道指“6”时代下的中国开工率

作者：关键

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发布时间：2009-03-07 18:31:00

摘要：道指“6”时代下的中国开工率

关键

   很少有人料到周三沪深两市会来一根上涨6%的长阳，对于投资者而言，这是对前两周股市暴跌的一种补偿，发生在全国两会的前一天，似乎是对政府工作报告有所期待。报告虽然鼓舞人心，但并没有出现人们臆测中的政府8万亿投资计划。
    A股走势极其顽强，从技术上看未来市场应该还有一定的反弹空间，这和我们前期估计调整两三周后反弹仍然可以继续的观点相吻合，但本栏目也特别提出，如果没有实质性解决大小非问题，股市即使冲破了2500点，也难以继续大幅走高，原因很简单，产业资本在目前全球金融危机的背景下，必然收缩投资，冲高正是减持大小非的良机。如果没有平准基金接盘优质的大小非压住阵脚，第二次“5·19”必然夭折。
    应该承认，全球金融危机的严重性，我们前期估计不足。美股在周一就大幅跌破7000点，并连续四天没能重返7000点以上，美股进入“6”时代已经成为不争的事实，美股创下自1997年以来的新低，向下是无险可守。更重要的是，美国的救市计划没有得到美国国民的认同，我在上期说过，这是一种意识形态的转化，需要一个过程；而美国的经济却一刻也等不了，从投行到银行，再到保险公司，都是岌岌可危，更有实体经济中带有标杆意义的三大汽车公司的危局，美国的危机在继续恶化。
    更严重的是，美国的金融危机正在大面积传导，东欧的金融体系开始出现撕裂的声音，外资从这些国家的大量撤离以及这些国家对外贸易的大幅缩减，严重影响了东欧国家的金融稳定。此前有关于第二轮金融危机来袭的说法，有很多驳斥的言论，说这不是第二轮。我觉得这样的争论没有意义，关键是要看金融危机是否会进一步全面扩散，带来的后果是否会远远超过此前。在笔者看来，虽然有些人的说法有点危言耸听，但是金融危机可能只走了一半，倒是可以接受的观点。
    虽然金砖四国的股市暂时没有创出新低，但是新兴国家的股市最大跌幅早就超过了欧美国家，是否会再来一次补跌目前还很难说。客观地说，中国的情况相对其他新兴国家还是要好很多，一方面是我们启动内需有很多空间，另一方面我们可以利用政府的4万亿投资部分弥补外贸萎缩带来的负面影响，但是与世界经济密切相关的中国外向型经济损失严重，能够解决大量就业的此类中小企业开工率很不理想。
    我们与其盲从中国经济能一枝独秀的观点，还不如更理性地分析道指“6”时代下对中国股市的影响，继续潜心调查全球金融危机下中国经济的系列先行指标，本刊前几期和本期对开工率的调查也许能够带来更理性的思考和认知。道指“6”时代的背后是全球经济的炎凉，而中国开工率是全球经济下滑背景下的中国世态，两者还是存在紧密关系的。