封闭式基金是避险富矿

作者：关键

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发布时间：2009-09-18 18:41:22

摘要：封闭式基金是避险富矿

   有一个并不被人注意的富矿，长期被市场严重低估，而又是市场长短皆宜的稀缺品种，这就是封闭式基金。这些成立于1998年以后的基金与现在发行的开放式基金不同的是，不能期中进行申购和赎回，只能通过二级市场买卖来变现。按理说，这样的基金还有炒作的属性，但是从2001年市场走熊以后，这类基金再也没有出现过正溢价，即使2006、2007年的大牛市中封闭式基金也还有10%左右的折价率。目前市场处于敏感点位，封闭式基金的折价率在20%-30%之间，个别的甚至超过30%。
    笔者要告诉投资者一个不为人注意的情况，2007年10月，市场见高6124点后回落，大盘飞流直下，投资股票和开放式基金损失惨重，惟有封闭式基金群体继续逆市上扬50%左右，直到2008年1月这个板块才见顶回落，为投资者提供了充足的出货时间。在牛市中翻番都是平常事，但是在暴跌中才能疾风知劲草。由于整体的市场悲观气氛，封闭式基金的良好表现被多数人忽略了，笔者也是在复盘后惊讶地发现这样的事实。
    为什么封闭式基金能有如此表现？最直接的原因是封闭式基金年终分红十分丰厚，笔者当时做过分析，一些封基分红后其基金的除权价价格甚至可以低到一分钱，如果填权到一元，理论上将上涨100倍，这当然是极端的例子。对于多数封基，其分红收益率可以高达10%-30%，这样高的资金回报率应该是资本市场最具投资价值的品种。
    另外一个原因是很多封基离封闭到期只有3-5年左右的时间，而折价20%以上，意味着到期自动获得这部分收益，这比存银行的利息高许多倍，而风险比炒股票又小了不知多少，这样的好事被QFII、机构大多数占有，很少有机构出来告诉投资者这样的机会，甚至有同系基金悄悄回购自己的封基。这是一个稀缺品种，以后管理层可能很难再发这样的品种了。一个更被少数人关注的情况是，某些封基将可能提前封转开，那利润将更加丰厚。
    好处还不仅如此，如果推出股指期货，由于这些封闭式基金不少搞的都是指数化投资，因此持有这些封基，等于间接持有指数股票，一旦期指推出，封闭式基金的炒作机遇就会出现，这一点可在日后看到，甚至会出现当年正溢价的奇观。
    在3000点左右举棋不定的投资者，不妨可以考虑买入封基，这样一可以通过年终分红规避股市可能下跌的风险，二可以花同样的钱多买30%的资产，如果赶上期指，还可以发一笔意外横财，这样的好事难道还不可以做吗？这可是机构不愿说的好事被我这个大嘴透露了。