大华股份大股东减持后续：三成业绩靠政府补贴 4700万股来源成谜

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 石省昌 北京报道

真金不怕火炼，真白马不怕见光。业绩三成来自补贴的大华股份遭遇大股东减持之后引来市场质疑，其实际盈利能力有待观察。

市场方面给出了判断，大华股份连涨8天之后在6月12日迎来较大幅度下跌，6月12日收盘21.6元，比上周五收盘下跌1元，跌幅4.42%。13日收盘21.88元，微涨1.3%。两个交易日来看，大华股份相较于此前的强势上涨略显颓势。

此前本报报道，2017年5月2日，大华股份第三期员工持股计划公布。6月1日，“财通证券资管大华股份3号定向资产管理计划”通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式共计买入大华股份股票4700万股，占公司总股本的1.62%，购买均价为16.83元/股，第三期员工持股计划完成。

蹊跷的是，6月1日员工持股计划完成的公告中，没有公布员工持股计划买入股份具体来源。实际上，只有实际控制人傅利泉持有2.99亿股流通股。

大华股份一季报显示，截至3月底，大华股份的十大流通股东，只有第一大股东即实际控制人傅利泉持股超过4700万股，第二大流通股东朱江明持有流通股4136.54万股。

按照5月7日的减持提示公告，傅利泉因个人资金需求自本公告披露之日起6个月内通过证券交易系统以大宗交易或竞价交易方式拟减持不超过公司股份总数的5％。5月11日，傅利泉、陈爱玲夫妻在减持时曾承诺，连续六个月内两人合计通过减持的股份将低于总股本的5%。那么，或许并未达到他的减持目标，显然还有减持空间。

市场人士质疑，员工持股的4700万股正是来自傅利泉之手，这是一种“左手倒右手”的做法。对于这样的质疑，记者致电大华股份董秘办，对方并未进行澄清。

北京市盈科律师事务所王贝贝律师认为，上市公司股东、董监高减持股份，应当按照法律、法规和本规定，以及证券交易所规则，真实、准确、完整、及时履行信息披露义务。但是，记者致电该公司董秘办，对方并未告知员工持股计划中的4700万元股的来源，大华股份也未向公众披露除傅利泉外是否仍有人持有超过4700万股的流通股。根据该公司季报显示，只有该大股东拥有超过4700万股流通股，其减持套现的行为可能性较大，但股东并未就该股份转移进行说明，并未充分履行披露义务，或违反中国证监会出台的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。

“若该公司大股东将股份转给员工却未按照法律规定进行公告的事实得以查清属实，对于大股东，可能会被书面警示、通报批评，并处三十万元以上六十万元以下的罚款，相关账户将会被证监会依法禁止一定时间内交易，情节严重的，可能还将被采取市场禁入的措施；而其他直接负责的主管人员和直接责任人员也应受到警告及三万元以上三十万元以下的罚款。”王贝贝告诉《华夏时报》记者。

除去大股东多年连续减持套现超20亿，大华股份的业绩状况同样值得注意。《华夏时报》记者查阅该公司多年年报发现，大华股份从2010年到2016年获得的政府补贴分别约为：5350万元、8360万元、1.54亿元、1.93亿元、3.31亿元、4亿元和5.89亿元。

在最近三年，所获得的政府补贴占其净利润的近三成。据此，投资专业人士认为，大华股份的业绩和盈利能力或许并未如财务数据所体现的那样优质，仍有待观察。

在坏账方面，近四年来，大华股份坏账损失超过5个亿，其中不乏货款难以收回。2016年年报显示，期末余额前五名的应收账款合计数为12.57亿元，占应收账款期末余额合计数的比例为18.55%，相应计提的坏账准备合计数为1.33亿元。2016年大华股份计提坏账准备金额为1.25亿元。

责任编辑：李明徽；主编：夏申茶

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