外币理财产品惨遭滑铁卢

来源：华夏时报

发布时间：2008-11-29 15:29:00

摘要：外币理财产品惨遭滑铁卢

外币理财产品惨遭滑铁卢

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王雪涛北京报道

    在今年7月市场大好行情下陈先生兑换了澳元，购买了一款预期年化收益率高达8.7%的澳元理财产品。然而令陈先生始料不及的是，下半年以来，原本涨得最漂亮的澳元汇率却跌得最凶，短短4个多月时间，单澳元存款跌幅就将近40%，澳元理财产品收益随之缩水。
    业内人士提醒投资者，购买外汇理财产品不仅要关注产品本身收益，还应该重视所选择的外币投资品种隐藏的各种汇率风险。

澳元理财产品大幅缩水
    3个月，年利率8%-10%，这样一款理财产品相信谁都会心动。的确如此，上半年，以投资澳元理财产品为代表的投资者一边享受着高利率，一边还赚着澳元升值。
    可下半年，汇市风云突变。由美国次贷危机所演变而来的全球性金融风暴把各国经济冲击得七零八落，澳元、欧元等外币汇率更是走出一波极端的下跌行情。原本甜蜜的挂钩外汇理财产品顿时成了烫手山芋，汇率损失高达30%的产品比比皆是。
　　 “在所有币种的理财产品中，澳元的预期收益是最高的。”据兴业银行分析师赵嘉健介绍，澳元属于高息货币，其基准利率就高达7.25%，所以银行推出的澳元理财产品，年收益均达到了8%至9%，是所有币种固定收益产品中最高的。今年上半年发行的1400多款理财产品中，有约250款产品的预期收益率能达到8％至9％，这些产品均为澳元理财产品。
　　“但是随着石油等商品价格的下跌，作为商品货币的澳元跌得最凶。”据介绍，澳元兑美元在7月15日创下了最高纪录0.9849，此后便一路狂跌，在短短一两个月的时间内，最低跌到了0.79。最大跌幅已接近20%。

中资行及时规避风险
    短短几个月，澳元理财产品预期收益亏损让投资者开始意识到汇率波动对外汇理财产品的巨大影响。目前已有不少银行开始考虑对相关理财产品行使提前终止（即通过支付违约金的方式提前拿回本金）的权利。
　　据了解，目前，建设银行已对7月份所发行的“汇得盈2008第10期（澳元6个月）外币理财产品”实行了提前终止操作。
    由于各国央行纷纷减息，外汇理财产品的预期收益率已纷纷呈现下调趋势。据记者了解，招行前期发行的“安心回报”澳元半年期理财产品的预期年化收益率已从原来的8%左右下降至6.0%；交行6个月期的得利宝·新绿美元理财产品预期年化收益率从原来的5%左右下降到3.05%。
    专家提醒说，如果产品的实际收益与预期收益相差不多，那么，提前终止对投资者来说并非坏事，这相当于在一个较短的投资期内，获得了与长期投资产品相同的高收益，投资者还可以选择新的投资机会。能够得到这种结果还是幸运的，如果不巧购买了被动提前终止的外汇理财产品，预期收益就很难实现了。
　　投资者在纷纷为汇率风险买单的同时，银行也不约而同地通过缩短产品投资期限等方式规避风险。
    据介绍，近期推出的外汇理财产品中，以低风险固定收益类产品为主，投资期限不长。如建行汇得赢外汇理财产品投资期限已从半年期缩减到3个月；交通银行发行的得利宝·新绿澳元投资期限为3个月和6个月两种；恒生银行推出3个月期限的外汇理财系列产品。“外汇市场变幻莫测，较短的投资期限便于投资者及时调整投资方向。”恒生银行高级理财经理刘宁表示。
    刘宁认为，外币理财缩短期限，一方面是为了满足客户对于外币理财产品的短期需要；另一方面，也是由于目前市场情况太难判断，缩短投资期限，便于控制风险。

美元产品相对“安全”
　　汇率风险陡增之下，如何投资外币理财产品？一位不愿具名的某银行金融市场部人士分析称，澳元、欧元汇率在前几个月大幅下挫后，接下来波动幅度将不会像之前那么大，中长期来看澳元兑美元会回到0.8，但短期内还将继续震荡。
　　不过，招行日前的分析报告则对澳元中期走势比较悲观，“中期来看，澳元下行压力大于上行动力，未来仍有一定下行空间，跌破0.6的风险不能排除。”荷兰银行相关专家则表示，汇率变化主要还是看基本面情况，澳洲GDP增长减慢是否会持续才是影响澳币汇率的关键。
    “如果说现在从外汇行情来看的话，美元可能是最可靠避险的货币了。”中国银行分行的一位外汇交易员介绍，目前欧洲已经出现了好几轮的降息，并且还有降息预期。这些信号都影响到了欧元、英镑、澳元等币种的汇率变动。
　　 “因为投资者多是追求高息货币的。”该交易员介绍，在次贷危机爆发以前，欧元、英镑、澳元的汇率增长非常迅速，主要因为高息货币可以带来不错的利息差收入。“所以当时有很多人开始借入低息货币来买入这些高息货币，就出现了投资者大量借入日元来购买欧元、英镑、澳元的现象。同时就使得这几个抢手货币的汇率也一路走升。”
　　但是现在金融危机爆发后，各国为了防止经济下滑，已经几轮降息。降息会降低货币的吸引力，很多投资者开始抛售这些“身价大贬”的货币，寻找相对安全的货币，于是资金的避险情绪高涨使得低息货币受益。这样一来，欧元、英镑、澳元等就面临着利息和汇率双重下降的局面。而美联储在过去的13个月里将指标利率降至1%的低点，已经使美元成为低息货币的一员。
　　 “只要有降息的预期，就有汇率下降的风险。”该交易员表示，如果手中有外币需求而不能结汇的市民，可以考虑购买一些保证收益的美元理财产品，国内美元存款年利率约为3％，而6个月的银行美元理财产品收益一般在3.8％－4％之间，无论在时间还是收益率上都明显要比存款划得来。