股市动荡 基金突变 “五侠”制胜各有奇招

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 丁学梅 北京报道

   这个夏天很燥热，基金市场也是风云突变。有些基金去年还排在百名开外，今年却过关斩将，进步100多名跻身前列；有些基金上半年还表现得差强人意，过了个夏天便焕然一新，短短两个月间业绩突飞猛进。好买基金研究中心分析师曾令华告诉记者：“要看到他们进步背后的原因是什么。进步基金中，我更关注南方优选价值，因为南方基金公司整体上升很快，基金经理谈健强的能力很强。”
南方价值
减仓还是老的辣
    今年以来，南方基金终于一改前两年的沉寂，有重现曾经辉煌之势。根据WIND数据，截至8月23日，南方优选价值基金在股票基金中排名第10，相比去年的排名上升75位。
    南方优选价值基金经理谈建强在接受《华夏时报》记者采访时表示：“这既有减仓的原因，也有行业配置的因素。减仓早、幅度大是相对于同行来说的，所以在名次上进步多。”
    谈建强有14年的证券从业经历，作为一名老将，他一直很重视仓位控制。因为刺激政策退出，尤其是政府对房地产的打压，他判断整个经济增速到了阶段高点，会很快有向下的调整行情。所以二季度，谈建强果断地将仓位大幅调低。根据二季报数据，该基金二季度末仓位已降至62.86%。他对上半年的判断是震荡，没有大行情，所以对区域经济（新疆板块）、新兴战略、节能减排、低碳等个股挖掘较多。根据公开信息，该基金二季报十大重仓股里的国电南瑞，谈建强从去年四季度就开始持有，该股涨幅翻了一倍。
    谈建强对中长期趋势保持乐观，预计未来市场会震荡上行。“我认为下半年能否有大的行情取决于地产，我对地产和制造业都比较看好。”谈建强如是说。
泰达稳定
猛吃种子狂喝白酒
    比去年进步突出的还有泰达宏利稳定基金，自基金经理焦云今年接手后，该基金业绩突飞猛进。根据WIND数据，截至8月23日，泰达宏利稳定今年以来排名第23，相比去年进步110名。泰达宏利稳定是焦云管理的第一只基金，算是出师大捷，但毕竟是位新秀，谈起今年业绩制胜的主因，焦云总结说：“今年业绩进步的主要原因是我们上半年二线白酒和农业板块做了积极配置，另外也得益于该基金的契约设计。”
    泰达宏利稳定基金契约规定，股票仓位不能超过八成，加上焦云对今年市场的谨慎判断，仓位略低于同行平均水平，因此在今年以来震荡走低的市场环境下比较占便宜。
    投资也似看云识天气，焦云对农业股的重配正是看气候挖掘到了金股。气象专家们预测，2010年天气异常比2009年还要更多一些，而且去年秋粮是6年来首次单产下降。跟气候相关性最大的是农业股，同时种子行业出现了产、销、用三方共赢的变革，所以焦云盯准了以种子股为代表的农业板块。至于白酒板块，焦云告诉记者：“一线白酒过去几年的提价把二线白酒的提价空间打开了，同时部分企业在人事上有向好的变化，因此我们超配了二线白酒。”
易方达中小盘
我们一直在坚守
    易方达中小盘则是本轮反弹中表现最耀眼的基金之一。根据WIND数据，7月1日—8月23日，易方达中小盘净值增长率高达17.84%，位居股票基金中第5名。短短两月间，名次进步110位，可谓业绩飞速进步。
    易方达中小盘基金经理何云峰在接受《华夏时报》记者采访时表示：“业绩好主要是我们一直在坚守。市场在6月份的时候跌得比较多，尤其是一些周期性股票和成长性股票，但我们并没有就此泄气，我们坚持了自己的判断，终于迎来7月份市场大涨，所以业绩还不错。”
    二季报显示，易方达中小盘基金仓位高达84.08%，但何云峰认为，其实仓位并不是影响基金业绩最重要的因素，对股票基本面的挖掘更重要。何云峰很少去不断变换仓位，波段操作不是他的风格，他还是觉得价值投资最重要，要寻找真正有潜力的公司，寻找有业绩支撑、成长性高的个股，未来他依然认为可以多关注消费和内需涉及到的板块。
银华价值
卫冕冠军充当反弹先锋
    卫冕冠军银华核心价值优选上半年的业绩差强人意，但是在本轮反弹中的表现可圈可点。根据WIND数据，7月1日—8月23日，银华核心价值优选增长16.65%，位居第10。
    谈起业绩进步的原因，银华核心价值优选基金经理陆文俊表示：“我们尽量做到提前把握投资的板块和个股，‘抵抗’交易冲动和短期机会的诱惑。二季度以来我们坚持两头大的哑铃形配置原则：一方面精选具有高成长性的公司，继续持有未来成长性好，估值水平尚且合理的个股，卖出了股价过高的个股；另一方面增持部分基本面较好、估值偏低的传统行业，包括银行和一些投资品行业。”
    陆文俊认为，未来市场有望震荡上行，金融、地产、汽车，还有其他的一些优秀制造业企业在相当长的时间内，仍将是中国经济的顶梁柱,并伴随着中国经济整体上升而增长，每年15%-20%的增长还是比较容易实现的。相对于市场给予的估值水平，这些股票是被低估的。
    “股票什么时候会涨很难判断，但被低估的板块总是会有所表现。”陆文俊这样告诉记者。
上投中国优势
长跑健将奋力追赶
    同样，自本轮反弹以后，奋力追赶进步较大的基金还有长跑健将上投摩根中国优势，比上半年有很大改观。根据晨星最新业绩排行榜，截至6月末，中国优势基金过去五年的回报在33只激进配置型基金中排名第2。
    上投摩根中国优势基金经理杨安乐告诉记者：“今年在控制好仓位的同时，也在下跌市场中积极寻找机会，加仓很及时，整个节奏把握好了，因此业绩不错。”
    二季报显示，中国优势股票持仓为72.34%，比一季度末的58%的仓位有大幅上升。行业配置中，其周期性行业占比超过50%，因此也享受了近期周期类股票反弹带来的市场回报。
    “我觉得选时和选股都很重要，在2009-2010年的市场中，结构性行情中选股很重要，如果个股选择好，单一个股回报也很大。现在市场中部分板块已经具备绝对投资价值，但也有一些板块风险没有释放。因此市场存在一定分歧，但整体策略没有大变化，下一阶段我们将依据市场发展状况，对部分板块进行波段操作。”杨安乐如是说。

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