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QDII遭受净赎回尴尬潜在投资风险增大

作者:路晓丹

来源:

发布时间:2009-11-20 16:26:35

摘要:QDII遭受净赎回尴尬潜在投资风险增大

 

本报实习记者 路晓丹 北京报道

   近期,QDII市场可谓新闻频频。
    先是监管层停滞了17个月的外汇额度审批重新开启,后又有渣打与美林曝出“受贿门”丑闻,同时《两岸金融监理合作备忘录》MOU的签订,为QDII进入中国台湾提供了通行证。
    然而,频频出镜的QDII却未能赢得业内人士的青睐。本周,记者采访了多位分析师,均对现期投资QDII表示了不同程度的质疑。
QDII遭受净赎回
    尽管随着海外市场回暖,QDII在三季度打了一个漂亮的翻身仗。但是随之而来的不是投资者上涨的投资热情,而是9只QDII基金全面遭受净赎回的尴尬。同时,据业内人士透露,银行系QDII也同样在面临净赎回。
    近日,法兴银行、星展银行等外资银行对媒体表示,正在全力申请新的QDII额度,但是观察发现,监管层对外资银行的额度审批进展非常缓慢。
    银河证券高级分析师王群航认为:鉴于2007年以来,QDII过于令人失望的市场表现,监管层对QDII的审批会非常谨慎。QDII市场,在一定程度上已经停滞了。
投资QDII未当时?
    一方面投资者“用脚投票”,对QDII丧失了信心,另一方面,业内专业人士也并不看好QDII。
    “一元钱的产品跌到5角,那是损失了50%,但要涨回来,就要涨100%,什么时候涨回来是个未知数。”王群航举了个很生动的例子表达了对QDII前景的担忧。“虽然海外市场回暖,但是经济危机的复苏是漫长的,海外市场现在不是很明朗,预期还是会有比较明显的震荡。QDII过去的表现太差,这从一定程度上反映了QDII投资的理念和行为有问题,高仓位的操作和灵活配置的契约是有冲突的。”
    因此,王群航建议投资者,如果是为了分散投资风险,可以适当配置QDII;但如果是为了博取投资收益,那么投资QDII不如投资A股市场,现阶段,投资者应该考虑赎回。
    渤海证券分析师谢富华也表示,目前投资QDII不如投资国内股票型基金。
    “明年上半年全球市场预期表现都会比较好,因此QDII产品也会有一定的增长空间。但是从投资价值角度来讲,投资QDII不如投资国内的股票型基金。”谢富华向记者展示了如下数据:2008年11月11日至2009年11月10日,国内股票型基金增长70%以上,其中指数型基金增长85%以上,而QDII增长仅在60%左右。
    英大证券研究所所长李大霄认为目前QDII的估值要比A股市场的股票型基金低,因此值得投资。但是要慎重选择QDII产品,推荐标的为海外中国资产的产品。但是QDII的最佳投资期为去年年底,这个最佳时机已经过去。
欧美经济发展不明朗
    据美国官方数据显示,美国三季度GDP增长率为3.5%。展恒理财分析师林琼撰文指出,当把不断下滑的小企业的经营情绪修正后,美国GDP增长率仅为2%。同时,英美等国家失业率依然居高不下,美国三季度官方公布的失业率为10.2%,创26年来新高;而英国三季度失业率为7.8%,同样升至13年来最高水平。
    欧美经济前景的不明朗,进一步为投资QDII增加了潜在风险。
    此外,东方证券分析师金麟提醒投资者,投资QDII还要注意考虑汇兑上的损益。近期来看,人民币面临升值预期,如果QDII产品的标的为美元资产,投资者要考虑到汇兑损失。如标的为日元或者澳元资产,在汇兑上会有一定的优势。

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