基金公司现“注资潮”

作者：付刚

来源：

发布时间：2012-03-30 22:19:01

摘要：基金公司现“注资潮”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付刚北京报道

    随着近期A股上市公司2011年年报陆续公布，作为子公司的公募基金公司利润情况被“公之于众”。《华夏时报》记者综合多项数据发现，具有上市公司股东背景的基金公司，普遍出现利润大幅下滑的状况，尤其是部分小基金公司，经营更是举步维艰。
    截至3月29日，被动通过上市公司年报“曝光”的15家基金公司中，有11家2011年保持盈利，但盈利水平较上一年大幅下降，有4家出现亏损。
券商系几乎无一家利润增长
    光大证券2011年年报显示，其参股25%的大成基金去年业绩滑坡。截至去年底，大成基金规模总额为729亿元，但这一数字在2010年底为1039.68亿元，同比下滑近27.44%。规模下滑带来了净利润的下滑，大成基金去年净利润4.53亿元，较2010年下降5961万元，同比下滑11.62%。
    同时光大证券控股的光大保德信基金去年规模和盈利均大幅下降，其中规模下降27.5%，实现净利润1.25亿元，较2010年同比下滑36.05%。
    银华基金和东方基金的情况则随着东北证券年报披露出炉。其中，银华基金2011年实现营业收入9.72亿元，较去年减少近10%，净利润为2.22亿元，同比减少约30%。
    和券商系几乎无一家实现利润增长相比，银行系基金公司中，目前的数据显示，建信和招商两家实现了盈利增长，这从一个侧面体现出银行渠道在基金行业中占主导地位的现实。
    据建设银行年报，其持股65％的建信基金在2011年实现净利润1.13亿元，较2010年增长11.88%；招商银行年报则显示，持有33.4％股权的招商基金去年实现净利润1.71亿元，比上年增长5.10%。
此外，交通银行持有65％股权的交银施罗德基金2011年实现净利润1.97亿元，降幅达44.82％。
成了“拼钱”的行业
上市公司升华拜克参股的财通基金去年实现营业收入292.38万元，净利润为-6383.70万元，这也是截至目前亏损数额最大的基金公司。
记者注意到，财通基金成立时注册资本金为1亿元。这意味着，6383万元的亏损，占原注册资本超过七成，无疑“基本生活”都将存在困难，财通基金的增资扩股计划在去年7月就提上日程，今年年初各股东方注资1亿元。
事实上，自去年开始，基金公司股东就对参股、控股公司增加了投资力度。2011年4月27日，中海基金注册资本金由1.3亿元增至1.47亿元；同年5月17日，金鹰基金宣布注册资本金从1亿元提高至2.5亿元。
一位上海新基金公司副总经理告诉记者，2010年后成立的新基金公司错过了牛市阶段，首发大不如从前，但基金公司走马圈地的扩张难以停止，使得支出一直维持在高水平上。
他还指出，不仅新基金公司烧钱速度超乎想象，部分老公司也获得股东的追加注资，基金业俨然沦为了拼钱或者拼股东背景的行业。
“作为一个轻资产行业，基金业更多的竞争在于人才等智力层面的因素，而不是靠基金公司大股东帮忙销售或者不断投入新资本维系运营。不过，众多股东对基金公司未来的前景仍旧看好，增资扩股成为他们下一阶段的必选计划。”他说。
他还指出，当下基金行业的生存环境已大不如前，尤其是渠道费用的水涨船高，让基金公司的生活成本与日俱增。
出路何在？
从近几年的发展速度来看，银行、保险和信托业产品规模持续较快增长，而基金份额和规模均停滞不前。2011年末，基金数量达到875只，合计资产规模2.13万亿元，其中股票类基金占绝大部分，共有610只，资产规模1.58 万亿元。
国泰基金副总经理梁之平3月27日向记者指出，这两年连续的熊市，使公募基金的市场份额在下降。在他看来，目前基金行业正进入成长期的中后期，无论从商业模式还是行业周期来看，基金行业都将发生变革。
他进一步指出，从商业模式看，基金行业同质化竞争情况严重，对于大中型基金公司而言，首先要坚定不移地提升投资管理能力，尤其要提升自上而下的大类资产配置能力。“我相信最先解决了资产配置问题的公司将会在未来占据主导地位。所以现在推出的很多产品也是为了配合大类资产配置。”
梁之平强调，要进一步提升客户服务能力，“长期以来基金公司重销售轻服务，导致客户的粘性不够，今后要加大客户服务平台升级换代等软件投入，硬件上将会增多分支机构，让客户服务属地化，将销售模式由简单变为顾问式的销售模式。”
证监会基金监管部副主任洪磊3月28日也指出，基金必须转变战场，不是盯着交易对手，而要盯着资金运用者，也就是上市公司。在他看来，基金公司只有积极参与上市公司的治理，积极运用研究手段，坚决坚持估值原则，不放弃三条“底线”，制衡资金运用方，才能促进上市公司竞争优势的形成、促进上市公司盈利水平提高、促进上市公司成本的降低。这样，基金行业才有真正的竞争力，才能赢得社会公众对基金业的信心。