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基金豪赌金融股

作者:丁学梅

来源:

发布时间:2009-06-12 20:05:00

摘要:基金豪赌金融股

 

   周二早盘,沪指一波接一波下行,转眼已跌去40多个点,私募基金某公司董事长趁机大胆满仓杀入,重仓券商股,把旗下基金仓位从70%提升至100%,午后券商股大涨。
    鹏华普天收益基金经理张卓的动作更早一点,从去年10月开始,他就开始增配金融股。因为他对基本面不过分乐观,觉得经济不稳定,资金已经有过剩的苗头,由于考虑到资金的安全性,张卓对没有业绩支撑的公司不放心,因此加重仓位时首选配置金融股。
    在张卓看来,券商股、银行股和保险股的走势会出现分化。随着IPO开闸和市场好转,一些自营券商的业绩可能会快速增长,而银行股虽然短期估值也不便宜,但随着资产泡沫的延续,是最有希望跟上大盘的涨幅脚步,保险股的后市目前比较难看透。
    张卓认为,年初以来,大部分银行股涨幅落后于指数,外围资金开始涌向香港市场,把港股的银行股、地产股带动起来。从基本面情况来看,各项数据都不错,投资者普遍觉得经济在恢复了,贷款质量提高了,对银行坏账率的担忧减少了。基本面、估值、海外市场的需要,三个理由都会推动银行股的上涨。
    泰信基金先行策略基金经理梁剑也认为,银行股现在还处于上涨中段,上升空间明显,这既不是开始也不是结束。“银行股估值偏低,我个人认为有投资机会,其估值要向市场平均估值水平靠近,相信低估值的板块都有机会。从风格轮换角度做的一些研究也显示,当大盘股超越小盘股收益时,持续时间至少会有一个月或一个半月。”
    对于今年下半年银行业的基本面,博时基金金融行业研究员王俊认为:“全行业净息差的见底甚至回升、信用成本下降的预期得到兑现以及净手续费收入的超预期因素,都将会继续提升银行的业绩。”
    此外,银行资产质量和贷款增长两方面都会超预期。根据王俊的调研情况,能够从银行获得贷款的企业数量仅占注册企业数量的2%。
   而贷款增长方面,除了4万亿投资计划会提振市场信心,激发地方政府的投资热情外,近几个月随着宏观经济的回暖以及房地产市场的复苏,信贷增长也会进一步得到基本面的支持。(丁学梅)

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