大成长力量：第一个是传统产业中的创新龙头企业，第二个是新型产业中的优质成长企业。“大成长概念主题清晰，投资覆盖范围广。市场情绪带来的下跌有利于修正成长股的估值，优质成长股将逐渐显现出吸引力，精选个股更加重要。”张继荣强调。

相比基金经理仍多数看好成长股，基金研究机构对于后市的基金投资策略，有些不一致。

数米基金研究中心向记者表示，他们依旧看好低估值的蓝筹基金，蓝筹股的估值水平具有一定吸引力，目前十年期国债利率稍微有所下降，对蓝筹股而言是一个好消息。我们认为蓝筹基金等待调整一定时间，会具有较好的介入机会。”

凯石工场首席分析师张剑辉也向记者表示，在12月份的具体权益类基金产品的投资操作上，建议重点回避估值风险，增配具有估值安全性并受益于此轮IPO和优先股改革的蓝筹风格产品。

在他看来，无论从控制风险角度出发，还是从新一轮改革的受益行业或板块角度出发，对于侧重投资低估值的蓝筹行业（如优先股推出重点受益的银行、电力，低估值且高景气度的汽车、农业、家电等行业）以及券商行业的基金产品，都可以适当地增持。具体到相关产品，张剑辉重点推荐南方隆元产业主题、兴全商业模式、博时主题行业、中欧价值发现等基金。

对于今年以来一直涨势较好的成长风格基金，张剑辉建议控制估值风险，重点选择投资行业景气度维持高位且短期调整相对充分行业的基金产品，相关基金产品如汇添富社会责任、中银中国、嘉实主题、国富潜力组合、华夏红利等。