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新经济吹响号角 超级独角兽跑上赛道

作者:盛青红

来源:华夏时报

发布时间:2018-03-09 20:04:46

摘要:据称入围第一批以CDR(可转换股票存托凭证)回归A股的企业有8家,除了BAT,还有京东、携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。

新经济吹响号角 超级独角兽跑上赛道

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 盛青红 广州报道

独角兽,神话中纯洁、美好、神秘的吉祥之物,在资本市场上它还有着另一个含义:最早在2013年种子轮基金Cowboy Ventures的创始人Aileen Lee提出了“独角兽”的概念,一般指成立不超过10年并且已经有机构投资的初创企业,估值超过10亿美元;其中,估值超过100亿美元的企业又被称为“超级独角兽”。

2018年,新经济、独角兽概念“忽如一夜春风来”,作为新经济的代表,中国超级独角兽企业有哪些?而超级独角兽背后的投资猎人又是谁?更重要的是,独角兽的概念其实近几年一直都有,科技部关于独角兽企业名单也是早有,为什么此时此刻,独角兽概念突然大火?

超级独角兽备受瞩目

目前市场上关于独角兽的理解有两类公司,一类是监管层期待回归A股的非A股上市公司,据报道称入围第一批以CDR(可转换股票存托凭证)回归A股的企业有8家,除了BAT,还有京东、携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。

另一类就是市场所称的“新蓝筹”,指尚未在任何市场上市的新经济、新业态、新模式企业巨头。而根据胡润研究院2017年12月21日发布的《2017 胡润大中华区独角兽指数》,榜单结合资本市场独角兽定义筛选出有外部融资且估值超10亿美元(70 亿人民币)的优秀企业(数据截止日期为2017年11月30 日),其中2017 年中国全体独角兽企业上榜共120家,总体估值3 万亿元人民币,其中超级独角兽公司数量为8家,占上榜独角兽公司数量的6.67%,占总估值的50.22%。

具体来看看超级独角兽企业榜单,分别为蚂蚁金服、滴滴出行、小米科技、新美大、今日头条、宁德时代、陆金所、大疆创新。其中,蚂蚁金服以4000亿元估值高居榜首,旗下资产包括余额宝、存金宝、基金等理财投资产品以及移动理财平台蚂蚁财富、独立第三方信用机构芝麻应用等,2017年四季度税前利润超过130亿元。滴滴出行以3000亿元估值位列第二,据不完全统计,滴滴自2012年成立至今,累计完成了16轮融资,累计融资额超过168亿美元,仅2017年就获得了95亿美元的融资,目前滴滴覆盖用户4.5亿。小米科技、新美大均以2000亿元的估值并列第三。今日头条、宁德时代、陆金所都以1000亿元估值排名第四,消费级无人机领头羊大疆创新以800亿元的估值紧随其后排名第五。

目前从市场传出的消息信号来看,在境外上市的独角兽企业是鼓励以CDR等方式回归A股的,深交所总经理王建军表示,交易所已经研究CDR很长时间,今年基本具备了推出的条件。

而富士康的创最短纪录登陆IPO事件,推高了市场对于“新蓝筹”特别是超级独角兽企业IPO的预期。

“在中国当前不断加注新经济的整体大战略中,支持新经济龙头,吸引国内独角兽上市和海外优质红筹股回归的舆论氛围正在逐渐浓厚:今年以来,交易所、证监会、新华网接连表态。”安信证券分析师陈果在研报中表示,尽管尚不能确定所谓IPO快速通道政策是否存在,但改革现有制度桎梏,支持新经济发展和科技独角兽上市的大方向已经非常明晰。

为何现在火了?

独角兽并不是一个新鲜的概念,科技部都出了2016年独角兽企业名单,那为什么是现在突然间从战略高度上去推这件事。

“这个问题我们一些同行聚在一起也确实讨论过,应该有两方面的契机。一方面,去年基调是去产能,将一些传统企业的风险释放出来;今年来看是补短板,我们的短板就是科技,对应的就是新兴和成长板块,新经济也应运而出。”深圳一不愿具名的投资经理接受《华夏时报》记者采访时称。

“我们也相信依赖旧经济的增长模式已经进入瓶颈期,转型升级是中国经济走向富强的最佳选择。随着‘去产能、去库存’卓有成效,政策重心将逐渐转向‘补短板’。我们认为,A 股市场投资者未来将增强对新经济产业的关注,同时也将逐渐使用更适合新经济产业的估值方式评估相关公司估值,这将与成熟期的蓝筹公司估值方式不同。”陈果分析称,这个趋势下,除了当期财务如净利润等数据之外,具备较强产业趋势与可观发展空间,核心技术水平、优秀的管理与机制,优质研发能力与投入、以及良好业态与商业模式的新经济公司有望得到重估。

而从二级市场表现来看,在新经济、独角兽等概念大热的利好下,创业板从2月26日以来4连阳,累计上涨7.25%。“最近以中小创为代表的成长股继续成为市场反弹的主线,根据我们沟通交流发现,投资者对新经济领域的关注与偏好也有所上升,很多投资者提及他们理解近期政策支持新经济信号较强。”安信证券研报认为。

在上述投资经理来看,2018年的投资风格将会比较均衡,蓝筹白马股不会一头独涨,经过大调整的新兴成长板块投资逻辑会重新得到市场的认可,也许两种风格会不断交替博弈。

编辑:严晖  主编:陈锋

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