华夏时评：牵住稳经济的牛鼻子

经济学，是研究取舍的科学，因为资源有限，所以要利用市场最有效地发挥，宏观调控，也是如此，稳经济政策可以层出不穷，但能牵住市场牛鼻子的政策，才能起到牵一发动全身的功效。

8月30日，央行举行金融支持民营企业发展工作推进会，央行、金监总局、上交所、深交所相关领导参加会议，央行行长潘功胜定调子，保持总体流动性合理充裕，引导金融资源流向民企，方方面面都在发言，金融机构，民营企业，各抒己见。

上交所相关负责人的表态，强调房地产市场牵一发而动全身。

上交所能做点什么呢？该负责人的发言，其实对于房地产企业来说，也是牵一发动全身的。该负责人表示说，抓住房地产市场这个牵一发而动全身的领域，坚决落实好支持房地产市场平稳健康发展的各项政策措施。保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求，“一企一策”稳妥化解大型房企债券违约风险，推动民营房企股债融资项目案例落地。

最简单的解读，就是通过资本市场，走市场化运作，给民营房企从源头输血，让“爆雷”变成“排雷”，这是稳住房地产企业的关键。雷排掉了，企业手里的存货房地产项目才有销售，有销售才有现金流进来，有现金了，企业才有了真正的信心，才能把手里其他的项目一项一项做好，也才有胆量拿新地投资新的项目，这才是一个真正的良性循环。

我们曾经多次拆解过稳经济的关键所在，经济增长，无非消费、投资和外贸，消费最依赖大宗消费，房子和车子，投资最依赖基建和房地产投资，外贸更多地靠外部经济的状况，所以，很简单地从结构比例来说，之前曾经高歌猛进对经济形成支撑，现在相对困难、基本面发生变化的房地产行业，自然是当下稳经济最大的牛鼻子。

要牵住稳经济的牛鼻子，也有两个方向，一个是在需求上，让买房人得到方便和实惠，大胆买房；一个是在供给端，让房地产企业得到资本市场的资金保障，从容卖房，理性拿地。

我们可以看到的是，自从今年7月24日中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”之后，两个方向上的各种政策调整就在不断地从被呼吁到被落实。从需求端来说，从中央到地方，最热烈的期盼，在“认房不认贷”和下调存量房贷利率，而这两者，也已经被一一突破。

8月30日，广州和深圳落实“认房不认贷”；8月31日，央行、金融监管总局发文，下调首套和二套房首付比例、下调二套住房贷款利率下限、降低存量首套住房贷款利率。应该说，被市场所期待的，所热议的各种合情合理的放松购房限制的措施，已经一个接着一个地突破了，这一轮松地产贷的政策出台不仅密集，力度还超出预期。

对于买房人来说，这些当然都是利好，刚需换房要求得到满足，提前还贷压力变小，房贷少了消费能力还能提高，这些都是正向因素，不过，正如我们上面提到的，房地产市场这个牵一发而动全身的牛鼻子，是有需求和供给两个方面的，仅仅照顾到一头，还是不够的。

很简单的道理，对于一个受益于需求端政策放松的买房人来说，如果他心仪的房子，正好是一家有“爆雷”风险的民营开发商开发的，那他很可能就选择了放弃，或者大大降低了可选择范围，而个别的有风险的开发商的问题，还可能给其他本身其实没有什么太大风险的开发商的信誉带来负面的影响。

所以说，开发商的信心和购房者的信心，是相互影响的。现在大家都在说，要给企业家信心，企业家的信心从哪里来的呢？自然是有订单、有收入，对于开发商来说就是房子卖得出去，债务能想办法周转，说白了，就是要有利润，要有正向的现金流，能发工资，能保交楼，能把供应商的款补上，只有这些都保证了，房地产企业才有可能去再融资、再拿地、再投资，在房地产行业的新发展格局中去适应新的发展模式。

我们期待，相信整个市场也在期待，如何通过“一企一策”稳妥化解大型房企债券违约风险，推动民营房企股债融资项目案例落地，它们才是买房人心头最大的关切。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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