短期面临调整压力 中小盘个股分化

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 路晓丹 杨卓卿 北京、深圳报道

基金 经济呈趋稳迹象中小盘个股分化

上投摩根中国优势基金经理 杨安乐：
（截至3月1日，该基金近1个月复权单位净值增长率在136只偏股混合型基金中排名第三）
   随着货币紧缩措施的延续以及房地产调控的进行，预计越来越多城市的房价开始步入下跌通道。而社会保障房的全面开工，也意味着多层次房地产保障体系的逐步建立，从而促使房地产调控取得实质性的成果。随着通胀压力明显减小，更进一步的宏观调控措施可能也不再出台。而此时，大型蓝筹公司估值已经处于或低于金融危机时的水平，真正关心这类资产长期价值的产业资本力量也在逐步介入，因此这些板块有可能逐步企稳走好。

农银汇理策略价值基金经理 程涛：
（截至3月1日，该基金近1个月复权单位净值增长率在294只普通股票型基金中排名第八）
    短期内，国内经济面和资金面还不支持股市反转，但相对环境比去年有所改善，因此市场机会日益趋多，其中中小盘个股则会更为分化。从1月份国家统计局公布的2011年各类宏观经济增长数据来看，尽管去年四季度经济增速继续回落，但增速是略超预期的，说明中国经济的韧性较强，虽然经济仍处在下滑通道，但已有趋稳的迹象。近期A股市场的温和反弹可以说是市场对流动性改善预期和经济趋稳的综合反应，带有超跌反弹的特征。中小盘个股去年已经历了较长时间和较大幅度的调整，部分优质个股的投资价值已经凸显。我们相信，在中国经济转型阶段，那些有能力抓住机遇并大力扩张的中小公司，将是未来经济的重要增长引擎。

富国天惠精选成长基金经理 朱少醒：
（截至3月1日，该基金近1个月复权单位净值增长率在136只偏股混合型基金中排名第八）
    目前的市场，已经部分反映了经济增速短期放缓的风险，估值的相对吸引力也已得到显著提升和投资者的确认。预计未来市场的波动性依然会维持在较高的水平，风格轮换带来的投资机会将更难把握，这客观上要求我们看得比市场再远一些。我们会把更多的精力集中在个股选择上面。那些具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业，有更大的概率能在未来几年都获得高质量的增长。

券商 市场整体上或将平淡房地产压力依然较大

国金证券策略分析师 徐炜：
    对3月的市场，我们判断短期内会有所休整，但看得更长一点的话，强调市场仍然处于机会大于风险的阶段。
    着眼于对未来的判断，我们会更强调经济运行的逻辑，而非短期的现实情况，尤其是当前的这种经济周期之下。我们判断：第一，周期延续，目前尚未看到制约因素；第二，政策基调上维稳，侧重实在帮扶；第三，在流动性缓和之后，经济触底会展开自发性复苏； 第四，周期力度不会特别强，有别于4 万亿投资，政策力度上较为稳健。所以，在股市的基调上我们还是强调机会大于风险。
 
湘财证券策略分析师 朱礼旭：
    我们对3月份的市场相对谨慎，短期内面临调整压力，市场整体上或将表现为平淡无奇。从投资机会的角度，我们建议重点关注保险、银行、交通运输、电力、供水供气、核电、军工等行业的投资机会。
    从2月份的市场来看，几乎所有的个股和板块都实现了上涨，其中小盘股的表现尤为出色，创业板和中小板跑赢沪深300指数5个百分点左右。而从房地产政策来看，政策微调空间有限，经济去库存压力依然较大。一方面，房地产微调力度有限，以价换量将是主要发展趋势，但难以对房地产开工形成较大的促进；另一方面，房地产加快去库存及工业整体库存较高，使得不足以提振整体景气。
 
西南证券首席策略分析师 张刚：
    在累积一定涨幅之后，目前的现象和2011年一季度的破位大概是相似的，对依靠权重股拉升指数要高度小心。2011年一季度实际上创业板率先见顶，中小板是在3月份见顶，上证指数比那两个指数走得强，实际上就是依靠权重股，4月份往上形成一个假突破而已。当时的成交量和目前的成交是比较相似的。银行股谈不上护盘，不护盘市场往上的空间不大。
    我认为如果日均2000亿元以上的成交量能坚持，现在差不多过了1周了，再坚持二三周，这个基本上就结束了。

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