央行为什么选在“立春”降准？

　　2月4日，央行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

　　【雷雨智库】

　　立春是春天开始的意思，本次央妈降准时间卡位意识可谓精准，市场情绪呈现温热。前些日子刚刚降息，现在又年前“降准”，有人说是为了迎合国外金融寡头年前降息的预测，而且适应全球集体量化宽松的财金形势，防止竞争性贬值冲击本国经济。

　　其实不然！中国大多数人讨厌即将到来的“羊年”，俗话说的“十羊九不全”，君不见适龄男女都在年前盲婚哑嫁，唯恐拖到“无春”的羊年。春节错位，使通缩压力进一步加剧。民意如此，政府也只能顺势而为。央行选择此时降息，主要是为了抵制经济下行风险和稳定节前流动性。此外，立春之日，开启全面降息降准的窗口，或许为今年的财政货币政策定下适度宽松的政策基调。2015年，是“十二五”的收官之年，政策上承上启下的时间节点意义非凡。但是，经济下行压力不减，PMI等先行指标继续恶化，社会需求未见明显好转，企业“去杠杆、去库存、融资难”的问题依旧存在——都是危及国家GDP能否“保七”的风险所在。货币政策适度宽松与定向将准，可谓恰得其时。

　　当然了，央行降准还是有一些好处的，主要是利好股市与债市，特别是利好金融地产等高杠杆行业。降准对大盘整体拉升有一定的利好作用，主要是长期利好，年前利好有限。降准消息对于金融板块及一带一路板块会有较明显利好。需要提起注意的是，财政金融政策上的利好，与股民债主的收益还是有一些距离的。内地股市总体上处于调整格局，需要平抑“沪港通”A股与H股的价值差距。广大散户还是要低仓操作、逢高减仓，等待基本面改善的动向和市场对虚高估值的消化。不要忘记时隔不久的“119股灾”，一天逆转蒸发万亿市值，前车之鉴，后车之覆啊。

　　总之，如果上一次的降息可比作冬雷震震，刺激了股市债市虚涨与地产复苏，那么本次降准则是春雨贵如油，对股市债市构成极大的利好，将推动短期利率大幅下降，从而打开长债收益率的下行空间。

　　牛市不易，且行且珍惜。

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