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指基数量翻番 占半壁江山 沪深300越老越值钱

作者:陈旭

来源:

发布时间:2009-12-04 18:41:21

摘要:指基数量翻番 占半壁江山 沪深300越老越值钱

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 陈旭 北京报道

   2009年对于指基来说是丰收的一年,不仅纷纷跑赢大盘实现净值翻倍,在发行量上也创出历年之最,实现翻番。据Wind统计,一年前指数基金只有19只,截至12月1日市场上的指数型基金达到了40只,目前还有7只指数型基金正在发行,其中沪深300有两只。而其中今年新发沪深300指数型基金为9只,占新发指数型基金近50%,记者统计后发现,老牌沪深300基金表现强劲,而今年新成立的沪深300基金的表现则出现明显差异。
老沪深300论“龄”排辈
    在13只沪深300基金中,今年初至12月2日收盘,复权单位净值增长率位居前三的分别是嘉实沪深300、大成沪深300和国泰沪深300,三只基金今年的业绩相差微乎其微。有意思的是,这三只基金成立的年份分别是2005、2006和2007年,老沪深300基金在业绩上真正实现了越老越值钱。
    国信证券基金分析师杨涛在接受《华夏时报》记者采访时表示:“收益率在指数型基金的比较中意义不大,我们业内关注的是其相对较长时间段(国外以10年为期)的收益和其基金成本。这包括它产品设计中的管理费、托管费、产品设计和如何降低跟踪误差率。指基比的就是量化团队,这需要基金公司舍得‘烧钱’,初期大投入加上对指基的足够的重视,才能让指基跑出好业绩。”
    作为最老的沪深300基金,嘉实沪深300不仅规模上傲视所有指基(截至三季度末超过445亿份),而且在业绩上也领跑所有沪深300基金。今年初至12月2日的复权净值增长率达到了91.54%,超过了业绩比较基准89.94%的增长率。且自成立以来,其复权增长率已接近250%。
    国泰基金沪深300虽然是老沪深里最年轻的,但是在今年初至12月2日的复权净值增长率也达到了89.33%,超过了业绩比较基准84.11%的增长率。对此基金经理刘翔在接受《华夏时报》记者采访时显得信心十足:“对于指数型基金来说,我们内部一般不考虑回报率,跟踪误差是重要数据。截止到12月1日国泰沪深300的跟踪误差是所有沪深300基金中最低的,相对于契约书中的0.35%,我们目前的跟踪误差是0.04%,我们成绩好没什么秘诀,严格按照契约书去做,不要有过多主观操作就可以了。”

新沪深300冰火两重天
    广发沪深300成立日是2008年12月30日,作为一只不老不新的沪深300基金,今年初至12月2日的复权净值增长率为84.13%,在所有沪深300基金中排名第四。由于是2008年底成立,A股市场今年表现最好的时期就是一二两个季度,广发沪深300可以说占尽天时,在二季度末就奠定了65.93%的复权净值增长率。而其他三只成立于上半年的沪深300基金工银瑞信沪深300、南方沪深300和鹏华沪深300在业绩上也可圈可点,复权净值增长率分别达到了42.17%、37.49%和30.57%。
    而另一只成立于二季度以后的沪深300基金由于大盘在二季度后不断震荡,表现则出现了差异。国富沪深300(9月3日成立)和易方达沪深300(8月26日成立)成立日期仅相差8天,但是在业绩上国富沪深300却后来居上,复权净值增长率比易方达沪深300高出8.2个百分点。据了解,国富沪深300属于增强型指基,在策略上有主动性,和完全以复制指数为目标的被动型基金有一定差别。
    而2009年下半年最早成立的华夏沪深300(7月10日成立)则是目前为止唯一一只复权净值增长率为负的沪深300基金,目前复权净值增长率为-0.6%,与其业绩比较基准增长率相差5.4个百分点。同于10月14日成立的银华沪深300和国投瑞银瑞和300在复权单位净值增长率上相差2个百分点,比这两只基金稍晚几天的建信沪深300复权净值增长率仅为0.8%。国都证券研究所基金研究员苏昌景在接受《华夏时报》记者采访时表示,被动型指数基金最能表现团队能力的就是跟踪误差,跟踪误差越小复制指数的程度就越高,指数量化管理能力就越强。
基金经理看好跨年行情
    对于A股市场上周的剧烈波动,刘翔表示市场上说基金为了排名互相砸盘之说“不靠谱”。基金占股市的市值总量仅为18%左右,虽然在大盘蓝筹股上具有话语权,但是上周的剧烈波动主要是因为市场对宏观政策面、流动性将收紧等方面的担忧。中央经济工作会议后市场“军心”已稳,国内的动荡因素已经不多了,外部因素的影响也非常有限,所以我们对年底和明年初的大势较为乐观。
    在谈到明年的投资配置时刘翔表示:“纵观A股历史,只要是牛市,特别是大牛市指数基金总是能战胜主动管理型基金。因为指基的表现最确定,持仓股票最透明,沪深300指数最能代表大盘的整体表现。”
    即将发行的银河沪深300基金经理罗博日前也表示,目前沪深300价值指数估值仍处于相对较低区间,具有一定的投资价值。华安基金北京公司副总经理田丰日前在金融界月度基金策略会上向记者表示:“我们推荐明年基金配置应该是532原则,50%混合型基金,30%股票型基金和20%的指数型基金,看好市场的投资者应该超配指数型基金,从而获益于大盘的整体上涨。”苏昌景对今年末明年初的行情也较为看好:“受益于宏观经济面不断向好和市场对上市公司业绩的良好预期,指数型基金在今年底明年初的行情应可期待。”


 

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