深证300超越深证100领衔新一代精彩

   作为深证市场的第三代核心指数，深证300指数可以说是深证100指数的升级版。从2009年以来，它的表现已经领衔深市各规模指数，而从现在开始，它的发展还将充分展示深圳A股未来的精彩和魅力。
    从2009年初到2010年6月底，深证300指数收益率达到106％，这个收益率不仅超越同期的沪深300指数38％，甚至超越同门兄弟深证100指数11％。为什么深证300能跑赢一贯以来的“指数王”深证100？这是历史的必然还是一时的偶然？
    深100和深300是真正的同门兄弟，二者的选样空间、选样方法全都一致，唯一的差别是，在将入围个股的平均流通市值和平均成交金额所占市场比重按照2:1加权计算，并从高到低排序后，深100选取其中的前100名股票，深300则是选取前300名股票。差别就是这多出来的200名，而奥妙也就隐藏在这200只样本股之中。这200只成分股正处于其高速发展的黄金成长期。
    前100名的股票中，大部分已经在21世纪的第一个十年之中走过了它们的黄金时代，我们耳熟能详的深100前几大成分股都曾创下资本市场上的传奇，万科A、苏宁电器、深发展……而今天，它们都已成长为各自行业中的大佬，传奇和辉煌已渐渐远去，价值和稳健成为它们新的标签。而新的传奇和成长，正在它们身后那200名虎视眈眈的后来者当中酝酿着。
    相比深证100，深证300的成长特性更为突出，这正是解释二者收益拉开差距的最重要原因。我们选取从2006年到2010年的5年时间为考察窗口，深证300成分股公司净资产收益率相比2006年增长了49％，而深证100指数的成分股公司同期该项指标为34％，沪深300的同期该项指标则是-0.47%。再来看一个带有预测成分的指标，2011年成分股公司预测净利润相比2010年度净利润的增长幅度，深300该项增幅是46％，而深100是37％，沪深300是25％（数据来源：万得资讯）。
    除去宝贵的成长性之外，当然还有其他的原因，深证300覆盖的行业更全面，能更好地享受行业轮动的收益；深证300的行业、个股分布更均衡，更好地分散了风险。这些因素导致深证300的收益表现成为一种必然，它的黄金时代才刚刚开始。

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