热门标签

首页证券正文

暴跌缘起险资出逃基金站岗被逼减仓3%

作者:丁学梅

来源:

发布时间:2009-08-21 18:14:17

摘要:暴跌缘起险资出逃基金站岗被逼减仓3%

暴跌缘起险资出逃基金站岗被逼减仓3%

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 丁学梅 北京报道

  7月信贷数据不如预期,成为压倒市场的最后一根稻草,多杀多的一幕借机展开。先是险资撤资,再到私募窜逃,公募基金正在站最后一班岗,无奈地减仓。华商盛世成长基金经理庄涛在接受记者采访时坦言:“本轮下跌主要原因是获利盘出局。基金高仓位对市场有害,但不是下跌的因素。这波下跌公募基金没怎么卖股票,主要是险资、私募在卖。公募基金减仓很有限,一般就减三四个点,个人投资者卖了又买了回来,大部分投资者又重新进入了市场。”


险资私募率先做空
    “减仓容易踏空行情,这轮下跌比较突然,哪怕现在套牢,后面还是会有机会,当然也要做好调整中的风险控制。”庄涛表示,我们相对乐观,后市还有比较好的机会,但如果指数再上1000点,就有大问题了。
    和公募基金的乐观不同,险资和私募率先看空出逃。根据深圳证券交易所公布的最新统计数据显示,7月基金和社保基金分别从深市净流出148.72亿元和6.64亿元,创2009年来最大月度净流出。
    一位不愿具名的市场人士告诉记者:“社保和险资是率先出逃的,7月份社保基金就开始逐步赎回基金。前几周,几家保险公司大量赎回指基和股票基金,尤其是前期表现好的ETF损失较重,一些年轻的基金经理可能也参与了砸盘,但大部分公募基金仓位都变动不大。起初新发ETF的公司还发新闻稿称ETF有净申购,后来赎回越来越从数据上得到印证。”
    根据上交所统计数据显示,8月第一周,有市场风向标之称的上证50ETF遭遇赎回32.26亿份,净赎回3.44亿份,上周更是变本加厉,上证50ETF赎回份额首次突破40亿份,达到41.09亿份,净赎回明显放大至7.91亿份,创下了自2006年2月以来的最大单周净赎回。连续两周总计被净赎回11.35亿份。与50ETF基金同命相连的还有红利ETF和华安180ETF。上周,华安180ETF、友邦华泰上证红利ETF被赎回份额也创下基金上市以来的最大值。
    私募基金也看空较早,深圳圆融投资执行董事冉兰告诉《华夏时报》记者:“7月份我在央视已经明确看空,7·29以前我们仓位就基本空了,大部分在三成以下。险资和私募是追求绝对收益的,对风险控制的要求更严格。”


公募基金被逼减仓3%
    根据德圣基金8月6日仓位测算数据,股票型基金平均仓位下降0.9%;偏股混合型基金平均仓位下降0.91%;配置混合型基金平均仓位下降1.62%。8月13日仓位测算数据显示,股票型基金平均仓位下降约1.96%;偏股混合型基金平均仓位下降约2.36%;配置混合型基金平均仓位下降1.07%。各类基金两周合计均减仓3%左右。
    建信核心精选股票基金经理田擎在接受《华夏时报》记者采访时表示:“减仓三四个点相对于基金八九成的仓位并不算多,基金减仓不会造成这么大的下跌幅度。下跌是市场行为,是各方力量的合力行为。公募基金减仓动作不是很明显,但现在市场很情绪化,下跌空间还有待观察。”
    田擎的观点得到了另一位北京公募基金经理的赞同,他也认为公募基金不会猛减仓。刚开始大家都没想到跌这么迅速,来不及减仓,后来也就动作不大了,仓位挺稳定的。下跌的理由是大家都认为估值高,前期获利盘要出局,压倒市场的最后一根稻草是7月信贷数据。
    对于下跌空间,该基金经理告诉记者:“技术派的观点无非是看年线、半年线、估值这些指标,找几个支撑位作参考。半年线是2700点,年线是2400点,30的PE大家都认为贵,20倍的PE大家觉得合理,也就是在2600点附近,但这仅是提供参考意义,实际下跌空间还得看市场情绪。”


基金站最后一班岗
    2500-2600点是比较重要的点位,成为现阶段公募和私募的共识。北京一位私募基金经理告诉记者:“这波技术性调整,主要是获利盘出局,2600点是一个比较重要的位置。三四季度的行情要看数据能否跟上,可能不会太高,市场真正好起来是明年,新一轮牛市开始。”
    无独有偶,冉兰也告诉记者:“调整空间不会特别大了,2500-2600点吧,但时间上还不够。股市不是那么简单,不一定跌了就必须涨,还有盘整和震荡。简言之,这波调整的原因,是因为流动性过于泛滥资金过度追逐资产价格泡沫,而实体经济并未受惠,仍然较为低迷,是泡泡自然会破,因此风险大于收益的时候,理性资金会选择出局避险。调整的性质,是针对1664点以来上涨的中级调整。这一轮快速大跌也拜公募基金不懂风险高位建仓所赐。”
    公募基金的高仓位之殇也得到了公募基金的检讨,但始终都要保持六成仓位以上的股票基金,天生带着做多的本性,如今已是和散户坚守最后一班岗。
    庄涛坦言:“公募基金来自基金高仓位的压力很大,高仓位没什么好处。首先,市场延续下跌,基金会遭到赎回,从而跌幅加深,形成恶性循环;其次,高仓位基金不抗跌,基金出于对抗跌性的担心,所以减仓,基金做相对排名有自身的无奈。”


 

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(3)收藏(0)

0
ArticleMeta Object ( [_new:CActiveRecord:private] => [_attributes:CActiveRecord:private] => Array ( [id] => 7052 [article_id] => 7054 [source] => [allow_comment] => 0 [show_column] => 0 [editor] => yutao [url] => [remark] => [create_time] => 1250871257 ) [_related:CActiveRecord:private] => Array ( ) [_c:CActiveRecord:private] => [_pk:CActiveRecord:private] => 7052 [_alias:CActiveRecord:private] => t [_errors:CModel:private] => Array ( ) [_validators:CModel:private] => [_scenario:CModel:private] => update [_e:CComponent:private] => [_m:CComponent:private] => )