新国都砸7亿收购嘉联 第三方支付牌照现天价行情

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 朱丹丹 冉学东 北京报道

又一起支付牌照并购案终于落定。

4月18日晚间，深圳市新国都技术股份有限公司(称“新国都”)发布公告称，已收到嘉联支付有限公司（下称“嘉联支付”）完成工商变更登记及备案手续的通知，并取得深圳市市场监督管理局颁发的变更后的营业执照。自此，新国都成为嘉联支付唯一的出资人和实际控制人。

“若排除政策层面的限制，支付牌照的并购交易需求还是很旺盛的。”苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示。

本报记者咨询多位第三方支付牌照转让中介还了解到，目前包含互联网支付两项的牌照价格是7亿；五项牌照价格是12亿元。

对此，多位业内人士表示，互联网支付、银行卡收单牌照的价值较大；而预付卡牌照则是有价无市。不过，一位中介人员亦告诉记者，现在转让第三方支付牌照的资源并不太多。

收购期间嘉联支付“吃”罚单

早在2017年12月7日，新国都就公告称，审议通过《关于收购嘉联支付有限公司100%股权的议案》，同意公司以现金人民币7.1亿元收购嘉联支付的100%股权。今年3月29日，嘉联支付获得央行批准同意变更主要出资人及实际控制人。直至4月18日，新国都成为嘉联支付唯一出资人和实际控制人。

资料显示，嘉联支付于2009年正式成立，主营业务是围绕着银行卡收单业务而开展；其在2012年6月26日获得央行颁发的支付业务许可证，又于2017年6月27日获得续展，有效期至2022年6月26日。而新国都成立于2001年，主要从事以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁，其为嘉联支付的主要供应商。

那么，为何上游的POS机供应厂商会去兼并收单机构？

“支付收单业务是公司战略落地的核心一环，通过此次收购可以获得该支付产业链上的核心资源，从而带动上市公司其他业务板块的开展，从根本上促进公司战略转型，盈利能力全面提升。”新国都此前曾表示。

海通证券分析师认为，新国都和嘉联支付同在支付产业链上，并且双方具有长期的合作基础，收购完成后能较好地进行快速整合；其次，公司可以利用多年在电子支付行业积累的经验，以电子支付为抓手，向电子支付产业链下游拓展，加强支付产业链的资源整合，从而突显出一加一大于二的协同效应，充分享受第三方支付行业带来的发展红利。未来 POS机将由一个简单的支付机具升级成为集 “支付入口+ 数据中心+ 营销管理平台+ 金融服务平台”为一体的综合性管理平台。

不过，本报记者注意到，在收购的过程中，嘉联支付还遭遇了央行的处罚。去年12月27日，中国人民银行宁波市中心支行公布行政处罚信息，嘉联支付宁波分公司因阻碍检查、未按照规定进行反洗钱审查等行为，被央行罚款高达138万元。

对此，新国都当时发布公告称，除了足额交付罚款之外，嘉联支付还结合实际情况进一步进行全面自查，并制定相关整改措施，包括嘉联支付高度重视反洗钱检查，公司严格遵守反洗钱相关法律法规，严格执行监管政策之相关规定，全力配合监管机构之检查工作；严格按规定做好客户风险登记分类工作，按规定登记客户身份信息、留存客户有效身份证件复印件，持续识别客户身份，及时提示客户更新资料信息；加强反洗钱和反恐怖融资“黑名单”管理工作等等。

支付牌照“有价无市”？

近年来，伴随着支付牌照发放的收紧，行业并购事件不时发生。 本报记者梳理发现，恒大、小米、美团、唯品会、滴滴等企业相继完成支付牌照收购。

“支付并购将来还是会比较多，整个支付市场还是有一个集中化的过程和阶段。” 易观金融中心高级分析师王蓬博分析指出。

一位移动支付网人士表示，目前在整个第三方支付市场份额中，微信支付和支付宝双寡头在场景和流量上的垄断几乎难以撼动。大多数支付机构只能在细分市场深耕细作，但也不是那么好混，预计2018年仍有支付机构寻求出售。

值得一提的是，在支付业并购大戏密集上演和牌照减少的同时，支付牌照的价格也持续走高。

两家第三方支付牌照转让中介人员均向本报记者表示，目前包含互联网支付两项的牌照价格是7亿；五项牌照价格是12亿元。

谈及牌照价格上涨，多位业内人士也分析指出，主要还是因为监管收紧，支付牌照成稀缺资源；再加之一些中小支付企业在竞争之下所占市场份额小，利润并不高，所以手里那张牌照成为资本追逐的焦点。

那么，未来支付牌照会不会出现“有价无市”的现象？

“要分开来看，几类支付牌照中，互联网支付、银行卡收单牌照的价值较大，可供并购的标的数量有限，潜在需求还是很大的；预付费卡受理与发行牌照，尤其是区域性牌照，市场空间受限，并购交易并不活跃。”薛洪言表示。

王蓬博也分析指出，看什么类型牌照，比如预付费卡这种牌照真的是有价无市，已经没有人买了；而银行卡收单和移动支付这种牌照还是有市场的，特别是移动支付，其市场增量还是足够大的，或者全牌照的支付公司价值亦是很高。

上述中介人士亦向本报记者表示，现在最热的是移动支付牌照。

对此，对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员苏培科则建议称，央行应该调整对第三方支付牌照的监管策略，可以实施总量控制的动态平衡机制，但不能太僵化和一刀切，比如对于有实际支付业务需要的、有一定体量的、合规运营的支付企业可以发放牌照，但坚决不允许牌照转让流通，不允许实际控制人变更，一旦变更就实施清退，让不具备条件的、没有实际支付业务的持牌企业坚决实施清退，让第三方支付回归金融服务的业务本源，杜绝空壳炒作和权力寻租。

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