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沪指轻松越过3400点 指数投资扛鼎牛市

作者:石省昌

来源:华夏时报

发布时间:2020-07-09 16:16:36

摘要:投资者交易热情高涨,两市成交额连续3天超过1.5万亿。行情火爆,部分券商交易软件甚至出现故障,“股市”一词也被投资者推上热搜。

沪指轻松越过3400点 指数投资扛鼎牛市

石省昌/文

7月8日,上证综指大涨超1.74%,一举突破3400点关口,相较今年3月的低点涨幅已近30%,进入技术性牛市。

投资者交易热情高涨,两市成交额连续3天超过1.5万亿。行情火爆,部分券商交易软件甚至出现故障,“股市”一词也被投资者推上热搜。

受股市大涨带动,上证50ETF和沪深300ETF认购期权全线大涨。截至7月6日收盘,50ETF购7月3600合约涨幅最大为1424.07%,持仓量最大的50ETF购7月3500合约涨851.2%。

受股市大涨影响,ETF基金行情更加火爆,市场内多只轮番涨停。多名业内人士认为,当前的牛市和指数基金产品互相成就。

牛市之下主题火爆,ETF或成首选

7月8日,大小指数同步拉升,午后资金抢筹明显,市场个股普涨,赚钱效应火爆。板块上,大金融、免税板块再度走强,券商股集体反包,半导体板块下探回升延续强势,整体看,市场延续大金融、大科技、免税三大主线,题材轮动加快。

其中,证券ETF一度冲击9%的涨幅,军工ETF也接近涨停。

多名投资者告诉《华夏时报》,在牛市当中,如果不能准确把握个股,那么买行业的指数基金是比较好的选择,甚至能够“躺赢”。

工银瑞信基金指数投资中心投资部副总监赵栩认为,指数及ETF产品最本质的属性是工具属性,对于工具产品的应用可以提升投资者的投资效率。相比个股的风险收益特征,指数及ETF产品的风险收益特征更为稳定,无论是宽基、行业还是主题投资方向,都可以通过指数及ETF进行配置。

众所周知,指数及ETF最大的优势有三方面:第一,投资透明,投资者清楚了解自己买了什么。第二,风险收益特征更稳定,标的指数的编制有较为明确的规则,不会轻易随市场的波动而变化,相比主动型基金,指数及ETF的工具属性更加突出,对于投资者而言更容易把握和选择。第三,成本更低廉,节省的交易成本通过复利的积累,也可以带来增值作用。

其实,近段时间A股的牛市也经历着板块的轮动,7月7日,券商板块几乎在所有板块中垫底,而7月8日,又成为了“暴涨”板块。

赵栩告诉《华夏时报》,A股的风格切换和行业轮动的速度是比较快的,投资者在“白马”与“科技成长”之间的切换可以通过工具型产品来快速实现,省去快速转换行情中选择个股的时间消耗,及时抓住市场动向。

这也就是近年来行业指数基金频频火爆的原因。那么,市场风格切换时怎么选择指数基金?比如,A股从的 “漂亮50”转变为创业板、科技股行情的时候如何应对?

工银瑞信指数投资中心研究负责人刘伟琳认为,根据对市场风格的研究,市值因子切换后一般持续时间较长,比如说市场从小盘股行情切换到大盘股行情,或者大盘股行情切换到小盘股行情后,一般会有较长时间的风格延续性。因此,在风格切换后,选择相应市值属性的指数基金,获利概率会相应增加。科技股行情或其他主题类的指数行情一般与经济基本面与政策面相关,目前市面上指数基金的种类众多,而且很多细分领域也有涉及,更加适合投资者根据不同的主题行情选择不同的主题指数基金进行投资。

指数全面布局,锻造核心优势

据悉,2020年上半年公募基金发行募集却迎来了历史最高记录,共有680只新基金发行,募集10648.36亿元。其中股票方向基金新发行304只,募集5928.68亿元。

