丁氏中投能否延续成绩单？
摘要：五年时间，净利润从231.31亿美元增长到773.99亿美元，境外投资员工数从194人增长到443人，累计年化收益率为5.02%——这就是中投公司成立五年以来交上的一份成绩单。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陶盈舟 北京报道
五年时间，净利润从231.31亿美元增长到773.99亿美元，境外投资员工数从194人增长到443人，累计年化收益率为5.02%——这就是中投公司成立五年以来交上的一份成绩单。
虽然2011年，中投曾经因出现浮亏4.3%的收益率而备受压力，然而时隔仅一年，2012年实现了净利润773.99亿美元，同比增长近60%，五年公司净利润增幅达234.61%。
“其实2012年全年海外市场的投资环境都不是太好，尤其是欧债危机的影响一直没有消除，”松禾资本的投资人士告诉记者，所以，“中投这样的超大型投资机构，能够取得10.6%的收益率，说明在把握投资机会这点上，提高得很快。”
委托投资股票占比双升
截至2012年年底，中投公司境外投资组合全年收益率达到10.6%，实现了自公司成立五年以来累计年化收益率5.02%。
这一数字并未超越中投在2010年实现的年化收益率6.4%的水平，但中国外汇投资研究院院长谭亚玲就指出，“中投在过去五年中，转变最大的一点就是对投资产品的调整。”尤其是对于私募股权基金的投资，从最初的热衷到逐渐淡化，正是其业绩相继转好的一个因素，“因为从中投成立至今，刚好是西方这类投资机构频频出现问题的时候，中投能够适时地调整策略，从美国市场转向欧洲市场，选择多元化的投资，就是其能够降低投资风险的原因之一。”
早在2012年12月17日，时任中投副总经理的汪建熙就曾向外界透露，中投2012年的海外投资表现要显著好于2011年，原因很简单，就是中投善于在危机中寻找机会。
根据中投发布的《年报》显示，2012年，中投部分直接投资项目参与了英国泰晤士水务、美国的EP Energy公司、俄罗斯的极地黄金公司、法国欧洲卫生通信公司、英国希思罗机场以及莫斯科交易所。而算上此前披露的法国燃气苏伊士集团，中投绝大多数的投资方向都瞄准了欧洲。
对此，汪建熙曾表示，欧元区的债务危机可以看做是经济增长的危机，而中投正是在危机中保持了对欧洲的积极投资。
中投公司新闻发言人、公关外事部副总监刘芳玉则表示，在2012年的境外投资运作中，中投主要采取了三点措施来保证收益，“一是对新增资金按照配置方案进行了投放，加仓了公开市场股票等资产；二是稳步开展基础设施、能源矿产、房地产等长期资产投资；三是在深入研判市场形势的基础上，适时开展了多次组合调整与优化，取得了较好的效果。”
《华夏时报》记者注意到，在过去五年的中投年报中，2012年中投在投资方面出现的最明显变化要属对委托投资和股票投资占比的双升。
数据显示，从2008年至2011年，中投在委托投资的比例中长期稳定在60%的比例以下，而2012年这一比例则上升到了63.8%。“这表明，借助其他机构对整个投资市场的判断优势和投资底线，可以帮助中投更好地控制风险。”谭亚玲如是说。
与此同时，中投对于股票投资的兴趣也与日俱增。
《年报》显示，在2011年的境外投资组合分布，长期资产占比为31%，公开市场股票占比为25%，而到了2012年，长期资产和公开市场股票占比分别为32.4%和32%。
新掌门或将延续多元化
在交上了2012年这份不错的年报业绩后，市场所关心的是，新任董事长兼首席执行官丁学东和他的团队将在2013年下半年如何调整投资策略。
其中一个重点是，是否延续多元化的投资风格。善于把握机会，固然是中投能够在2012年取得良好业绩的原因，但更加灵活的操作模式和更加多元化的投资方向则是中投能够迅速扭转浮亏局面的一个重要因素。
此前，汪建熙就曾在接受媒体采访时说：“中投将保持海外投资的多样化，以在欧元区债务危机之际将风险最小化。”
而《年报》也显示，中投的境外投资组合越来越多元化：包括了现金产品、长期资产、固定收益、绝对收益以及公开市场股票。其中，公开市场的股票行业分布，又包括了金融、信息科技、弹性消费品、非弹性消费品、能源、工业、医疗卫生、原材料、电信服务、公用事业等等。
为了稳步开展基础设施、能源矿产、房地产等长期资产投资，中投还进一步加强了长期资产投后管理，对所有直接投资项目进行了分类梳理，并择机退出了部分私募和直投项目。
更重要的是，在二级市场上，中投同样十分果断。2012年年初，中投通过二级市场抛售了此前投资的贝莱德股票，累计投资回报接近30%。而随后的5月，中投又启动了新一轮的减持海外金融机构股票的计划；6月，当时的中投董事长楼继伟表态，为了规避风险，中投公司从很早就开始抛售欧洲外围国家的资产以避免损失，并已经开始减持欧洲股票和债券。
“虽然中投公司是长期投资者，但有时为了减少短期波动，不得不牺牲长期回报。”楼继伟如是说。这样果断止损的方式，也刚好诠释了中投为何能够在海外投资环境不佳的情况下依旧保持盈利。
事实上，在谭亚玲看来，中投未来如何调整投资策略都会有自己的模式。“因为自身完备的风控系统会更好地为中投指明投资目标和投资方式。但有一点，中投公司中长期战略投资者的地位不会改变，其灵活的战略策略以及多元化的投资方式也不会改变。”
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