一位券商操盘手的苦恼

作者：陈旭

来源：

发布时间：2010-05-14 19:19:04

摘要：一位券商操盘手的苦恼

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者陈旭北京报道

   “去年年终奖拿了上百万，今年的年终奖肯定拿不了那么多了。”北京一家券商自营盘操盘手张伟（化名）向记者感叹。由于券商自营盘员工是以业绩计算年终奖金，如果操盘或者参与研究的理财产品业绩不好，首先影响的就是自己的钱包。
    和张伟聊起大盘震荡的原因，他笑称：“现在除了股价比较便宜外，全是利空。”据Wind统计，以总市值加权平均计算，自4月15日起，上证A股损失14.72%，深证A股损失14.76%。农行超大IPO箭在弦上，地产调控政策雷厉风行，外围市场阴晴不定，再加上对资金面影响较大的加息阴影，A股市场似乎蒙上了一层厚厚的阴影。
    对于仓位，张伟表示不排除继续减仓的可能，“仓位降到只有30%左右，在仓位上，我们比公募基金灵活。基金现在的仓位大概是70%，部分减仓激进的在60%，主要是他们受到合同限制，不然也会减得很低。但是据我所知，券商自营盘产品的仓位基本都是30%左右。我们内部包括投资经理在内都很谨慎。”
    “你觉得大盘会到多少点？”面对记者的这个直接提问，张伟说：“我们看到2300点至2400点吧，现在可能见底了，也可能没有。券商现在不敢说话，大盘点位的预测总是不准。4月6日的时候收到过一份国海证券的研究报告，说大盘升势衰竭，劝告机构离场减仓，现在回想起来印象挺深的，因为说的很准。”
    “股指期货已经成为我们操盘的重要指标，以股指期货的走势判断大盘方向很准。如果盘前看到股指期货下跌，我们是一定会减仓的。我们的产品今年走得不好，投资经理非常苦恼，要求我们每天早上7点30分就要到公司，压力很大。”张伟说。
    北京一位公募基金经理告诉记者：“我的产品还在募集期，进入封闭期后开始建仓时我也会谨慎，最近我们内部对股市看的比较空。”
    谨慎的氛围现在在券商中是主流。华创证券研究所所长高利在一封内部交流信中写道：“预计CPI全年的高点在6－7月份，可能会达到4%－5%（其中翘尾因素提升2.2个百分点）。如果不考虑全球经济出现异常恶化，不排除决策者出于治理通胀预期的严厉的态度而采取加息手段。”“住房市场调控的冲击力度和叠加效应超乎预期，尽管近期部分城市房价开始松动，但政策调控尚未到底。”
    此外，这封信中还无数次提到了“谨慎”、“观察”、“资金不足”、“严峻挑战”等字眼。而在这封内部交流信中，也可以看到新任华创证券首席经济学家巴曙松的谨慎言论：“当前要防止政策紧缩的碰头效应或者说是叠加效应，就是局部的房地产行业的紧缩、地方政府投融资平台的融资紧缩，信贷的紧缩，加上外部的金融动荡可能带来的外需冲击，如果形成叠加，可能会加大阶段性的经济运行的困难，但是这种叠加也会促使资本市场底部的出现。我在全国工商联的会议上呼吁，现在应当进入已经出台政策的观察期，避免出现叠加效应。”