华夏时评：经济基本面企稳助推人民币升值

1月3日，在岸人民币早间开盘小幅走低至6.9248，然后突然快速拉升，陆续突破6.92、6.91、6.90、6.89和6.88关口，收复6.90关口，盘中最高升至6.8755。1月4日，早盘在岸人民币短暂下跌，下午盘中出现大幅拉升，到收盘，在岸人民币兑美元汇率最终收于6.8870。今年以来人民币对美元汇率已经上涨0.99%。

今年以来，人民币再次连续大幅上涨，连续突破多个关口，但美元的走势比较震荡，从连续几日看，却是小幅升值的，人民币兑美元汇率再次出现美元升值而人民币同时也升值的局面，这意味着未来人民币升值的潜力较大。

自去年3月以来，人民币汇率步步走低，从6.30附近到跌破7.30，最多调整了13%以上，但在跨年的年尾年头上演强势逆袭。人民币强势归来的支撑点主要是得益于中国经济基本面企稳。

随着年末疫情防控措施的进一步优化，疫情发展进一步平稳，随之而来的是人们的生产生活全面恢复。在中国各大城市，久违的堵车又来了，街道上恢复车水马龙的热闹景象，周末商场人满为患，摩肩接踵，喧闹的声音是消费的盛况，而餐馆门口长长的排队，电影院满满的座位等都意味着久违的消费再次袭来。

新年伊始，一则“阳康人挤爆三亚，酒店房间几乎售罄”的新闻刷屏。据媒体报道，三亚某酒店发出感慨：“以前我们是怕没有单，现在是怕没有车、房和船！”“12万元一晚的8人间、8万一晚的6人间都被订完。”随着疫情防控措施的调整，三亚再次进入一年一度的旅游旺季。三亚只是全国旅游市场的一个缩影，它映射着全国旅游市场的快速复苏。

经济复苏的脚步越来越近，而消费将是这一波经济复苏的排头兵。

中央经济工作会议将提振内需列为重中之重，要求“着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景”。

大众消费和旅游市场的迅速升温，无疑是稳定信心和预期的集中体现，正是因为对未来充满信心，因此大家更乐于享受当下的生活；而三年以来尤其是去年一年疫情干扰被压抑的消费热情，一旦释放，将会产生巨大的动能，把中国经济推向强势复苏。

最终决定人民币汇率的是经济的基本面，核心因素还是人民币资产的投资收益率如何。

去年人民币大幅贬值，除了受疫情影响，经济下行压力大，消费疲软，重要的一点是去年尽管对于房地产的利好政策频出，各种此前的限购措施得到放松，但是房地产的投资销售仍然疲软，房地产企业资金链紧张，流动性风险不断释放，这无疑对人民币资产的未来收益预期产生干扰。

从年末以来，一系列强有力措施不断推出。金融监管部门先后向房地产业射出“三支箭”，此后，随着银行对部分大型企业重启授信，以及部分民企申请债券发行，房地产企业的融资正常化，楼市政策在“保交楼、稳民生”的基础上，开始致力于“保市场主体”。

一系列有力措施不断推出，加上前期政策措施的落地效果不断显现，这不但对房地产市场产生极大的托底作用，房地产的风险进一步化解稳定了市场信心，这对人民币汇率的支撑效果尤其明显。

当然，美元的见顶贬值，也是导致人民币汇率升值的一个重要因素，去年全年美国通胀达到40年新高，美联储不得不通过持续激进加息控制通胀，导致美元大升值，冲破了113点高位。

此后随着美国通胀在10月份见顶回落，美联储加息步伐放缓，美元也大幅回落。可以预期，中美经济周期将再一次错位，美国经济衰退预期越来越明显，而中国经济将走出一波强势复苏，高增长低通胀的“黄金组合”再次到来，人民币汇率全年将是一个震荡偏强的走势。

责任编辑：方凤娇 主编：公培佳

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