小反弹拉开大差距 宝盈嘉实最“杯具”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 丁学梅 北京报道

   尽管今年的市场不给力，想要有一番作为不容易，然而就在很多人放松警惕的时候，一波行情来了。到记者截稿为止，虽然本轮反弹仅有十几个交易日，但基金之间已经拉开了10%的差距。根据Wind数据，6月21日-7月5日，11个交易日期间，股票和偏股型基金中上涨最多的是泰信优质生活，净值增长率12.36%，上涨最少的是宝盈核心优势，净值增长率2.22%，相差10.14%；其次是嘉实主题精选、国富成长动力、国投瑞银创新动力和招商先锋基金，净值增长率分别为3.65%、3.83%、4.47%和4.68%。而在此期间，沪指上涨7.44%。
    从本轮反弹的涨跌榜来看，股票型基金占足优势，权益类基金中，涨幅前20名清一色的是普通股票型基金，涨幅最少的10只基金中有7只是偏股混合型基金，3只是普通股票型基金。仓位高低是基金抢反弹成功与否的重要筹码。此外，板块配置也是另一个重要因素，涨幅居前的指数是建筑、电子、科技、新能源、金属、航天军工、中小板综指等，涨幅垫后的是银行、公用、基建、红利、超大盘等指数。
宝盈核心
逆市操作 涨幅最少
    宝盈核心优势基金是本轮反弹中最不走运的基金，远远跑输大盘。6月21日-7月5日仅上涨2.22%，不足大盘反弹幅度的1/3。涨幅最少，仓位问题是首当其冲的因素。
    根据民生证券仓位监测周报，在反弹来临前一周，6月13日-6月17日，宝盈基金还在减仓，仓位由77.24%下降到74.71%，减仓2.53%，是当周减仓最多的基金公司，而当周54家基金公司都在加仓。此后两周，宝盈分别加仓2.05%和0.42%。
    积重难返，宝盈核心优势基金的历史业绩同样不乐观，去年在117只偏股混合型基金中排名104。业绩不佳，规模又很小，于是清盘风险屡次显现。根据Wind数据，宝盈核心优势最新规模份额为1.15亿份。
    宝盈核心优势基金经理王琼有16年证券从业经历，在招商证券任职时，还曾担任研究部副总经理、投资管理部董事，分管QDII业务。后来却又从融通基金的行业研究员做起，做基层工作，直到离任也没当上基金经理。直到来了宝盈基金，开始受到重用，现任宝盈基金投资部副总监。但任职以来业绩不尽如人意，自2009年9月23日以来，宝盈核心优势下跌2.22%，在113只混合型基金中排名99。
嘉实主题
公司整体业绩滑坡
    嘉实基金是今年大基金公司中最令人失望的一家，整体失利，业绩大变脸。去年嘉实基金曾风光一时，偏股混合型前10名中，嘉实占据3席，嘉实增长、嘉实策略增长、嘉实主题精选分别位列第2、6、8名。
    而今年风格一轮换，嘉实旗下的明星基金集体败下阵来，根据Wind数据，截至7月5日，在125只偏股混合型基金中，今年以来嘉实回报灵活配置排名112，嘉实策略增长排名110，嘉实增长排名92，嘉实主题排名67。
    同时，嘉实主题亦是本轮反弹中涨幅第二少的基金。该基金的基金经理邹唯是嘉实的明星基金经理，自2003年加入嘉实基金，成为嘉实投研团队的骨干，然而名将也有看走眼的时候。根据一季报，嘉实主题精选的前五大重仓股分别为康美药业、国电南瑞、长江电力、中国建筑和荣信股份。截至7月6日，今年以来康美药业下跌28.51%、国电南瑞下跌47.97%、荣信股份下跌48.23%。
    而嘉实主题的规模为117.87亿元。船大难掉头，调仓对邹唯来说是一大难题。仓位方面，嘉实基金整体仓位偏低，根据民生证券仓位监测数据，反弹期间嘉实主题曾加仓到75%，但6月27日-7月1日一周又减仓至73.31%。
国富成长
风格转换 错失行情
    国富成长动力在本轮反弹来临之前表现出比较好的抗跌性，但风格一轮换，这波吃饭行情便没吃上。根据Wind数据，1月1日至6月20日，国富成长动力下跌8.65%，在238只普通股票型基金中排名35。
    国富成长动力基金经理潘江，现任国海富兰克林基金公司研究分析部总经理。潘江今年看好并持有的周期股较多，一季度国富成长动力增持了材料、煤炭、银行、化工等行业，大幅减持了创业板、科技类股票。因此，上半年该基金比较抗跌，而大盘蓝筹股的估值修复行情未能延续，市场风格出现了一定转换。
    本轮反弹中，前期大幅杀跌的品种率先反弹，中小盘股领涨，周期股表现不尽如人意，银行股更是成了垫底的板块。风水轮流转，风格的转换使国富成长动力错过行情，业绩变脸。
国投创新
重仓银行 拖累表现
    国投瑞银创新动力是由基金投资部副总监徐炜哲操刀，在本轮反弹之前也相对抗跌，这与其重仓银行等蓝筹股密不可分。一季度末，国投瑞银创新动力的前十大重仓股中有4只金融股和2只地产股，分别为华侨城Ａ、交通银行、建设银行、中国人寿、浦发银行和招商地产，其第一大重仓股为大庆铁路。
    徐炜哲对市场一直持中性偏谨慎的看法，看好上游行业及银行板块的结构性机会。虽然在二季度调了一些仓，转向非周期股，但在仓位上，徐炜哲很谨慎。一季度末仓位仅为61.48%，刚刚过了股票型基金的仓位下限。
    根据民生证券仓位监测周报，6月13日-6月17日，国投瑞银仓位由67.94%加到70.90%，其后两周也连续加仓，截至7月1日，仓位加至74.86%。
    低仓位和银行板块的拖累，都使国投瑞银创新动力错过了反弹行情。
招商先锋
今年以来持续低迷
    招商先锋基金整个上半年都表现不佳，在126只偏股混合型基金中排名122，本轮反弹中再次失利。
    招商先锋是由招商基金股票投资部总监涂冰云和韦文赞一同管理。本轮反弹之前表现不佳还有据可循，一季度该基金就跌幅较大，截至一季度末，在偏股混合型基金中排名倒数第4。招商先锋的重仓股跌幅大给调仓带来了压力，也使业绩排名一直难进步。截至7月6日，今年以来其第二大重仓股科陆电子大跌48.01%，第四大重仓股亿阳信通下跌24.46%。
    仓位方面，招商基金目前的仓位并不低，截至7月1日平均仓位为83.85%。但是公司对于本轮反弹似乎没有太多共识。公司整体仓位在反弹中变化不大，一直在82%-83%左右。

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