“今年稍后加息” 耶伦给了市场一个面子

耶伦给了市场一个面子，美联储的委员们在她的带领下，在9月的议息会议上决定暂不加息。美联储维持关键利率在0-0.25%不变的决议，获得了9票：1票的通过，不过我们得知道，到底几比几获得通过并不重要，通过不通过的关键还在于那一个人，也就是美联储主席耶伦的态度上。

就在议息的前夜，我们都在预测耶伦到底会如何作为，加息还是不加息，在我的身边，大多数人都相信，9月份不会加息，理由很多，因为我们都能听到市场的声音，“再缓一缓”，这种声音不仅来自美国国内，还来自于国际，来自于中国。美联储是美国的央行，但实际上也扮演着全球央行的角色，是央行的央行，所以，道理上它就应该有所担当，不仅仅只考虑美国一家的事情。

不过我的预测本来没有这么乐观，为什么？因为美联储作为实际上的全球央行，在做最重要的息口的决策时是很少考虑外部因素的，一切以美国经济为核心，因为它的责任在书面上就是美国央行而非世界央行，一轮接着一轮的QE就是证据。第二个原因，是我们还不了解耶伦，她在上任美联储主席以来还从没有面临过真正的决策，你可以分析一万个理由说她会加息或者不会加息，但是我们就是不知道她到底会怎做，而一旦她做过一回，、说过一次，我们就能了解这个世界上有可能是权力最大的女性的性格和想法了。

所以，我按照美联储一贯的特立独行，甚至是故意跟市场对着干以标榜其独立性的特点，预测的结果是美联储大概就在9月加息的概率大一点。结果耶伦没有，耶伦给足了市场一个面子，也让我们对她的了解更深了一层，毕竟她是一个女性，女性就有女性的特点，让我们以后在观察美国央行的政策时多了一个需要考虑的因素。

所以，不要相信你看到的9：1的投票结果，其实和6：4没有什么区别，美联储随时有可能在今年随后的时间点内加息，而一旦加息，那就是启动了加息周期，就像大船掉头一样，一旦掉了头，就会在另一个方向上航行很久。

不过，我们还是首先来学习一下作为一个女性央行行长的优势吧，那就是不愿意表现的那么强硬，而且还表现的那么乐于关心外部经济的影响。我们看一下美联储的声明，“全球经济和金融发展缺乏活力，导致近期的通胀下行压力继续变大”，“美国会继续关注海外市场的变化，目前美国经济和就业形势处于较为平衡的状态，其中失业率有所下降。”

女性更愿意让步，因为她们在做出一点让步的时候并不会觉得自己是丢了面子或者独立性，相反会觉得这是一种很自在的方式，其实内心里她的目标并没有太多的改变，只不过给了大家一个面子而已。这里的大家有很多人，不只是市场上的投资者和参与者如高盛董事长贝兰克梵，还有大量的企业家和经济学家，以及前政府经济政策的高级官员如美国前任财长萨默斯，世界经济政策的高级官员如IMF现任总裁拉加德，甚至是来自新兴市场国家的领导者。

要知道，美联储加息对于中国的影响也将是巨大的，而中国国家主席就将在本月下旬访美。也就在美联储议息的之前，在中国外管局召开的例行新闻发布会上，外管局综合司司长王允贵在答记者问时还在表示，美联储加息是大概率事件，将给人民币带来贬值压力，但不一定会加剧中国的资本外流风险。

王允贵说的没错，美联储加息是大概率事件，不仅仅是说9月，而是在说今年，耶伦给了市场一个面子，但是美联储在今年加息的大概率一点也没有改变。如果说，短短的几句美联储的对外公告我们看不到这一点的话，我们可以看一下报道出来的耶伦的一些原话。

耶伦的确说了，“近期金融市场波动可能限制美国经济，尤其对中国和新兴市场引起的波动感到担忧。我们讨论了加息事宜，但鉴于海外不确定性和通胀疲软，我们决定观望。”

但是耶伦还说了，“市场最近的波动没有根本上改变我们的经济前景，首次加息将根据经济和金融指标而定，大多数与会者预期今年晚期将可以加息，10月加息依然有可能。不会等到就业、通胀共同达到目标时再加息。”

美联储在接下来的任何会议都可能做出加息决定，包括10月。尽管中国和新兴市场被美联储所关注，尽管美联储也预计中国经济增速会有所放缓，但是他们肯定不相信中国经济有“急速放缓的风险”。

所以，美联储的观点出来了，“今年稍后加息”。(《华夏时报》编委程凯)

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