拯救宝钢股价 拟斥资近50亿回购股份

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 袁益 上海报道

    在当前钢铁行情一路下滑、各大钢企均处于不同程度亏损的状态下，宝钢股份却斥巨资进行股票回购，举动格外惹眼。根据宝钢股份8月28日披露，拟以不超过5元/股的价格回购公司股份，回购金额不超过50亿元，意在提振投资者信心，维护公司股价。
    “在当前钢铁行情如此不景气的情况下，不少上市钢企都在发行债券，以求渡过难关，比如武钢就在不久前发行60亿元的债券。而宝钢股份却大手笔回购股票，充分体现了宝钢股份目前资金状况良好，同时也为市场信心提振带来了好消息。”钢铁资深分析师朱喜安告诉记者。
回购助力提高股价估值
    宝钢股份日前决定将以每股不超过5元的价格回购公司股份。据了解，当日以宝钢股份为代表的一批蓝筹股涨幅居前，弥漫在钢铁板块的悲观情绪得到一定程度的缓解。
    据了解，今年5月份以来，宝钢股份的股价一路震荡下挫，就在公告发布的前一天，宝钢股份的收盘价更跌至4.07元，而就在公告发布之后，当日宝钢股份就出现涨停，并带动钢铁板块大涨。
    根据宝钢股份公布的公告显示，回购股票的重要目的之一就是旨在提升投资者信心、维护公司股价。卓创资讯钢铁分析师刘新伟告诉记者，回购是行业见底的重要指标之一。在当前大宗商品包括股市迟迟不能见底的情况下，宝钢股份介入回购，会在股市见底回升中起到较好的示范和引动作用。
    有业内人士认为，宝钢股份欲借助本次回购向外界传达自身股价被低估的信息，通过回购达到提升自身估值的目的。同时，市场上也有分析指出，宝钢股份的回购行为将会拉动整个钢铁行业的估值上升，或将吸引其他的钢铁上市企业也进行类似的回购行为。
    不过，刘新伟则认为，宝钢回购动作当中的政治意味要比经济意义更强烈。“宝钢是当前国内盈利能力最强的钢铁企业之一，作为大型国有企业在当前情况下进行回购除本身资本雄厚以外，还可以看到国家产业资本的影子。”
被疑“作秀”
    当前钢铁行业一片萧条，宝钢股份大手笔的回购行为自然也招致了一些投资者对其“作秀”的质疑。
    有投资者指出，宝钢虽然今年的经营状况不错，但是主要还是归功于上半年的特钢、不锈钢资产转让。同时，宝钢集团的湛江项目开工在即，而且根据董事会的决议，将由宝钢股份接手建设湛江钢铁项目，这意味着公司仍将在钢铁领域继续加大投资。宝钢股份需要花钱的地方这么多，能否真的进行足额回购有待观察。
    更有分析师告诉记者，宝钢股份对股票进行回购，归根结底也是在为湛江项目做打算。“宝钢股份希望通过回购来防止股价出现暴跌，影响其股本融资，为湛江项目提供资金。”
    针对质疑，宝钢股份总经理马国强在8月29日下午举行的宝钢股份网上业绩说明会中表示，公司有足够的现金和足够的诚意来回购，我们希望能够用完50亿元，足额回购，并不只想走走形式。
    然而不可否认的是，一边是耗资巨大的湛江项目，另一边又是计划近50亿元的股票回购，宝钢股份是否真的具备“两手抓，两手硬”的实力？
    根据宝钢股份发布的2012年半年报显示，上半年公司累计实现营业总收入981亿元，利润总额123.3亿元；实现净利润96.1亿元，同比增长89.19%。
    而马国强也在业绩说明会上对公司资金的分配使用做了进一步阐述，“今年上半年出售相关资产获得90.9亿元，是股份公司资产出售获得的利润，出售资产的标的约为450亿元。湛江项目预计静态投资400亿元，资本金按200亿元考虑，其余所需资金应由湛江项目通过直接融资或间接融资来筹集。公司自有资金足够建设湛江项目，不需要股本融资。湛江项目除资本金外的部分需要融资，应该会以银行贷款为主。”
5元回购区间之惑
 根据马国强的介绍，回购计划的方案有待9月17日股东大会批准，之后宝钢将在中登公司开立专户后实施回购。回购有效期为股东大会批准后12个月内。
 “宝钢股份的回购是本着提振投资者信心、对投资者负责的角度出发，公司大股东宝钢集团的持股比例接近80%，加之市场各方都乐见此次回购，因此方案通过不是什么大问题。”宝钢股份证券部人士日前对外表示。
 同时，宝钢股份还对“回购股份价格不超过5元”做出了相关的解读，不高于5元的意思是，在股东大会批准方案后的12个月回购期限内，只要股价有低于5元的机会，公司一定会在期限内做完这个事情。
 就目前宝钢股份的股价来看，从5月初开始一路震荡下跌，股价长时间并未突破5元，处于回购区间内。尽管回购计划公布之后，当日立即涨停，但是8月29日涨幅却并未获得持续，反而低开低走，收盘下跌了2.68%。
 值得注意的是，有市场分析认为宝钢回购股票的行为将拉动钢铁行业的估值上涨，因此不少投资者担心，等回购计划获得股东大会批准之后，股价早过了5元，回购只能提振一下股价，回购并不能实质性地开展。
 “整个钢铁行业弱势疲软的现状短时间内并未获得根本上的改观，因此投资者的信心并未获得完全提振，而宝钢股份后期股价将很难得到明显的支撑，或在一段时间处于回购区间之内。”钢铁分析师刘宝兴告诉记者。
 刘新伟则向记者否认了“拉动钢铁行业估值”这一说法，“回购的行为对行业估值影响应该不会太大 ，毕竟这不是一个普遍的行为。另外，现在都在谈论股市将进入全面做空的时代，宝钢股份的回购可能也与此有关系。”
 同时，宝钢股份的回购也并不意味着宝钢对后市有所看好。据了解，宝钢8月的热轧、冷轧等主流产品的吨价下调200元至300元，继7月出厂价下调之后的再度降价，连续两个月下调出厂价格显示了公司对后市的悲观情绪。

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