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万亿险资迎大松绑!郭树清:拟推出六项举措让更多的机构投资人进入A股市场

作者:胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2020-06-18 14:49:40

摘要:在上午论坛的主旨演讲中,银保监会主席郭树清对外表示,新冠疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击,金融管理部门将继续以稳就业保企业为重点,做好“六稳”工作,落实“六保”任务,加速推动国民经济恢复正常循环,中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展,让更多的机构投资人进入A股市场。

万亿险资迎大松绑!郭树清:拟推出六项举措让更多的机构投资人进入A股市场

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 上海报道

新冠疫情爆发让全球经济陷入停滞的危机,而中国及时遏制疫情现在进行的复工复产也由于外围环境恶化蒙上阴影,如何让实体经济尽快走上恢复的“车道”,成为今年陆家嘴论坛上关注的焦点。

6月18日,第十二届陆家嘴论坛在上海举行,央行行长易刚、证监会主席易会满、银保监会郭树清以及上海市委书记李强、代市长龚正出席本次论坛。值得关注的是,由于受疫情影响,今年论坛一行两会领导主要通过视频连线方式发表主旨演讲,当日上午的全体大会及主题演讲也都以云上直播对外呈现。

在上午论坛的主旨演讲中,银保监会主席郭树清对外表示,新冠疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击,金融管理部门将继续以稳就业保企业为重点,做好“六稳”工作,落实“六保”任务,加速推动国民经济恢复正常循环,中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展,让更多的机构投资人进入A股市场。

“郭树清主席尤其提到鼓励支持保险公司发行组合类产品,研究出台保险机构投资私募产品政策,以及支持更多的保险资金进入资本市场,这对于保险资金而言是正当时,目前保险资金权益类投资比例仍然偏低,而另类投资的规模也比较小,保险资金正期待政策松绑,为实体经济提供助力。”一位参加陆家嘴论坛的大型保险资管机构人士对《华夏时报》记者表示。

万亿险资松绑良机

疫情之下,我国实体经济正遭受着严重的考验,尤其是资金链断链的风险更是让金融监管层用各种办法为其抒困,以股票、债券市场为直融渠道,亦或者是以商业银行、保险信托资金为代表的间接融资渠道,都为实体经济提供资金支持,但是这些资金目前仍然无法满足实体经济对于资金的渴求。

《华夏时报》记者查阅资料了解到,截止到今年4月末,全国保险业总资产已经突破20万亿元,达到21.87万亿元,资金运用余额也达到19.6万亿元,其中保险资金投资股票及证券投资基金的金额为2.66万亿元,占比仅为12.16%。而根据保险资金权益投资比例上限占保险资金总资产30%计算,目前仍然有接近4万亿保险资金可投资权益类资产。

上述保险资管人士也指出,正是因为保险资金投资权益类资产空间广阔,因此,郭树清主席也在论坛上直言要支持保险资金以多种形式进入资本市场。

郭树清在提到要支持资本市场发挥更广泛更积极的作用时明确指出,首先要增加新的机构投资者,批设更多银行理财子公司和保险资产管理公司,允许境外专业机构发起设立控股理财公司;二是加大权益类资管产品发行力度,支持理财子公司提高权益类产品比重,信托公司发行证券投资信托产品,保险机构发行组合类产品;三是推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作,鼓励银行及理财子公司将更多符合条件的公募基金管理人纳入合作机构名单,研究出台保险机构投资私募理财产品和私募股权基金的相关政策;四是引导商业银行有序处置非标不良资产,鼓励新设理财子公司加大证券投资;五是支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道,增加资本市场投资,特别是优质上市公司的股票投资;六是对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管,引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。

“在六条措施中,有五条是涉及到保险资金的运用,可以看出监管层对于保险资金支持实体经济寄与很大的希望。而从A股市场表现来看,上证综指一直在3000点下方徘徊,上市公司估值仍然处于历史地位,近期境外资金正在大批量的进入A股,保险资金应该也在积极布局。”对此,上海一家大型券商保险业分析师孙涛表示。

提升权益比例正当时

事实上,据本报记者了解,不仅是在今天的陆家嘴论坛上郭树清提出进一步放宽保险资金进入资本市场,就在今年3月22日的国务院新闻发布会上,中国银保监会副主席周亮也表示,银保监会将积极支持保险公司在依法合规前提下开展长期稳健的价值投资,在审慎监管情况下,赋予保险公司更多自主权,计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限以外适当提高投资比重,增设理财子公司。

“放宽保险资金投资比例的时机很恰当。受新冠肺炎疫情影响,全球资本市场大幅震荡,美股市场发生了超级暴跌,美三大股指期货多次熔断。在经济全球化趋势下,虽然A股不能独善其身,但表现出的韧劲却是明显的,这得益于A股市场的内在结构。当下A股估值较低,上证综指市盈率不超过12倍,上证50的市盈率还不到9倍。无论同境外市场,还是与A股自身历史相比,均显现出投资价值。在这样的形势下放宽保险资金的投资比例,无疑有助于保险资金在较安全的环境下进场投资,也符合保险资金厌恶风险的偏好,为保险资金资产配置提供了较好的可操作、可选择路径。”孙涛分析指出。

事实上,据Wind数据显示,在2019年1至3季度,保险重仓股的营业利润平均同比增长105.18%,扣非后的净利润平均同比增长193.44%,同期A股市场上这两个数据仅分别为16.46%和-28.41%,保险资金选股和价值投资风格可见一斑。

“不过事情往往有两面性。对于保险机构来说,提升投资比例意味着有了更大的投资空间和自由,但也意味着投资风险增大了。毕竟,当今A股已经不是多年前那个小市场。经过近几年深入推进改革开放,A股与全球资本市场联通的管道越来越多、越来越丰富,市场的资金结构也发生了相应变化。比如,沪港通、深港通、富时罗素指数等,都是外资进出的通道。”6月18日,香港浩轩资管公司负责人梁子轩对《华夏时报》记者表示。

梁子轩进一步分析,虽然目前外资占A股市场流通市值的比重还不到4%,交易占比也不是非常大,但外资对A股市场产生的扰动还是较为明显的。这就要求保险资金的投资眼界要更宽广,站位要更高,更着眼于全局,才可能在更大的投资领域组合更优质标的,以降低投资风险。其间最重要的,也许并不是有多少资金可以投入,而是能否有更为完备的人才储备。从这个意义上说,放宽保险资金的投资比例是机遇,同时也是挑战。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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