大量投资机构涌入环保项目 PPP或成地方融资新平台
摘要：国务院印发《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，提出在资源环境、基础设施等领域积极推广政府和社会资本合作的PPP模式。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 马维辉 林晓 北京报道
好的政策，到了基层就走样，这样的故事过去有、现在有、将来还会有。
11月26日，国务院印发《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，提出在资源环境、基础设施等领域积极推广政府和社会资本合作的PPP模式。
不过，桑德集团董事长文一波向《华夏时报》记者表示，PPP有可能成为地方政府新的融资平台，目前已经出现了这样的苗头。
之所以如此，一方面是由于近两年大量投资机构涌入环保领域，供求关系变化导致项目溢价走高；另一方面，在中央加强地方政府性债务管理的背景下，PPP已经成了地方政府为数不多的融资通道。
新融资平台
文一波表示，在中国目前政府财力不足，支付有困难的情况下，PPP是一个很好的基础设施融资模式，也是目前体制制度和法律框架下民间投资回报稳定的投资方式，是拉动民间投资进入实体经济的好办法。这种模式可以确保项目的周期、质量和效果，还能保障环境措施最终顺利运行，避免出现大量的“晒太阳”工程。如果能够正确引导，PPP将远远优于4万亿模式，利大于弊。
但是目前也出现了一些问题。文一波说，地方政府有一种倾向，把PPP看做下一个红利，他们的目的不是解决环境问题，而是解决资金问题。
例如，有些地方政府把成本一个亿的项目，用8个亿的高价卖出，吸引社会资本。这其中有些中介机构也起到了推波助澜的作用，帮助进行包装，让这些项目变成了融资平台。有些地下管网，看不见摸不着，甚至连图纸都没有，就可以卖到几十亿。这些项目根本就没办法做到尽职调查，最后这些费用就会分摊到用户头上，本来几毛钱的费用可能涨到几块钱，引起民众反对，而这也是民间资本不愿意看到的。
贵州楚天环境有限公司董事长胡文也向本报记者表示，今年9月，国务院印发了《关于加强地方政府性债务管理的意见》，全面部署加强地方政府性债务管理。这样一来，地方政府融资平台通过传统的BT、BOT等方式运作项目，基本上就走不通了，而唯一没有封死的道路就是PPP。
“就这个问题我与一些城投公司的董事长聊过，他们也发现，只有PPP这条路能够绕开原来的限制。”胡文表示。
这样做的好处之一是降低政府风险。原来通过地方融资平台举债，政府要承担100%的责任。而通过PPP的方式，政府只要象征性地分摊一点，例如5%，就可以举债，风险则主要是社会资本的。
清华大学土木水利学院建设管理系教授王守清告诉本报记者，当前地方政府普遍资金匮乏，但是又想做项目。过去还可以通过城投公司融资，或者卖地来解决资金问题。如今土地没人买了，融资平台又不让做，所以只好打城投公司手里那些优质资产的主意，希望把这些优质资产拿出来做PPP，以吸引社会资金，然后再用这些资金去干新的项目。但这样一来城投公司则又叫苦连天。过去，有的项目赚钱，有的项目赔钱，综合算下来还能维持平衡。如今光把赚钱的东西剥离出去，剩下的让城投公司怎么办？这也是一个问题。
而对地方政府来讲，风险则有两个：一是优质资产拿出去，可能造成国有资产流失；二是吸引过来的社会资金，政府拿它干什么？如果还是不可持续的项目，则又会造成新的风险。
文一波对此表示，事实上，这些资金地方政府并不是拿去投资国家希望其做的项目，“这是对社会资本的一种伤害。”他表示。
王守清表示，这一问题他在非正式场合曾经向财政部的官员反映过，所以官方应该知道这一现象的存在。
资本过剩
为什么会出现这种情况，其实是由供求关系决定的。
胡文表示，以前环保领域回报较低，投资机构更愿意将资金投向房地产等高回报行业。但近两年，投资机构没有更好的投资方向了，很多就开始涌入环保基础设施建设领域，如垃圾处理、污水处理、供水项目等，这些项目虽然回报较慢，但是相对稳定，市场不会萎缩，没有周期性，所以在投资机构看来有利可图。
“从今年下半年开始就明显感觉到，一有项目投资机构就会蜂拥而至，这是大家始料未及的。”胡文表示，例如他们正在参与的一个5万吨的污水处理项目，竟然有13家机构参与招标。而在过去，一般只会有2-3家。
“实体经济是产能过剩，环保产业则是资本过剩。”胡文表示。
资本过剩的结果就是谈判的主动权转移。原来有资本的企业去跟地方政府谈还有一些优势，现在则必须资本与“关系”齐头并进，才能拿下项目。
“供过于求了，讨价还价的能力就弱了，（社会资本的）话语权肯定是越来越小了。”胡文说。
文一波也表示，本来PPP应该尽可能拉动民间资本对项目的投入，引入专业化和市场化的机构来运营。但目前，项目还大多是强调政府自己的主导地位，对民间资本事实上还存在挤出和压制。
不过，换一个角度看，政府主导也有其好处。大岳咨询有限公司总经理金永祥向本报记者表示，环保产业具有一定的公益性质，需要政府代替公众来把关、比较、选择更加优质的企业。
作为政府来讲，肯定更加欢迎资金雄厚、规模较大的企业，因为这样的企业更重视信誉，也更容易管理。
不过，王守清表示，这样发展的结果很可能造成民间资本不再愿意进入这一领域。因为在法制不健全、地方政府信用又严重透支的情况下，没有民企愿意将巨额资产长期投入到一个项目。而如果PPP项目只是国企参与，民企不动，还是“在体制内转悠”，实际上就没有太大的意义了。
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