生意宝“明争暗斗”阿里巴巴

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 郝 静 上海报道

    生意宝（002095.SZ最近动作频频： 5月17日启动“百镇联网”工程，此前，4月26日宣布携手中国电信打造农村版“小门户+联盟”。“生意宝是做专业化网站起家的，现在正在往综合性电子商务方面发展，之前由于费用各方面比较高，所以利润一直起不来，如果网站联盟做起来了，未来还是有爆发空间的。”天相投顾一位不愿透露姓名的分析师表示。
    同时，记者却发现一篇曾转载颇广的网络帖子指出：生意宝撰写网文唱黑马云，并指中国化工网为旗下会员提供欧盟REACH法规服务是欺骗小企业，且罗列出八大证据。而记者将该信息发送到公开的投资者联系邮箱后，却始终未得到公司相关负责人的回复。
欲推中服网络上创业板
    先来看看生意宝的一季报：营业总收入3452万元，比上年同期增长24.5%，净利润1549万元，同比增加了47%，并且投资收益增加了19倍，原因是转让了浙江中服的收益和股票投资所致。
    今年1月，生意宝公告称拟将持有的浙江中服网络科技有限公司20%的股份，以900万元转让给浙江江浩坤元创投，此后公司只持有19.62%的股份位列第二大股东。而据公司人士表示，减持股权是为了将控股权转让给管理团队实施激励，并预备中服网络“3年内登陆创业板”。
    前述分析师惊讶地表示：“他们真的要拿这块资产上市？单就服装网这块，我觉得可能性并不大，服装和化工行业不同，化工的产业链比较长，而服装主要是B2C的。不过他们老板比较善于资本运作，再放大到3年这个时段，也不是不可能，公司也可以把其他的资产放进来，但化工网是生意宝目前的主营，不可能剥离出去。”
    从2009年的数据看，网络基础服务的毛利率相当之高，中国服装网的毛利率高达91.97%，营业收入1114万元，而营业利润亦超千万！但奇怪的是，中国服装网的运营者——亦是号称要三年上市的这家浙江中服网络在2009年的净利润是-26万元！
    换句话说，就是中服网络的三大费用加上税金合计超过千万元！“如果一个公司真的想上市，上市之前会做财务的调整。”东兴证券王玉泉表示，“像软件类的公司本身管理费用是不会太低的，因为做CODING研发啊，这些是记在这里或是打入成本，而财务费用不一定，主要看现金，销售费用每个公司不一样，有些公司要做广告、推广，生意宝做乡村网络的推广普及，费用也不会低。”
    2009年，公司三费合计为4600多万元，而实际上当年的净利润才只不过是4099万元，而扣除非经常性损益后只有3500多万。
    日信证券张广荣表示，生意宝靠化工网做起来，占了很大一块先入优势，而目前公司的看点就一个“百镇联网”，但也是雷声大雨点小，目前B2B市场阿里巴巴份额已经超过80%，规模优势已经形成，后来者只能走细分化的道路，但细分本身是有悖于互联网行业的，受众具有局限性。
基金加仓皆因焦点科技
    从2009年第四季度开始，基金开始大举进驻生意宝，截至目前，十大流通股东有包括中国建设银行-长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金的五只基金。
    天相分析师表示:在2009年底的时候，同属B2B商业模式的焦点科技上市了，而此前只有生意宝一家，加大了机构对于生意宝的关注度，但两个公司相比，焦点科技质地稍好一些，但同样价格也贵一些。我们之前有分析师调研过生意宝，因为公司是轻资产的，就是其实也看不到什么，只是听董秘给你描绘，然后做一个经验上的判断，我们一直以来对这个公司是中性评级，其实并不是很推荐的。
    而当记者向分析师询问被指攻击竞争对手阿里巴巴事宜时，一位不愿署名的人士表示:他们就是这样骂来骂去，并且他们老板也是这种风格。记者发现，更有人在博客指生意宝老板为互联网第一骗，业绩与高企的股价不符。
    王玉泉认为，像阿里巴巴除掉目前淘宝和支付宝已经开始盈利，其B2B业务做的也只能说是一般，而像生意宝是在一个竞争对手的商业模式以及足够成熟的情况下发展起来，未来增长也并不是很乐观，制定的乡村策略也许是为了避免和竞争对手直接硬碰硬。
    国泰君安吴轶指出，生意宝靠化工网起家，之后做小门户大联盟的网站加盟这种商业模式，由专业化转向综合化，在竞争较小的领域开拓出新的空间，未来上升的空间比较大，未来如果中服网络上市，投资收益也会为业绩带来提升。
    张广荣认为，生意宝未来的发展主要受益于行业的提升，而电子商务经过2008年金融危机，2009年快速增长，B2C业务带动B2B，支付、物流网络都起来了，但如果想超过行业的增长，难度比较大。

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