暴涨暴跌身心疲惫 机构预测下周“休整”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李 叶 丁学梅 北京报道

多方>>>>>

   应关注积极财政政策对内需、市场流动性及信心的再次提拔,2100点是前期2008年12月9日创下的高点，这个点位有支撑，大盘蓝筹股应该演绎一波行情。

信达证券研究中心副总经理刘景德：
    下周大盘适当下跌后还会反弹。从现在的市场行情来看，2100点是前期2008年12月9日创下的高点，这个点位有支撑，而30日均线2115点也会有一定的支撑，如果30日均线破了，也不可怕，市场接着肯定会有个反抽。现在大盘蓝筹股已经不能再跌了，应该演绎一波行情；而技术指标也已经越来越远了，市场有反弹的要求。热点方面，建议投资者关注银行股，因为只有银行股止跌，大盘才能企稳。此外，关于题材性板块，大跌之后一定会有反弹，关注中小板中有业绩支撑的农业股。

广州一公募基金研究员：
    信贷虚增、流动性小幅收紧与欧美重探新低导致节后持续拉升的A股近期步入调整。但短期压制A股国内因素持续改善，本轮反弹仍值得期待。即将召开的“两会”，有报道指其议程中新财年财政赤字将扩大至9500亿之巨。如此积极财政政策意义重大，通过乘数效应带动社会投资成倍增长，拉升企业信贷需求，通过减税补贴等手段培育消费热点及提高收入预期，有助于社会零售额及消费信贷稳定增长。简而言之，积极财政政策弥补货币政策不足，扩张货币信贷需求并继续输入流动性，应关注积极财政政策对内需与市场流动性及信心再次提拔。

空方>>>>>

    如果美股市场继续维持不稳定的走势，那么A股市场则存在补跌的风险。

宏源证券首席策略分析师唐永刚：
    下周A股市场的走势可能会受到周边市场的影响。目前美股市场走势很不乐观，如果美股市场继续维持不稳定的走势，那么A股市场则存在补跌的风险，也将导致市场出现不利行情，流动性也将无法持续增加。此外，投资者下周还要关注“两会”之前政策面的变化，管理层如果在“两会”之前不能给投资者一个满意的答复，那么市场也将面临危局。下周，继续建议投资者关注与政策相关的行业板块，选择受政策刺激较大的个股。年报密集出炉后，相关前期涨幅较大的个股会回调。

持平方>>>>>

    主力速战速决，后市将要进入宽幅震荡，预计调整可能不会很快结束。

华泰证券首席策略分析师陈慧琴：
    目前市场的行情可以归纳为吃饭——抢饭——抢钱的过程，主力速战速决。后市将要进入宽幅震荡，下周大盘指数预期在2050-2250点之间，市场的投资风格将要发生转变。短线来看，银行股护盘失败；振兴规划已经出台完毕，利好兑现之后便是利空。下周电力板块将演绎主流行情，由于很多电力公司2008年的业绩是预亏的，所以目前很多上市公司的股价已经反映了这一业绩情况，建议投资者关注前期涨幅比较小的电力股。下一步市场个股会进行分化，建议关注一季度有业绩支撑的公司以及高送转预期强烈的公司、前期滞涨的个股。

中原证券研究中心经理刘舒：
    下周市场还将进行宽幅震荡，随着十个行业振兴规划的出台，市场的利好已经透支完毕，短期来看，市场有调整的要求，总体的预期还是不太好。预计盘中热点将会由题材股转为蓝筹股，但下周能不能转还是个问题。建议投资者注意规避前期涨幅比较大的个股，注意控制仓位和热点切换，总体上，市场的风险在加大。

汇丰晋信基金投资董事阎冀：
    由于市场再度创出了近期的新低，预计调整时间可能不会很快结束。前期连续的股指大幅攀升后，各大股指累计涨幅较大。在后续没有进一步利好政策的推动下，而且估值水平又不低，沪深300的PB已经接近2.5倍，短期获利回吐压力较大。近期外围市场在欧美股市连创新低的带动下，纷纷走弱，同样也影响了A股投资者的做多信心。但与此同时，我们注意到宏观经济和上市公司基本面方面并没有出现强势的利空因素，因此此轮调整更多是一次估值的合理回归。我们前期已经预见到估值高企的压力，基金的操作上保持谨慎。目前主要进行结构性调整，我们继续看好创投概念、新能源和环保节能概念等股票，长期依然看好医药、基建、电力设备和与铁路相关的行业和板块。

深圳私募东方远见投资董事长许勇：
    我认为下周大盘会进入休整阶段，以2000-2050点为中心上下波动，不过2000点的支撑位还是比较强的，不会轻易被攻破。本周已经下跌了这么多了，下周再度大跌的可能性不大，但是这一波反弹也差不多结束了，下周不会有太大的起色，所以预计大盘进入震荡整理阶段，短时间内很难走出这种情况。有些股票已经涨了很多了，题材股风险比较大，蓝筹股的下跌空间有限。我公司的仓位在参与完这波反弹后已经降下来了，再没有杀跌的必要了，不过作为私募基金，仓位还是谨慎点为好。毕竟这是熊市反弹，一些股票经过爆炒后，风险比较大，跌下来后也难很快再找到新的投资机会，所以要控制仓位。

预测明星

金百灵投资首席分析师 秦 洪

调整形态复杂化 操作策略简单化

    本周A股市场宽幅震荡，红色星期一后风云突变，大幅走低。就后续走势来说，市场的调整压力依然存在，企稳弹升预期似乎并不强烈。
    一是因为目前实体经济虽然面临着一定的复苏信号，比如说去库存化进展顺利，不少上市公司纷纷发布了一度停产的生产线复工的公告。但实体经济回暖趋势或一波三折，所以，主流资金也不敢过分拉抬，涨一点就会有减持的想法，这可能也是本周五午市后A股市场一度企稳但迅速又被抛压压制的原因之一。
    二是外围市场依然不振，美股在本周四的早盘一度企稳弹升，但迅速又被空头打了下来，为何？主要是因为美国经济复苏的信号并不强，多头不敢轻易加仓，从而给做空资金提供了极佳的做空契机。而且欧洲股市也在前期就出现了二次探底的趋势，这本身就说明了欧美经济不振的前景。而众所周知的是，我国出口的主要区域就是美欧市场，出口又是我国经济增长的引擎之一，故外围市场不振也会削弱A股市场反弹的基础。因此，即便短线因跌幅过大或者因为权重股的反复逞强而使得大盘出现企稳的态势，但企稳的基础并不牢靠，一有风吹草动，市场仍将出现回落的态势。
    当然，目前A股市场也并非哀声一片，也存在着一定的做多信息，比如说资金面充足，尤其是近期又传出了存款准备金率下调的预期信息，如此会使得社会资金面更趋充沛，从而强化了部分资金的资金推动型的反弹行情预期。如此诸多信息显示出本轮的调整行情形态将趋于复杂化。只不过，基于实体经济层面、外围股市以及当前A股市场缺乏领涨先锋等因素，笔者认为大盘难有迅速弹升的可能性，但市场的调整形态将趋于复杂化。
    不过，无招不破，唯价值投资不破，故在调整过程中，能够以价值投资的目光看待市场，不仅仅可以规避不必要的陷阱所带来的投资风险，而且还可以把握住未来热点的演变趋势，从而把握住潜在的投资机会，看来，操作可以简单化，即把握住一季度的业绩增长趋势。而就目前来看，一季度业绩复苏的个股或是一个不错的投资机会。

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