有色暴涨的潜台词

作者：关键

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发布时间：2009-07-24 18:32:55

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摘要：有色暴涨的潜台词

   有色金属股的代表江西铜业近两周合计最高涨幅超过了30%，股价一度达到47元以上，查它的基本面，一季度每股收益只有5分钱，上半年业绩预测同比下降50%，而股价从年初的12元左右扶摇直上，涨幅超过300%，让人瞠目结舌。如果简单地看，你会认为这纯粹就是炒作。
    但是，我们不能这样简单地下结论，对于像江西铜业、云南铜业这些大盘股，恐怕不是一个简单的炒作可以解释的。尽管有人讲很多持有这些股票的大户是炒作有色金属期货的老手，其炒股票的风格和做期货没有什么两样，那就是逼空逼空再逼空，直至变盘为止。但是无论期货还是股票，只要是大宗交易，这样的炒作总是和基本面相结合的。
    听说沿海有的乡镇企业不做了，就买了现货铜在家放着，他为什么敢于这样囤积呢？这些人都是生意场上的老手，凭借他们的经验，这样的囤积将在未来获得丰厚的收益，他为什么不可以放下生意坐等收钱呢？这样的囤积到底是砸在自己手里还是赚大把的银子，可能只有多次参与的弄潮儿才知道水深水浅。
    股市实际上就是这种预期的展示台，当我们喜欢用静态的市盈率来衡量股票的投资价值时，弄潮儿却总是凭借自己的水性预先感知了经济的脉动。可以回顾的是，每一轮经济的启动总是从有色金属的暴涨开始的，起于去年11月的本轮行情，最先有动作的同样是有色金属。似乎是涨得毫无道理，但日后的发展脉络会让你逐步看到其合理性。买周期性股票就要买在市盈率的高点，这个点位正好是股价的低点，这个低点恰好是业绩发生拐点的附近。接下来，业绩逐月环比上升，股价也节节攀高，两年后，公司的股价虽然上涨了N倍，而业绩却环比上升了20倍，市盈率也就从60倍下降到15倍，在这样的位置还会持续那么一段时间，业绩也许还有一定的上升，但主力已经在悄然出逃。
    我给大家讲这样一个思路，并不是鼓励大家去买有色股票，相反在我看来，包括本人在内的投资者可能多数无法经受有色金属股票的暴涨暴跌，我们可能不适合参与这样的投资。就像巴菲特所说的，买那些你熟悉的股票，买那些你身边看得见变化的行业的股票。我们不会把铜买回家囤积，当然也就没有必要和这些冒险家为伍。但是我们需要的是了解一个趋势，那就是当有色金属开始第二轮炒作的时候，市场肯定还不是头部，或者更准确地说，新一轮的上涨开始了，接下来会是与有色有关的中游、下游的产业，同时金融地产也会结伴上涨，最后是一些非主流的股票、垃圾股票表演。这可能才是有色暴涨带给我们的启示。
    在本轮行情是反弹还是反转的问题上，至今争论不休，客观地说，尽管市场已经连续上涨了9个月，这样的反弹在A股历史上从来没有过，但是月K线的MACD指标仍然在0轴线下方一点，只有当5月K线上穿10月K线并站上0轴线以后，市场才真正进入牛市。所以有色金属的第二波上涨来的正是时候，只有有色的先行才能带动中游下游企业股票的群体暴动，实现市场的彻底转牛。
    如果市场真正转牛，那就不是3600点或者4000点的问题了，6000点也未必是真正的阻碍。股市是国民经济的晴雨表，当中国经济实现V型反转成真后，你会发现股市已经提前实现了V型反转。笔者一直认为A股去年5月以前的下跌本来是一个正常的调整，但是后来遭遇了“5·12”地震始料未及，更可怕的是全球金融危机完全打乱了股市自身的节奏，尽管如此，股市仍然顽强守住了大牛市的起点998点。在国家出台4万亿投资计划后，从1664点起步开始了大牛市的第二波，也就是技术上所说的大3浪。3浪1走到哪里现在说不清楚，但是总会有3浪2的调整，在经过3浪2调整后，股市就可能挑战6000点。实际上最先行的指标黄金股已经登上6000点的位置，接下来就是大宗品种的铜了。如果铜能达到，那接下来的金融地产石油石化会怎么样呢？我们只能拭目以待。