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伯南克:时间倒流还会QE

作者:胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2015-05-27 22:16:00

摘要:与复旦大学经济学院院长张军举行的对话环节,伯南克放下了美联储官员字斟句酌的说话方式,谈到推出QE的背景、中国经济的转型以及人民币国际化等话题上,妙语频出,同时也不忘调侃自己的身份和聊起目前的生活。

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 上海报道

     

去年底已卸任美联储主席的本·伯南克5月25日现身上海复旦大学,在2015“上海论坛”上,他成为最受关注的嘉宾。与复旦大学经济学院院长张军举行的对话环节,伯南克放下了美联储官员字斟句酌的说话方式,谈到推出QE的背景、中国经济的转型以及人民币国际化等话题上,妙语频出,同时也不忘调侃自己的身份和聊起目前的生活。

“我目前的生活就是周游全球,在学校教书,还写了一本书,今年秋天会出版。我刚进入美联储时,没有什么知名度。有一次,我女儿的同学问她‘你爸爸是谁’,她回答“美联储主席”,她的同学作出恍然大悟的样子说,哦,原来你爸爸是格林斯潘(伯南克的前任)。”在谈到他一开始刚担任美联储主席时,伯南克如是调侃自己。


开放资本账户双刃剑

在全世界经济学界的眼中,中国无疑正处于开放资本账户的最后阶段,在让全球投资者更便利地参与中国股市和债市的同时,给予中国公民更多购买离岸资产的便利。如果希望人民币在国际货币基金组织10月的审核中被纳入SDR(特别提款权)货币篮,从而成为一种储备货币,中国需要实现跨境资金自由流动。

“在人民币加入SDR的过程中,中国需要深化金融市场改革,才能真正推动人民币成为全球储备货币。我认为美元中期仍是全球最主要的储备货币。人民币加入SDR货币篮子,象征意义更大,但更重要的是实现人民币的国际化,让人民币像欧元、美元那样可以在世界自由流动。资本账户开放对促进经济增长是必要的,但问题在于,一个经济体是否有足够能力应对资金逃离问题,因为资本账户开放是一柄双刃剑。中国在进行资本账户开放过程中,要避免货币的错配。货币错配很危险,可能引发市场恐慌。同时,货币市场应该保持透明、有效与开放。”伯南克如是说。

 伯南克表示,在开放资本账户之前,国家需要考虑清楚,只有经济强劲、能够很好地利用资本流入、具备应对资本外流的能力、知道如何聪明地用钱时,开放资本账户才是对一个经济体真正有利的政策选择。

而在谈到对中国经济增长的前景时,伯南克也称,中国增速放缓是完全可以预见的,中国不可能永远每年以10%的速度增长,当企业越向高端迈进,增速自然会放缓。

伯南克同时提醒,中国面临的挑战现在还很多,如信贷问题,包括影子银行、环境生态问题等。随着经济进一步发展,未来需要应对的问题会更多、更棘手。


再来一次,还会QE

在伯南克的任期内,留下的主要印象似乎只有一轮又一轮的QE,尤其在他卸任后,各界依然对他任期内主导的QE褒贬不一。伯南克自己则认为,当年他在攻读硕士学位时,研究货币体系,危机的两大肇事方便是——货币供应不足和通货紧缩;因此在危机时,美联储希望保证货币供应充沛,并施行宽松的货币政策,以此助力金融系统,因此美联储施行了QE。

“在遇到通缩风险时,降息是常规货币政策,但在2008年年底,美联储将联邦基金利率已砍至接近于0,我们不得不采取非常规货币政策;因此我们实行了QE1,稳定了金融市场,2009年下半年经济开始复苏。此后,我们仍然担心通缩风险,因此我们进行了QE2和QE3。我们认为QE对美国经济有利,尽管QE不是万灵药,但QE的确帮助了美国经济,美国的复苏比欧洲日本都要迅速,当前完全不存在如欧日的通缩风险。”伯南克回忆当时的决策时称。

“其实,我受任时从未想到自己竟然会遇到这种危机。2006年,美国经济还不错,没人知道会发生什么,因此我就毅然决然接受了美联储主席的职位。2008年,雷曼兄弟瞬间崩塌,恐慌情绪高涨。处理雷曼兄弟的问题对我而言真是痛苦,但由于没有收购者能承担雷曼的债务,因此雷曼只能破产。此后美联储联合财政部救助了AIG。和雷曼不同,作为保险集团的AIG拥有不少抵押物,因此美联储和财政部出面拯救AIG,延长了850亿美元紧急贷款。当时,布什总统对此救助方案表示怀疑,我们和布什总统报备此事之时,总统问还有什么别的选择?我们回答‘只能这么做’。”伯南克谈及当时对美国几大金融集团的处置方案时称。

在伯南克眼中,他当时不仅在抗击危机,还在肩负政治责任,尽管所有人都恨他们,但他们不得不拯救经济,不得不出资,推行QE。如果时间倒退,他还是会做同样的选择。

不过在谈到美联储加息计划时,伯南克再次沿用了他的模糊语言,他称不确定时间点,只要保证加息的时候美国经济复苏明确,对市场不会有很大波动;如果加息发生在美国经济强劲的时候,那么加息对其他国家有利。 

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