冬抢行情的主力、热点与节奏

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发布时间：2011-11-04 21:23:52

摘要：冬抢行情的主力、热点与节奏

文/姚博海胡冰

Q=《华夏理财》
A=深圳百年财富投资管理公司总经理姜新达

   Q：汇金增持以来，深沪两市成交有序放大，而中登公司的数据也表明，10月份A股账户大幅增加。是否认定有场外资金正在进场而不是场内资金自我救赎？如果是，能否判断出这些资金的大致出处？会是楼市撤出来的资金吗？是江浙游资吗？
    A：估计场外资金有部分入市了，但只是试探。游资进一部分很正常，他们本来就是博题材做热点的，传媒就是他们做的。楼市资金是否入市还很难说，有部分入市是正常的，但应该不会是大量入市，毕竟股市和楼市是两个完全不同的市场。据我了解炒楼资金有自己独立的看法，他们认为如果楼市不好，股市一般也不会好，最近观望的还是比较多。江浙资金有一部分一直活跃在股市，做实业的江浙资金多在放高利贷，做投资担保之类的，这类资金现在应该是处境比较困难，入市的可能性不大；放贷、买矿，占用了不少江浙资金,进入股市炒股的应该相当有限。
    Q：从迹象上看，这些资金是有组织的力量吗？如果是，根据以往的经验，这会对未来行情产生什么样的影响？
    A：从技术面上看，目前市场只是严重超跌之后的反弹，欧美债务危机、国内实体经济的困难都只是有所缓解，投资者信心尚未完全恢复。预计市场后期可能还会有所反复，行情的第一波反弹已经接近尾声，需要横盘震荡来消化向上的阻力。国内国外的经济形势变化直接影响投资者的心理预期，左右投资者的买卖行为，在国内外经济走向没有完全确定的情况下，多数投资人会比较谨慎。所以，外部第一批资金的进入，对市场产生的震动就是10个交易日反弹了230点，指数上涨了10%（当然，有汇金增持、欧美危机解决方案出台等基本面消息配合）。后市横盘震荡一段时间之后，外部资金可能会视情况加大入市力度，市场届时将会再走一波升浪。
    Q：现在，三季报已公布完毕，场内机构的持仓结构基本暴露，从博弈的角度看，如果是新多进场，他们会选择哪些板块？比如，在周期性、成长性、大消费三大板块之间，他们会不会选择被很多机构抛弃的周期性股票？近期地产、有色等板块的走势似乎印证了这一点，根据以往经验，果真如此，他们能真正发动起行情吗？
    A：在大盘超跌的情况下，如果是新多进场，他们一般会从三方面选股：一是严重超跌股，如近期的地产、有色；二是政策扶持的板块，如近期的文化传媒；三是次新股，上方套牢盘比较少。严重超跌股一般只在第一浪反弹时表现好，到第三浪反弹时基本上就是跟随性的走势了。政策扶持的板块每一波都会有一个不同的领涨龙头，特别是中小盘的个股，往往会飞上天，游资最擅长大胆炒高这类股。次新股的行情，介于上述两者之间。至于消费板块，这类抗周期的股票在前期大盘下跌时跌幅很小，在大盘反弹时期，他们的表现往往是最差的。
    Q：从博弈角度看，创业板3002军团中被套的主力、大消费中死守的机构、抄底地产、有色的资金，未来估计会如何操作？从波段投资的角度看，哪个板块参与价值更大？
    A：如果我是3002军团中被套的主力，在搞不清上市公司未来是否确实有成长性的情况下，我会趁反弹出局，毕竟很多创业板公司上市的目的是套现，不是真的去做强做大企业。大消费中死守的机构一般是中长线投资者，他们不是趋势投资者，所以不会在意市场的短线波动。抄底地产、有色的资金，应该是典型的趋势投资者，他们进货应该差不多了，后面再涨就随时可能逢高了结。大盘从严重恐慌的低点反弹上来，如果是一波中级反弹，个股会轮流反弹，现在要关注那些在第一波反弹中走势相对落后的个股，在调整之后可能会发力领涨。至于哪个板块参与价值更大，我个人觉得有政策扶持，行业前景向好，成长性较高的板块可以中线关注。