分享4万亿盛宴长期定投指数型基金

来源：华夏时报

发布时间：2008-11-22 15:22:00

摘要：分享4万亿盛宴长期定投指数型基金

分享4万亿盛宴长期定投指数型基金

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者丁学梅实习记者王莉北京报道

　　面对4万亿经济刺激方案，曾经按兵不动的基金，已经开始动作了。
　　根据德圣最新基金仓位监测报告显示，上周有126只基金仓位上升2%以上，其中仓位增加5%以上的基金数量有48只，增仓基金数量大增。扣除被动增仓因素，主动增仓2%以上的基金也仍有56只。另一方面，31只基金仓位下降2%以上，其中1只基金仓位降幅超过5%。但如果剔除被动仓位变化，主动减仓5%以上的基金则有26只。这说明，各家基金公司策略有分歧，一部分基金加仓迎接本波反弹，还有一部分基金选择了在反弹上涨中获利出货。
　　基民该如何抉择？是否该加入到本波反弹之中？

底部确认基民可介入
　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示：“本次反弹的立足点和以前有些不同，前几次只是单纯的政策，而这一次有基于基本面改善的预期，但是阶段性的反弹不会成为趋势性拐点，不会引发持续性较长的反弹，所以基民没有必要用太投机的心态介入，手上空仓的基民可以逐步介入。”
　　对于想介入的基民来说，多数基金分析师建议，在投资者不善于选择品种和时间的情况下，指数型基金是最佳选择。如果选择指数型基金，那么基民最关注的就是之前的底部是不是最后的底，本次反弹的力度和延续时间。
　　西南证券基金分析师孙菊说：“大致的底部区域是可以认定的，就算再探底，那也就1500-1800点之间，基民可以介入。”
　　信达证券基金分析师刘明军表示：“这波反弹主要是游资发动为主，因为基金仓位那么低，不可能这么快大规模加仓，之前动作较小，但不排除基金有进一步的动作。今天（11月19日）成交量这么大，可见基金的动作不小，游资一般不会动金融、石化等大盘股，大盘蓝筹的启动可能是基金的动作。”
　　刘明军比较乐观，他认为本次反弹力度比较强，2300点应该没问题，可能延续到12月中下旬，从短线看大盘蓝筹可能会有不错的表现，大盘蓝筹指数型基金值得期待，基民可以介入，但仍要以谨慎为主。
　　对于选择指数型基金的理由，刘明军解释说：“这波反弹，到目前基金只涨了10%多一点，没有跑赢指数和热门股票。原因是主动型基金的仓位总体比较低，即使股票涨了20%-30%，但它只有60%、70%的仓位，所以会落后。而大盘蓝筹指数型基金表现很好，但可能会有波动，万一不好就得由别的基金分散风险，所以要搭配选择。”
　　刘明军认为大盘蓝筹稳一点，金融、地产、石化很难再大幅下跌，基金重仓股可能会有所表现。
　　江赛春对本次的反弹没有那么乐观，他认为市场反弹力度有限，超过20%，也就是2000点以后，便不会一路上涨，可能会震荡调整，基民可能不会享受到持续上涨。

长线定投指数型基金
　　张女士是一位老基民，她曾在3000多点的时候清仓止损，一牛一熊，让她的收益和亏损几乎抵消，目前正有10万闲钱等待择机再次进入。张女士拿不准是在底部一次性建仓买入持有好，还是分批按比例建仓，或是搭配不同种类的基金比较好？她的问题也是许多跃跃欲试的基民关心的焦点。
　　江赛春建议：“要看投资者的目的而定，如果时间长，那么可以分步走，做指数型基金定投。如果在乎短时间的盈亏，那么指数型基金不宜介入，可以配置华夏、交银、兴业、博时旗下的几只基金。”
　　“本次反弹，可先配置30%-50%的大盘蓝筹指数型基金，比如50ETF、嘉实沪深300，大成、华安等都可以。短线做指数型基金，不是特别合适，如果是长线的话，可以用分几次加仓的方式，现在先投20%，行情好了再投50%，等看到好时机了再买30%，根据自己的需求而定。”刘明军如是说。
　　对于品种的选择，刘明军建议：“如果只选择一只指数型基金，可以选择沪深300，涵盖沪深两个市场。也可以选择上证50和深证100，做一些搭配。”
　　 “现在先投1/3，进一步观察市场，等市场趋势相对明朗再投1/3，剩下1/3等市场趋势明显了再投。”孙菊告诉记者。
　　孙菊表示：“10万元左右的基民，钱越少，对风险越厌恶，选1-3只业绩好的基金，一次性买入，中长期持有比较好。对于选择不定基金管理人、风险承受能力又比较差的投资者，可以每月定投指数型基金，不一定要签署定投协议，因为多数投资者没有办法控制贪婪恐惧。做定投是通过第三方强制力量，有一个约束力，克服市场波动。”
　　如果只选一只基金，孙菊建议选择华夏50ETF比较好，她认为大趋势如果要转变，大盘股就要整体表现。如果选2—3只基金，可以搭配一些超越市场平均水平的基金。孙菊比较推崇华夏系的基金，她认为华夏旗下的基金，在历史评估中10年都表现领先，如果有机会买到华夏大盘、华夏策略就应该买入。其次华夏优势增利、华夏红利也是不错的选择。

长短皆可勿做中线
　　虽然分析师都建议买入指数型基金，但也讲究一定技巧。被采访的分析师一致认为，做指数型基金要么做长线，要么做短线，切勿做中线，做长线定投是最稳健的方法。
　　刘明军解释说：“如果长线，3年以上，放那里不管了，就不会错过市场的上涨，做短线，市场反弹20%以上不做了抢个反弹，这也是一种策略，但是中线就不好说了。指数型基金表现比较被动，完全看大势，比较难把握，定投比较好。定投的目的就是把波动降低，指数型基金波动最大，所以最能体现定投的优势。”
　　但是，基金公司的不同策略证明大家对市场的看法还存在一定分歧。
　　德圣最新基金仓位监测报告表示，华夏、南方、嘉实、易方达等为代表的一线基金公司基本上没有加仓迹象。而相比之下，一些规模偏小、操作灵活的基金系如天治、金鹰、申万巴黎、华商等基金大幅加仓，中等规模的基金公司中，大成基金加仓明显。为何一线基金不加仓，二线基金加仓呢？投资者还有一些疑惑。
　　江赛春解释说，面对这次反弹，一线基金比较谨慎，因为规模比较大，策略比较稳妥，不会积极介入，他们对政策利好的解读更趋长远，对短期上涨保持着谨慎态度。二线基金规模偏小，操作灵活，更愿意抓住阶段性机会。
　　对此，江赛春提醒基民：“不能以基金公司加仓、减仓来决定自己的投资策略，基金公司的策略会变的，基民应该根据大的趋势逐步建仓。”
　　刘明军也提示投资者，基金公司的态度以前很悲观，理由是经济没见底，外部市场不稳定，而现在只能说基金公司态度有点改观，偏向中性，有一些基金公司乐观一点，但明年的市场谁能说得准，明年如果坏的话可能就很坏，所以投资者还是谨慎为宜。