增强投资者信心，创始人再度出手，零跑汽车获超3亿元港币增持

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 田野 于建平 北京报道

近日，零跑汽车公告显示，零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明及一致行动人傅利泉夫妇在今年4月持续增持，本次增持达6809600股、金额超3亿港币。这也是在去年3亿港币增持的基础上再一次增持。

紧随本次增持后，于本公告日期，朱江明、傅利泉夫妇及所属的公司单一最大股东集团合共持有公司 205546438股H股及128517839股内资股，占公司已发行总股数的24.99%。

增强投资者信心

早在2023年10月31日，零跑汽车曾在港交所发布公告称，朱江明及其配偶刘云珍、傅利泉及其配偶陈爱玲自愿承诺，自本公告日起未来10年内不以任何方式转让或减持其持有的本公司股份。

汽车分析师刘一鸣告诉《华夏时报》记者，在上市公司中，创始人团队主动承诺不减持的情况很常见，只是通常习惯6个月为承诺周期，部分公司会将承诺周期定为12个月，而承诺长达十年不减持的期限确实十分罕见。“这样的举动无疑是为投资者增强信心。”

他进一步指出，虽然新势力车企经过十多年的发展，在产品、技术、市场等方面取得了不俗的成绩，但价格战让车企面临盈利困境，笼罩在新势力车企身上的关于亏损倒闭、融资跑路等新闻，也让投资市场不得不谨慎对待其发行的股票。

“在很多投资者眼中，新势力车企与传统车企相比，总是显得不那么‘靠谱’，此前也一直有观点认为最终能存活下来的新势力车企将屈指可数，随着行业的洗牌加剧，投资市场也在变得越来越理性。”刘一鸣补充道，零跑汽车多次发布公告就是为投资市场带来一颗“定心丸”。

当然，股东对公司发展的信心不断提升，更来源于企业自身的业绩表现。官方财报显示，2024年，零跑汽车全年营收达321.64亿元，同比大增92.06%；当年第四季度，零跑汽车实现单季度盈利8000万元，毛利率达13.3%，成为第二家实现季度盈利的新势力车企。

2024年，零跑汽车全年交付了293724辆，同比翻了一倍，高居新势力车企第三位。且2024年绝大部分时间里，零跑一直稳居新势力前三，单月最高销量一度超过4万辆。2025年第一季度，其累计交付8.76万辆，同比继续大增162.1%。

零跑汽车也因此被大行看好。近日，摩根大通报告给出的中资汽车股偏好排名中，零跑汽车仅次于比亚迪，位居第二。

在毛利率大幅改善的同时，零跑汽车在2024年上半年，尤其是第二季度增加了研发投入，包括未来新车型的开发和智能驾驶技术的投入。其中，研发费用为12.21亿元，比2023年同期增加48.4%。随着未来整车制造规模效益不断提升，也将进一步降低其整车制造成本，提升整体的利润水平。

提升规模化效应

虽然销量、利润均实现了增长，但零跑汽车坚持性价比的战略，也成为其营收低的直接原因。

数据显示，2024年，赛力斯营收达到了1451.76亿元，排名新势力第一；理想汽车紧随其后，营收达到了1445亿元；销量比零跑汽车更低的蔚来汽车和小鹏汽车，营收分别达到了657.3亿元和408.7亿元。而零跑汽车全年营收只有321.64亿元。

据专业咨询机构杰兰路发布的2024年中国乘用车市场品牌单车成交均价数据，2024年，问界的成交均价高达40.2万元；蔚来汽车和理想汽车成交均价都超过了30万元；小鹏汽车的成交均价略低，但也达到了17.8万元；而零跑汽车的单车成交均价只有12.6万元，略高于比亚迪。

目前，零跑汽车在售车型包括T系列、B系列和C系列。从2024年的销量构成来看，其全年近30万辆交付量中，零跑T03贡献了近7万辆；售价13万-21万的C系列全系累计售出了23万辆。另据公开数据，2024年，零跑C11销量最高，占比接近30%；零跑C10的销量占比也超过了1/4。

“零跑汽车的低价策略在短时间内取得了一定成效，但随着价格战此起彼伏，以及多家传统车企同样堆配置、卷参数，兼具产品质感和性价比的新车型层出不穷。”刘一鸣表示。

目前，一批同价格段的产品不断涌向市场。例如，6.88万元的小型车星愿、起售价11.98万元的紧凑型SUV宋PLUS、起售价11.99万元的中型SUV深蓝S07、起售价11.49万元的中型轿车深蓝SL03、14.08万元起售的中大型轿车银河E8等。“未来零跑汽车面临的竞品会越来越多，持续增长的路上也将面临更多的挑战。”刘一鸣对记者说道。

不仅如此，2024年年底，零跑汽车曾披露，其在2024年原材料开支达272.2亿元，占总成本的92.4%；每辆车原材料成本降至9.3万元，相当于售价的86%。有分析指出，零跑汽车可压缩成本的空间越来越小，规模化将成为其降低成本并保持价格竞争力的关键。

重点深耕产品、渠道

朱江明透露，零跑汽车接下来也将在产品打造和渠道建设方面持续深耕。据悉，未来零跑汽车的产品将会组成A、B、C、D四大系列，2025年将推出3款B系列车型，该系列将聚焦10万—15万元市场，高配车型也会配备激光雷达和高AI算力的智驾芯片。D系列车型将会在2026年问世，该系列车型聚焦20万元级市场。

在海外市场方面，借助Stellantis集团在全球的分销渠道，零跑国际计划自今年9月起在法国、意大利、德国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时、希腊和罗马尼亚欧洲九国市场推出零跑汽车。在今年年底前拓展包括Stellantis&You网络在内的200家销售网点，并于2026年将销售网络拓展至500家。

朱江明表示，2025年，公司海外销量目标为5万至8万辆，并计划在2026年年中实现欧洲本土生产。目前，西班牙、德国等市场成为重点布局对象。

另外值得关注的是，今年3月，一汽集团和零跑汽车签署了《战略合作谅解备忘录》，双方将在开展整车与零部件联合开发的同时，探讨资本层面合作的可能性。

2025年上海车展期间，双方公布了合作的详细进展。红旗将基于零跑B10平台，针对海外市场推出纯电和增程版的新款SUV车型。新车计划于2026年下半年在零跑汽车杭州工厂进行生产，目标市场瞄准英国在内的欧洲、澳大利亚和新西兰在内的大洋洲及中东等市场。

责任编辑：李延安 主编：于建平

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