Wind资讯数据显示,上半年指数基金新发153只,共募集1537亿。至6月底,全市场ETF基金(不含货币)规模达7095亿元,若以一季度末基金规模加上ETF二季度变动及新发基金粗略估算,全市场股票指数基金828只共9372亿元,债券指数基金135只共4606亿,合计指数基金规模近1.4万亿。

从公司角度来看,头部基金公司中,工银瑞信的指数基金布局处于领先水平。Wind数据统计,截至2020年二季度末,工银瑞信指数型基金(概念类)规模为474.61亿元,处于行业领先水平,持续位居银行系首位。

实际上,在国外成熟市场,指数基金原本就是最重要的投资工具。以美国股市为例,指数基金规模达到6.3万亿美元,占其股票总市值31万亿美元的五分之一。指数型基金战胜主动型基金,在美国股市几乎成定论。

中国证监会力推发展权益类基金。针对中国股市约10万亿美元总市值中,目前指数基金规模不过两千亿美元,占比近2%。证监会在今年初召开的全面深化资本市场改革会议上,专门提及“持续推动提升权益类基金占比仍是今年工作重点。”实际上,权益类基金尤其是其中的指数基金,是拓展中长期资金的重要来源。

2018年以来,ETF在中国的发展掀起了一个新的小高潮。所以ETF作为指数基金里面最重要的一个成员,也是成为未来发展所有的投资者都关注的一个产品。

ETF产品一般具有首发优势,因此创新产品往往成为各大公司必争之地。

工银瑞信早在2009年推出的旗下第一只ETF产品,就是国内率先推出的央企主题ETF——工银央企ETF(交易代码:510060),首发规模达到45.34亿元,成为当时市场首发规模前三的ETF产品。

2020年6月工银瑞信彭博巴克莱国开债1-3年募集78.9亿元,是上半年全市场发行第5的指数基金。2019年11月,工银湾创ETF成立,总认购户数逾2万,位列当年成立的非货币ETF认购户数第七,募集规模亦达到11.91亿元。2019年5月,工银沪深300ETF首募规模68.64亿元,成为当时市场上第四大沪深300ETF。2018年12月,工银瑞信上证50ETF成立,首募规模113.50亿元,成为市场上规模第二大的上证50ETF,并跻身当时权益类ETF规模第十位。

据悉,15年来,工银瑞信不断打造全覆盖的产品体系,截至2020年6月末,工银瑞信已拥有57只(A/C、A/B份额分开统计)被动投资产品,覆盖宽基、行业、主题、固收、海外、商品等领域。独家主题产品方面,工银深证红利ETF及联接基金、工银上证央企ETF、工银京津冀指数基金、工银印度市场基金(QDII-LOF)均为独家产品,标的层面具备稀缺性。截至一季末,工银深证红利ETF规模为21.6亿元,为市场第四大(A、C份额合并)的smart beta策略指数基金。

据《华夏时报》了解,工银瑞信在被动业务领域打造了两个核心能力优势,一是出色的指数投研能力,投资经理均具有10年以上的从业经验,指数构建能力强,跟踪误差控制持续位于同业前列;二是严格的风险控制能力。该公司拥有行业一流的ETF系统和做市商服务体系,全面保障ETF的平稳运作和精细化管理。自2009年正式管理ETF以来,工银瑞信持续保持运作“零风险”记录。

工银瑞信赵栩认为,在指数基金投资管理方面,基金经理最为重要的工作就是在基金运作过程中持续保持基金能够紧密跟踪标的指数的表现。在指数基金管理中目标十分明确,始终坚持以“跟踪误差最小化”作为指数基金的管理原则,通过有效的投资管理体系为投资者提供各类指数产品作为优质的投资工具。长期坚持明确的投资管理目标、有效的投资管理体系、细致的投资管理方法使得指数基金投资管理拥有了多年丰富的管理经验的积累。

中国ETF产品经过逾15年长足发展,ETF以其自身的独特优势,不仅受到投资者和金融机构的青睐,还对深化资本市场发展,促进长期投资和价值投资发挥了重要作用。随着中国市场有效性的进一步增强,投资者对ETF产品的认识不断深化,国内ETF产品在未来必将进入一个更大的发展机遇期。

编辑:雷洁

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