首日股价遭重挫，CEO套现变身亿万富豪
从首次提交IPO申请到如今终于梦想成真，历时9个月，国内视频网站重要成员之一的土豆IPO可谓波澜丛生。
“我去香港路演第一天遭遇香港市场大跌，到美国路演第一天遭遇美债信用级别被下调的危机，但我们还是成功实现了IPO。”土豆网CEO王微如此对外表示，IPO是一个值得纪念的日子，但也是一个应被迅速忘记的日子，那些伟大的公司如苹果和谷歌，没人记得其上市首日的情况。
土豆首日跌破发行价
“我的心情很淡定，过去两周比较起伏，但还可以，主要集中在IPO路演上。”王微北京时间8月17日晚上在美国通过视频电话对《华夏时报》等媒体记者表示，“股价涨和跌不是我们关心的，这是刚刚开始，所有伟大的公司，大家都不会记得他们开局的股票如何，更重要的是把工作做好。”
当天，土豆网正式在美国纳斯达克挂牌交易，开盘价为25.11美元，收盘价25.56美元，较发行价下跌11.86%。按收盘价计算，土豆网市值为7.25亿美元。
土豆此次IPO的发行价为29美元，位于之前确定的28至30美元发行价区间的中值，融资总额为1.74亿美元，交易代码为“TUDO”。同时，土豆此次共发行600万股美国存托股简称“ADS”，其中土豆将提供其中的557万股ADS，售股股东将提供43万股ADS。土豆已授权IPO承销商在30天内以IPO发行价购买额外90万股ADS，其中每股ADS相当于4股B股普通股。瑞士信贷、德意志银行和奥本海默担任此次IPO的主承销商。
据悉，王微本人通过此次IPO套现1247万美元，IPO之后他还持有8.6%股权，按照25.11美元的开盘价计算，股票账面财富6123万美元。其身价目前具体为1247万美元现金以及6123万美元账面财富，合计约7370万美元。
从去年11月首次提交IPO申请到当下成功IPO，土豆网的上市可谓波澜丛生，而且时过境迁，当下的资本市场受东南融通造假风波以及美债信用级别被下调等负面影响，融资环境对中国互联网企业IPO来说都极为恶劣。
有消息称，原定于8月7日至12日在美国市场上市的企业中，已经有13家取消了IPO计划。而此前，迅雷和盛大文学也宣布推迟上市计划。
迫于“烧钱”压力
“目前来说，海外的投资者对中概股的热衷度也并不是很高，至于它这时候选择上市，我觉得是逼不得已。”易观资本首席分析师刘冠吾8月16日对《华夏时报》记者分析土豆网IPO时称，“因为它在一季度的时候公布了一个财报，当时显示，账面上的现金如果不接受一级市场的VC融资，按照目前的速度，应该可以支撑到今年年底。”
刘冠吾进一步表示：“但是现在，这些视频网站在各方面的投入都比较多，包括带宽，包括版权方面，我觉得按照这个速度，也就是支撑到今年的三季度，所以这个时候上市，应该是迫不得已。”
土豆网公布的财报显示，2011年第一季度净营收7937万元人民币，比去年同期的2977万元人民币增长166%，净亏损为3.359亿元人民币，去年同期净亏损3802万元人民币。而第二季度财报显示，净营收为1.167亿元人民币比去年同期增长94.5%；净亏损为7890万元人民币，环比缩小76.5%。
互联网企业一路走来都与“烧钱”紧密联系，而视频网站更是如此，这期中突出表现主要是带宽成本与内容的版权购买支出。
土豆网公告显示，此次IPO募集的资金，其中6000万美元将用于影视剧内容购买及自制剧生产，3000万美元将用于扩大带宽，其他将用于运营资本开销。
事实上,现在大的视频网站都做到了内容全覆盖，而这则带来了影视版权购买的水涨船高，动辄超千万一部，五六十万一集的大剧，使得互联网版权已成为影视剧成本回收的重要渠道，一些剧集甚至超过了传统卫视购买的价格水准。多家视频网站的CEO都表示剧集太贵，新晋加盟的搜狐视频COO刘春表示，“最近参与买剧，感觉视频网站全急了，100多万元一集打破头去争，简直疯狂啊，这样下去迟早大家都玩完。”
这从另一家视频网站优酷的第二季度财报中也可以看出。该公司二季度财报显示，带宽成本为人民币6630万元（1030万美元），占净收入的33%。内容成本为人民币4950万元 （770万美元），占净收入的25%。
视频网站的“烧钱”压力事实上已经不仅表现在优酷、土豆等这些以内容提供为主的网站，即便提供视频技术公司同样存在极大的资金压力。
就在土豆上市的第二天，视频云服务提供商CC视频就对外宣布已正式完成B轮融资2000万美元，这些资金来自迪士尼NYSE: DIS旗下思伟投资领投、IDG资本，其中江苏高科技投资集团跟投。
“对于互联网视频平台来说，最关键是规模。在这样的规模下面，如果3年前看带宽投入，支出是收入4倍，今天只是一小部分，我们关键目标就是把规模不断扩大，竞争门槛提的更高，问题就迎刃而解了。”王微称。
他同时表示：“版权争夺已经陷入混战，同质化严重，导致没有一家能够借助对外购买的严重同质化的版权内容建立竞争壁垒。”土豆网将在保持购进版权力度不减，同时在原创视频UGC和自制内容方面建立行业壁垒。王微将土豆此模式此总结为：YOUTUBE+HULU+HBO航母模式。
而谈及与老对手优酷之间的竞争，王微称：“给人感觉不同的两个品牌，任何行业都有数个有影响力的品牌一样，针对内容的属性会不太一样，在更细致方面，土豆用户相对更年轻一些等，“不过无论优酷还是土豆，就像两个登山的人，无论珠峰是在南坡还是北坡爬，我们都会登到一个峰顶。”
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