增量资金注入新动力 A股有望冲击2400

指标股不振抑制弹升空间

    节后A股市场的走势与长假期间的一系列政策信息有着较为密切的关联。由于长假前最后一个交易日的央行、银监会关于商品房信贷政策的新规定，一下子释放出积蓄已久的刚需购买力，一些区域性中心城市的房地产市场迎来了近半年来难得的旺盛交投场面。受此影响，地产股等品种在节后持续活跃，驱动着A股出现了相对强硬的走势。

    只是在反抽过程中，部分热钱保持着相对谨慎的心态，尤其是看到地方政府债务平台的相关政策，让他们看到了当前房地产市场的政策取向可能是救存量而不是放增量。也就是说，当前的一系列政策是去库存，而不是鼓励再投资房地产，这就使得这部分资金开始重新审视当前A股市场的产业结构发展趋势，对银行股、一线地产股的投资力度明显放缓，从而使得此类个股在上周末的走势有所疲软，而此类个股又是A股的人气股、指标股，所以，指数出现了受阻回落的态势。

仍有望冲击2400点

    不过，这并不等于短线A股会出现持续调整的态势，主要是因为A股市场的上升趋势已经较为清晰，而且，成交量的持续放大就说明了A股指数对应着要再上一个新台阶。比如说在年初，沪市的日均成交金额在600亿元，对应着2000点的中枢；在二季度，日均成交金额在1000亿元左右，对应着2200点的中枢；而到了三季度末的9月，则是达到了日均成交金额1500亿元左右，所以，上证指数站上了2300点；进入到10月，沪市的成交量则达到了1900亿元，甚至一度冲击2000亿，说明上证指数近期有望站上2400点。

    更何况，后续的成交量仍然有持续放大的趋势。一是因为房地产的溢出效应。虽然在国庆期间，以省会为代表的区域性中心城市的地产行业火爆。但国庆成交的放量只是下行趋势中的一次正常反弹而已。而房地产市场一旦再次确认步入下行趋势，那么，大量投资于房地产市场的资金就会跑出房地产投资领域转而寻找新的投资标的，成交量活跃、套现容易的股票市场自然是最佳标的之一。

    二是因为政策环境趋于乐观。众所周知，证券市场最为核心的驱动力就是信心，信心来了，同样的公司，就可以给予更为乐观的估值。而且，一旦上行趋势形成，羊群效应会充分显现出来，这样就会吸引更多的资金涌入A股。反观目前A股市场所背靠的政策环境，持续乐观，关于即将召开的会议更是被寄予厚望，投资底气陡然提升。因此，A股在近期的走势仍然强势。

    更何况，关于沪港通的开通，也将为A股引来更多的增量资金。因为海外成熟市场的资金无风险利率趋于零，而我国目前的无风险利率高达5%。所以，即便A股估值高，但由于无风险利率的高企，海外资本的套利欲望仍然强烈，因此，沪港通仍然有望给A股带来的资金买盘。

关注新增资金加仓对象

    在操作中，建议投资者仍宜积极一些，积极跟踪新增资金加仓的标的。一是食品饮料股，尤其是那些契合了80后、90后消费习惯的食品饮料股，比如说烘焙类品种的麦趣尔、便捷式品种的三全食品以及煌上煌。而在非转基因方向取得舆论优势地位的西王食品也可跟踪。

    二是医药股，血制品股、中药股在近期的活跃就是最好的说明。由于医药产业的发展趋势乐观，尤其是居民收入增加后对健康的重视以及政府对医疗卫生事业的投资力度的加大，未来我国医药产业的发展趋势值得期待。因此，复星医药、天坛生物、博雅生物、马应龙、佛慈制药等个股仍可跟踪。

    三是行业数据增速乐观的品种，比如说互联网广告业务因为移动终端设备渗透率的持续提升，正在迅猛成长，已经成为广告产业发展的新引擎。数据显示，2007年-2013年，我国互联网广告市场规模迅速从106亿元增长到1100亿元，移动互联网广告业务更是呈现出野蛮式的成长态势，2013年，移动互联网广告市场规模为155.2亿元，预计到2017年将达到1276.9亿元，2014年-2017年复合增长率为69.4%。如此的数据就意味着互联网广告业务的相关上市公司的成长趋势将较为乐观，有望取得超跃行业的平均增速，这可能也是各路资金在近期纷纷加仓利欧股份、腾信股份等从事互联网广告业务的相关个股的逻辑。据此，出境游火爆的众信旅游、动车组招标数量增多的永贵电器等个股也可跟踪。

（金百临咨询 秦洪）