亚星化学：非ST的绩差股

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 郑重 济南报道

   与证监会公布对于潍坊亚星化学股份有限公司（600319,以下简称“亚星化学”）信息披露违法违规行为作出行政处罚决定的时间相同，8月3日晚间，原定于8月6日复牌的亚星化学发布公告，将复牌时间推迟到了8月10日。
    此时，亚星化学继去年全年共亏损5545万元之后，今年上半年公司已经亏损8773万元。屋漏偏逢连夜雨，7月底，亚星化学第一大股东潍坊亚星集团持有的35%的股份中有17.5%的股份因银行借款被法院冻结。
    “已被称为‘非ST绩差股’的亚星化学似乎面对的只有‘重组一条路’。”长江证券分析师张月凤8月6日对《华夏时报》记者说。
信披违规被罚
    亚星化学这次被证监会处罚的主要原因是信披违规违法。
    “亚星化学大股东非法占用上市公司巨额资金已经到了令人震惊的地步。”张月凤说道。
    该案是2010年11月，被证监会立案调查的。调查结果显示，2009年2月至2010年10月，亚星化学与亚星集团之间存在间接的非经营性资金往来未予及时披露，大部分未做账务处理。
    对于上述资金往来，亚星化学未按规定履行临时信息披露义务，也未在相应定期报告中披露。对于开具的44笔银行承兑汇票，共有36笔未记账，由此导致相应定期报告信息披露存在虚假记载及重大遗漏。此外，亚星化学还未及时披露两笔重大担保事项。
    “不及时披露信息，将使股民和投资机构利益受损。”大成律师事务所律师丁娟告诉记者，已经有股民准备向亚星化学索赔。
深陷亏损泥潭
    亚星化学这两年的经营状况着实不妙。公告显示，亚星化学主导产品为氯化聚乙烯，多用于出口。公司自2009年开始业绩出现大幅波动，当年亏损14240.86万元。在2010年依靠各种营业外收入勉强盈利721万元后，2011年全年再亏损5544.7万元。2012年最新的中期业绩预告显示，期内实现营收89151.52万元，同比下降24.92%；净利润亏损8772.71万元，相比去年全年亏损额度再度扩大。
    亚星化学将亏损归结为“销量销价下滑、成本上升、财务负担重”三大因素。实际上，亚星化学同时面临着相当大的资金压力，资料显示，截至一季度末，公司流动资产12.94亿元，流动负债22.77亿元，其中短期借款10亿元。
    更严重的是，持有亚星化学35%股份的第一大股东亚星集团目前的情况也非常糟糕。实际上，亚星集团非但没有给上市公司带来什么“福利”，许多时候还成为公司被指责的导火索。亚星集团就是想要拯救上市公司，也已有心无力：其自身状况也很糟糕，旗下资产所剩无几，不可能有资产注入上市公司。
    7月25日、27日，亚星化学接连发布两则公告，分别涉及华夏银行青岛分行、深圳发展银行青岛分行与亚星集团的金融借款合同纠纷。这两笔欠款导致亚星集团持有的亚星化学5546.56万股股份被法院冻结。资料显示，被冻结股份占公司总股本的17.57%，已超过亚星集团持股的半数。并且，其手中剩余股份已低于二股东嘉耀国际投资有限公司所持的17.48%股份。也就是说，亚星集团对上市公司的控制权已出现危机。
    “如果下半年亚星化学业绩无法出现较大改善，明年将可能出现被*ST的风险。”在张月凤看来，亚星化学一直是个有重组预期的公司，其债务负担相比潍坊国资旗下的*ST海龙要轻很多。
唯有重组能脱困
    在不重组只能“等死”的情况下，引进新的大股东成了亚星化学实际控制人潍坊市国资委的首要任务。潍坊市国资委持有亚星集团45.39%股份。
    实际上，亚星化学7月30日晚间发布的公告已经表明了重组的意愿。在这份公告中，亚星化学首次提到了“可能涉及上市公司实际控制人发生变化”的重大事项。
    “关于意向方一事，还不能确定，只是集团及有关方面正在对此事进行商讨，有重要情况，我们会及时进行披露。” 亚星化学董秘范铭华表示。
    范铭华坦言，靠上市公司本身的力量来“自救”，确实比较困难。但公司目前对重组还没有具体安排，要靠潍坊市政府进行协调。
    “近两年，潍坊市国资委旗下的两家上市公司*ST海龙和亚星化学先后陷入困境，潍坊国资旗下很难找到好资产注入，或许要到更高的层面即山东国资的层面，才能解决亚星化学的重组问题。”在张月凤看来，相比之下，亚星化学状况稍好，重组成本相对较低。
    此间业内人士猜测最有可能入主的应该是山东能源集团。2011年3月挂牌成立的山能集团由山东省内6家省属煤炭企业重组而成，2011年产煤10821万吨，实现销售收入1560亿元，利润172亿元。
    今年2月，山东能源集团董事长卜昌森曾对媒体介绍说，集团重组上市工作全面启动，力争在3到5年内通过IPO或借壳方式实现集团内关联度高的主要产业整体上市。
    据本报记者了解，此前山东能源集团曾经前往亚星化学考察，这被认为是其计划入主的前兆。“鉴于证监会借壳上市的相关规定，山东能源集团成立只有一年多，估计这个程序还要先完成股份公司设立再说。”张月凤说道。

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