全球投资者开始思考一些终极问题——什么才是信用资产安全对价的可靠尺码？如何才能保障自身利益免受他国政府信用风险的侵夺？
对这些终极问题的思索，直接按下了全球资产重新对价大舞台的帘幕电门。
资产对价开始上蹿下跳
首先上台表演的，是全球货币与美国债券上蹿下跳的供需行情。
数据显示，截至10月17日美国债限危机日，10年期美债收益率与5月下旬相比，暴涨了58个基点。
美债遭遇抛售，市场忧虑情绪可见一斑。
10月17日美国债限危机暂时化解，美国10年期国债收益率重新收窄，至10月末连跌两周，其间一度跌破2.50%窘境。美债重新走热，让著名经济学家史蒂芬·罗琦大呼危险。他警告说，市场严重低估先关风险。
接下来上场表演的是忧郁的全球商品价格闹剧。
10月17日后，贵金属金银价格连续多日极速飙升；相反国际原油价格却跌出了7月初以来的最低水平。CRB指数自9月下旬美国债限危机暴露以来，上蹿下跳，郁闷地徘徊在512点至522点之间。至今难以走出狭窄而平直的箱体。
综上所述，美国政府在金融危机的余波中停摆，首度如此强烈地让美元及美国国债的信用遭受全世界的质疑。而全球资本市场也因此陷入了空前的迷乱与彷徨。
这场大SHOW的观众兼演员——世界各地的投资者们，纷纷做起了多手准备。
美国财政部最新数据，截至8月份，中国减持112亿美元美国国债，而从香港进口的黄金为同期的2倍。
世界黄金协会(WGC) 数据显示，全球央行2013年增加的黄金储备高达150亿美元，创50年来最高纪录。近两年，俄罗斯是黄金最大买家之一，2年来其黄金储备增加约171吨，土耳其增371吨，哈萨克斯坦黄金储备翻番，韩国黄金储备翻了7倍。
市场轮替 白银有大机会
分析认为，未来投资者还将逐步对美元资产失去信心，而大规模转向贵金属市场。
这一趋势必然深度影响美元与全球资产的对价关系。
具体来看，中短期内，美元将继续走弱，大宗商品价格将在持续横盘之后向上寻得突破，贵金属尤其是白银价格将迎来强劲支撑。而美国国债收益率将在较低档位延续其徘徊态势，直至全球范围内QE 退出提速。
得出上述结论，首先源于全球经济持续复苏。
综合各国经济数据，中国经济增长7.5%不成问题，美国经济2014 年有望回升2.7%，欧元区债务危机进一步缓解，欧猪五国发债规模前三季已大涨16%，希腊10年期国债收益率创5年新低，德国经济景气指数创3年新高，日本经济景气指数上扬。
在这种情况下，美国持续财务与货币双面宽松格局，美元供应量扩大和信用弱化，其指数走低应不出意外；相反，大宗商品和贵金属白银，是经济复苏中各战略产业必须消费的商品，其向上寻得支撑也当属自然；而美国债券虽然存在风险，但因短时间的天量空单风险太大，故短期暴跌行情可能性不大。
唯一需要注意的是，未来金银可能二度出现相对独立的行情。
从历史上看，黄金白银行情相似度较高，其相互独立行情首度出现是在1979年至1980年区间。在此时间段，白银价格曾以异常放大的涨幅冲高至49美元，涨幅远超黄金。
目前白银第二轮独立行情已于2013年1月发动。截至10月末，白银价格暴跌60%，周线已触及本轮上涨行情（始于2005年）一浪顶，并已完成对现货盘史上最长上升通道下缘线的成功试探；而黄金则不然，自2012年9月双顶形成至今，只跌去了30%多，离本轮上涨行情的一浪顶，还有300多点的空间。
综上所述，鉴于市场轮替规律，未来白银如果出现独立行情，其中的腾挪配置机会，将是资产重新对价主题中最值得挖掘的题材。
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