首批8家“优等生”争相筹备，科创板做市商制度催进证券板块异动拉升

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 耿倩 胡金华 上海报道

截至10月13日收盘，证券板块异动拉升，国联证券涨超2.95%，中国银河、招商证券跟涨。

消息面上，科创板做市商制度又有新进展。早在9月16日，证监会批复了8家券商的科创板做市商资格。《华夏时报》记者了解到，当前获批的券商正在修改公司章程，办理监管报备、工商变更登记及申请换发经营证券期货业务许可证等相关事宜。

10月12日，东方证券相关负责人接受《华夏时报》记者采访时表示，公司已组建科创板做市团队，同时配合建立了多项科创板做市相关制度，完善科创板做市制度及风控体系。在系统方面，公司搭建了科创板做市业务系统平台，并已顺利通过上交所评估测试。当前，科创板做市团队在科创板做市标的筛选、做市交易策略模型、对冲工具等方面进行研究，并对券源进行储备，为开展科创板做市业务做好充分准备。

8家券商积极筹备，还有6家正在受理

9月16日，证监会批复了申万宏源证券、华泰证券、银河证券、中信建投证券、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券这8家券商的科创板做市商资格。

据了解，能够获得科创板做市商资格的券商需要满足以下“高门槛”。首先，券商必须满足最近12个月净资本持续不低于100亿元，另外还要在最近三年分类评级处于A类A级。可以看到，此次获得科创板做市商资格的8家券商，业绩和实力都位列行业前茅。

获得科创板做市商资格还需要券商各个部门通力合作。

东方证券相关负责人对《华夏时报》记者表示，公司非常重视科创板做市业务，此前由公司证券投资业务总部牵头推进业务申请事宜，合规法务管理总部、风险管理总部、系统研发总部、系统运行总部、办公室、董事会办公室、计划财务管理总部、资金管理总部、营运管理总部、人力资源管理总部、固定收益业务总部、金融衍生品业务总部、证券研究所等多个部门开展协作，共同推进，顺利取得了首批开展业务资格。

那么，这8家券商进展如何？

东方证券方面称，公司已组建科创板做市团队，团队成员在股票做市、定价、风险控制等业务领域具有丰富经验。同时公司还配合建立了多项科创板做市相关制度，完善科创板做市制度及风控体系。在系统方面，公司搭建了科创板做市业务系统平台，并多次参与交易所组织的全网测试，顺利通过上交所评估测试。当前，科创板做市团队在科创板做市标的筛选、做市交易策略模型、对冲工具等方面进行研究，并对券源进行储备，为开展科创板做市业务做好充分准备。

业内人士表示，科创板开市以来，稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，为引入做市商机制创造了良好的条件。

据报道，可以开展科创板做市商业务的证券公司正在有序扩容。除了已获批做市商资格的8家券商外，目前还有国泰君安、中信证券、招商证券、兴业证券、浙商证券、东吴证券这6家证券公司完成了“上市证券做市业务”资格申请材料的补正工作，目前正处于中国证监会正式受理阶段。

做市商机制将为券商行业带来营收增量

国泰君安非银团队此前曾在研报中表示，引入做市商机制是推进科创板建设的重要举措，提高科创板流动性和定价能力的同时，还有利于平稳对接全面注册制改革。

“做市商机制将激发交投活跃度，预计为券商行业带来2.25%的营收增量贡献。”国泰君安研报分析，做市商机制之下，做市商可用自有的证券与买卖双方直接进行交易，更好地匹配证券的供给与需求，有效避免在传统的竞价交易模式下出现的交易量堆积与交易过程延缓等问题，将带动整个市场交易的活跃程度。

为激发交易的活跃度，国泰君安认为，科创板可采取与纳斯达克交易所类似的竞争性做市商制度。在这一模式下，单只股票的做市商数目通常可达十余家，做市券商将通过买卖价差来实现盈利。

东方证券同样认为，作为去方向性的一种业务类型，科创板做市业务是一次重要机遇，将为公司经营带来积极影响。未来，东方证券计划在业务开展初期稳健开展业务，通过基本面研究与量化方式结合精选做市股票，控制风险敞口规模，应用多种金融工具进行风险对冲，降低库存股回撤风险。后续基于市场环境变化探索创新，加强与公司投行、财富管理等业务条线的合作协同，逐步扩大业务规模，提高科创板业务的市场影响力。

“科创板做市交易业务是一项创新业务，参与科创板做市能够为公司增加新的盈利模式，有利于提升公司业绩的稳健性。同时，做市交易业务可以更好的服务公司客户战略，通过与投行业务、财富管理等业务联动，延展客户服务链条，推动公司发展全业务链、全价值链的综合金融服务，提升公司核心竞争力。科创板做市商试点是中国资本市场深化改革的一部分，成为做市商能为市场提供流动性，发挥市场定价及价格发现功能，履行证券公司服务实体经济的社会责任。”获得做市商资格的东方证券相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示。

对券商来说，创新如科创板做市商制度能够带来营收增量，“开放证券”理念的提出或将引领行业变革。

2020年，国泰君安证券首次提出“开放证券”的理念，意为以平台化、生态化为导向，来促进能力整合，从而构建行业价值共同体。10月10日，国泰君安联合波士顿咨询公司发布《开放证券白皮书2022》（下称《白皮书》），从市场发展趋势、全球领先实践、关键路径指引和行业监管建言四个维度展开分析和阐述。

《白皮书》从三个方面进行建言，一是证券业内资源共享，推动行业整体效率提升；二是证券业与金融同业优势互补，共建综合金融服务生态；三是证券业与科技公司深化融合，驱动金融科技携手发展。

“开放证券”理念拥有重要意义。根据《白皮书》，进入“十四五”发展阶段，应对高质量发展提出的更高要求、不断升级的客户需求和持续加剧的市场竞争倒逼，证券业正面临必须要变且不得不变的关键节点，而开放合作将成为推动其转型的关键引擎。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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