市场震荡依旧政策松动可期

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发布时间：2011-07-08 20:00:46

摘要：市场震荡依旧政策松动可期

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者李叶路晓丹北京报道

基金市场将维持震荡走势紧缩政策有望现拐点

中欧新动力基金经理苟开红：
（6月6日-7月6日，复权单位净值增长率在259只普通股票型基金中排名第三）
目前宏观经济形势还不支持大幅度的反转，下半年的市场仍以震荡为主，风险主要在于通胀水平。如果通胀依旧高企，那么过于乐观的情绪可能受到打压；反之，如果通胀水平得到控制，中小企业的融资环境得到改善，那么企业的业绩可能好于之前的预期，也就给市场上涨创造了机会。但我们倾向于对通胀形势的中性判断，既不很乐观也不很悲观，因此预计趋势性行情较难出现。从配置来讲，继续自下而上的精选个股的策略，TMT、精细化工、机械、食品饮料行业存在较大的机会。

富国天瑞强势精选基金经理宋小龙：
（6月6日—7月6日，复权单位净值增长率在127只偏股混合型基金中排名第1）
下半年压制大盘蓝筹估值最重要的因素还是来自于紧缩政策的压力。尽管当前市场预期比较悲观，但上市公司业绩的确定性还是比较高的。未来如果政策有所放松的话，大盘蓝筹股的估值会有一个显著的提升；即使未来政策不见放松，估值不能得到一个显著的提升，单靠业绩的拉动，也有望使得大盘蓝筹价值股的股价上一个台阶。流动性趋紧对中小盘股票的投资会有更大的影响，但对于绩优大盘蓝筹股却影响甚微，因此在配置上大力向大盘蓝筹倾斜。

大成精选增值基金经理刘安田：
（6月6日—7月6日，复权单位净值增长率在127只偏股混合型基金中排名第4）
在目前股市整体估值偏低的情况下，市场下跌空间有限。不过，眼前已是最坏时期；若将眼光放至中长期，近期的震荡筑底将为积极布局提供宝贵时机。
根据历史经验，市场见底前比较明显的特征是稳定类行业跌幅缩小，而市场出现趋势性拐点，一定开始于信贷为标志的放松政策。近期经济的快速下滑以及资金面的异常紧张已经引起了管理层的重视，未来政策有望出现拐点。这意味着，政策的结构性放松可期，受到政策扶持的民生、内需、新兴产业等可能会迎来趋势性机会。

券商高位震荡概率大上涨压力难突破

国金证券财富中心资深分析师林峰：
短期市场依然是震荡格局。下半年调控措施出台的频率将大大减少，大盘经过充分震荡整理后，中线还有上涨空间，预期后市震荡将会加大，会试探年线支撑的有效性。而操作上，建议投资者不追涨，坚持高抛低吸，密切关注年线得失，如大盘能够站稳2800点，则可积极做多。热点板块建议关注受宏观政策影响较小的消费、电子信息及成长性好的中小盘股票。因此，短线操作上，不宜追涨，仓位较重者宜逢高减仓，坚持高抛低吸。

湘财证券研究所策略主管徐广福：
目前，银行资产质量隐忧未除，上市公司盈利增速回落，通胀高位运行，减持依然普遍，这些都对股指的继续上行产生了极大的压力，所以，股指在目前的点位，接下来震荡的可能性很大。近期的市场表现其实可能已经对7月份宏观经济情况进行了反应，基于目前做多的强烈驱动力并没有出现，我们认为未来市场可能会以消化这波涨势为主，甚至不排除进一步下探，但整体的依然维持在箱体格局为主。虽然股指相对比较纠结，个股却可能是精彩纷呈的格局。

国元证券投资总监康洪涛：
在当下的局面中，市场的短线整理可能逐渐临近。2800点不仅是整数关口的事情，而是代表一个高换手的区间，在这里压力逐渐加大。而前期在5月份超级换手的平台也在2830点附近，可见在股指逐渐开拓2800点上面的平台中，一路的坎坷和颠簸是必然伴随的过程，反复跳水的担心并不多余。由于小市值个股逐渐具备了政策的扶持力度和真实的配套政策，未来小市值个股的结构性行情将成为一道风景线。不过，鉴于目前整理的行情，投资者要做好波段选股和动态变化仓位的双重准备。